Hoe is ijzererts geprijsd?
Ondanks dat het door sommigen als de tweede belangrijkste grondstof achter olie wordt beschouwd, trekt de ijzerertsmarkt relatief weinig aandacht.
Als noodzakelijke input voor de productie van primair staal voedt ijzererts de grootste metaalmarkt ter wereld en de ruggengraat van de wereldwijde infrastructuur. De miljarden-per-jaar staalmarkt is goed voor 95 procent van alle verkochte metalen per jaar. En om aan onze vraag naar staalproducten te voldoen, werd in 2014 1,8 miljard ton ijzererts gedolven.
Tot voor kort was de markt voor ijzererts echter uiterst ondoorzichtig. Decennia lang werden jaarlijkse prijscontracten uitgebannen in onderhandelingen met gesloten deuren tussen grote producenten en staalproducenten.
Begin 2000 veranderde het echter, geleid door de snelgroeiende vraag naar ijzererts naar staalfabrieken in China. De jarenlange infrastructuurinvesteringen in het land hadden geresulteerd in een aanhoudende en snel stijgende vraag naar staal .
Tussen 2000 en 2014 verdubbelde de wereldwijde staalproductie bijna tot 1,4 kiloton, wat de vraag naar ijzererts deed stijgen.
China overtrof Japan in 2003 om 's werelds grootste importeur van ijzererts te worden. Vijf jaar later importeerde China drie keer zoveel als zijn buur in de Stille Oceaan. Tegen 2014 was China goed voor 60 procent van de ongeveer 1,4 miljard ton zee-ijzererts.
Als gevolg van de evoluerende dynamiek van deze grondstoffenhandel, bestelde 's werelds grootste ijzerertsproducent Vale het ontwerpen en produceren van 19 nieuwe bulkertsdragers die groter zouden zijn dan alle andere eerder geconstrueerde bulkerts.
Nog eens 16 Valemax-schepen - zoals ze zouden worden genoemd - werden aan het bedrijf gecharterd. Elk schip heeft een capaciteit van 380.000 tot 4000.000 ton erts.
Terwijl de vraag in China enorm steeg, kwam de nieuwe productie maar langzaam op gang en de spotprijzen voor ijzererts, die nooit hoger waren dan $ 50 per ton vóór 2008, stegen in 2011 zo hoog als $ 190 per ton.
Sterk afhankelijk van geïmporteerd ijzererts, werden Chinese staalproducenten bezorgd over de prijsstellingsmacht van Rio Tinto, BHP en Vale - gezamenlijk bekend als The Big Three .
In 2009 en 2010 werden werknemers van Rio Tinto gearresteerd en gevangen gezet wegens het stelen van staatsgeheimen en het aannemen van steekpenningen van Chinese staalmanagers.
De ontevredenheid van China over de marktmacht van The Big Three zorgde samen met de toenemende prijsvolatiliteit voor een afname van de onderhandelde jaarlijkse contracten en de stijging van de prijsberekening van elektronisch benchmarkcontract voor ijzererts.
In 2006 werd de Steel Index (TSI) gelanceerd. TSI verzamelt prijsgegevens van bedrijven in de staal-, schroot- en ijzerertsketen om een referentieprijs te berekenen voor 58 tot 65 procent ijzerertsboetes aan havens in Noord-China.
De gegevens van TSI worden nu gebruikt door beurzen in Noord-Amerika, Europa, India en Singapore die geïndexeerde financiële instrumenten aanbieden voor mijnwerkers, fabrieken, handelaren, distributeurs, verwerkers en klanten.
De Metal Bulletin Iron Ore Index biedt ook tonnage-gewogen benchmarkprijzen voor 10 ijzerertsvormen, die wordt gebruikt als basis voor contracten voor ijzerertscontracten aangeboden door de Singapore Mercantile Exchange (SMX).
In 2009 hebben de Big Three-producenten alle afzonderlijk aangekondigd dat ze zouden stoppen met het onderhandelen over jaarlijkse prijscontracten en het verkopen van erts op basis van onafhankelijke benchmarkprijzen.
Sinds die tijd hebben de Big Three plus nummer vier producer Fortescue Metals, die samen goed zijn voor meer dan driekwart van het jaarlijks verzonden ijzererts, meer dan US $ 100 miljard geïnvesteerd om de productie uit te breiden. Dit, samen met de afnemende vraag vanuit China, heeft geleid tot een overvloed aan voorraad en spotprijzen die aanzienlijk lager zijn dan de hoogtepunten in 2011.
Volg Terence op Google+