Moet u beleggen in internationale beursintroducties?
In dit artikel zullen we kijken naar internationale beursintroducties, hoe ze te vinden, en hoe te beleggen, en enkele belangrijke overwegingen voor beleggers.
Wat is een IPO?
Initiële openbare aanbiedingen - ook bekend als beursintroducties - doen zich voor wanneer een bedrijf voor het eerst aandelen aan het publiek verkoopt. Met andere woorden, het proces transformeert een niet-beursgenoteerd bedrijf in een beursgenoteerd bedrijf. Bedrijven streven naar een IPO om kapitaal aan te trekken, bestaande investeerders te betalen en om toegang tot kapitaal in de toekomst gemakkelijker te maken. Na de beursintroductie verhandelen de aandelen vrij op de open markt tussen beleggers met de prijs die bepalend is voor de waarde van de onderneming.
De bekendste beursintroducties zijn in de VS gevestigde technologiebedrijven, zoals Google, Facebook en Snap, maar er zijn allerlei soorten bedrijven die over de hele wereld een IPO ondergaan. Biotechnologiebedrijven hebben bijvoorbeeld vaak veel kapitaal nodig om nieuwe producten op de markt te brengen, wat een IPO aantrekkelijk voor hen maakt.
Veel technologiebedrijven ondergaan daarentegen een IPO om bestaande investeerders in de particuliere sector, zoals durfkapitaalbedrijven, te betalen.
Bedrijven die een IPO ondergaan, moeten vaak een prospectus indienen, waarin de activiteiten van het bedrijf en de recente financiële geschiedenis worden beschreven. Deze documenten zijn lang van aard, maar zijn verplichte lectuur voor potentiële investeerders.
In de VS worden deze documenten gedeponeerd bij de Amerikaanse Securities & Exchange Commission (SEC) onder formulier S-1 of - in gewijzigde vorm - in S-1 / A-deponeringen, maar ze kunnen onder verschillende namen in verschillende landen voorkomen.
Investeren in internationale IPO's
Internationale beursintroducties zijn te vinden op veel verschillende plaatsen, variërend van de traditionele nieuwsmedia (voor populaire kwesties) tot IPO-specifieke websites voor een uitgebreide lijst.
NASDAQ biedt de meest populaire lijst van beursintroducties, die veel internationale beursintroducties omvat, evenals IPO-prestatiestatistieken. Evenzo verstrekken bedrijven zoals Reuters IPO-specifiek nieuws dat alle landen over de hele wereld bestrijkt. Internationale beleggers willen misschien deze nieuwskanalen in de gaten houden als mogelijke bron voor nieuwe internationale beursintroducties voordat ze dieper in elk bedrijf duiken voordat ze een investeringsbeslissing nemen.
Beleggers die bereid zijn om te beleggen nadat het aanbod plaatsvindt, kunnen ook kijken naar exchange-traded funds (ETF's) en beleggingsfondsen die zich richten op internationale beursintroducties. Deze fondsen moeten hun deelnemingen op kwartaalbasis rapporteren - inclusief eventuele nieuwe toevoegingen - waardoor ze een goede bron zijn voor een lijst met grote en populaire beursintroducties die over de hele wereld plaatsvinden.
Beleggers kunnen een internationale brokerage-rekening vereisen om in sommige buitenlandse beursintroducties te beleggen, afhankelijk van waar ze zijn genoteerd.
Veel grote makelaars, zoals TradeStation en InternationalBrokers, bieden toegang tot honderden verschillende markten. In andere gevallen kunnen effecten in de Verenigde Staten met een dubbele notering worden genoteerd of gebruikmaken van American Depositary Receipts (ADR's), waardoor beleggers alle Amerikaanse beleggingsrekeningen kunnen gebruiken.
Internationale IPO-fondsen
De eenvoudigste manier om te beleggen in internationale beursintroducties is via ETF's en beleggingsfondsen , die toegang bieden tot honderden bedrijven in één beveiliging.
De Renaissance International IPO ETF (NYSE: IPOS) is de meest populaire optie voor beleggers die op zoek zijn naar blootstelling aan niet-Amerikaanse nieuw gepubliceerde bedrijven voordat ze worden opgenomen in kernportefeuilles van aandelen. Gebruikmakend van de Renaissance International IPO Index als onderliggende index, omvat het fonds de meest economisch significante nieuwe openbare bedrijven.
Aanzienlijke IPO's worden toegevoegd op basis van snelle invoer en de rest wordt toegevoegd tijdens kwartaaloverzichten. Bedrijven die twee jaar lang openbaar zijn geweest, worden verwijderd bij de volgende kwartaalbeoordeling.
Vanaf mei 2017 heeft het fonds een kostenratio van 0,8 procent en een distributierendement van 1,45 procent met ongeveer 58 procent blootstelling aan Europa, 38 procent blootstelling aan de regio Azië-Stille Oceaan en 4,3 procent blootstelling aan Noord- en Zuid-Amerika. Het grootste percentage van de activa is geconcentreerd in het Verenigd Koninkrijk (19 procent), China (19 procent) en Japan (14 procent), terwijl de grootste posities bedrijven omvatten zoals WorldPay (6 procent), Japan Post Holdings (4,6 procent), en Auto Trader Group (4 procent). Qua prestaties presteerde het fonds tijdens Q1'17 beter dan de MSCI ACWI ex-US-index, maar heeft het sinds de oprichting ondermaats gepresteerd.
Een andere populaire optie is de First Trust International IPO ETF (NYSE: FPXI), een marktkapitalisatie gewogen portefeuille die de prestaties meet van de top 50 van niet-Amerikaanse bedrijven, inclusief bedrijven gevestigd in opkomende markten, die elk kwartaal gerangschikt zijn via de IPOX Global Samengestelde index. Het fonds heeft een iets lagere kostenratio van 0,7 procent, maar heeft ook minder goed gepresteerd dan de referentie-index.
Belangrijke overwegingen
Internationale beleggers dienen in gedachten te houden dat beursintroducties en internationale beursintroducties vele unieke risico's met zich meebrengen, die zorgvuldig moeten worden overwogen alvorens te beleggen, waaronder:
- Gebrek aan informatie: nieuwe overheidsbedrijven missen een lange staat van dienst en zijn vaak relatief nieuwe bedrijven in vergelijking met blue chip-aandelen. Dit betekent dat beleggers minder informatie hebben waaruit ze hun beleggingsbeslissingen kunnen baseren.
- Internationaal risico: internationale bedrijven kunnen inherent een hoger risico hebben dan binnenlandse bedrijven, omdat ze extra politieke risico's en valutarisico's met zich meebrengen, evenals potentiële belastingkwesties voor dividenden en andere inkomsten.
- Minder diversificatie: veel internationale IPO ETF's en beleggingsfondsen zijn geconcentreerd in specifieke landen, industrieën of bedrijven, afhankelijk van de manier waarop ze worden gebouwd, wat betekent dat ze een beperkte diversificatie kunnen bieden.
- Hoge kosten: internationale IPO ETF's hebben vaak hogere kostenratio's dan traditionele indexfondsen vanwege het actieve karakter van het identificeren van beursintroducties en het regelmatig opnieuw in evenwicht brengen van de portefeuille.
Het komt neer op
Initiële openbare aanbiedingen - of IPO's - hebben de neiging veel opwinding bij beleggers te genereren. Hoewel de meeste beleggers zich richten op binnenlandse beursintroducties, zijn er veel internationale beursintroducties die beleggers mogelijk willen overwegen. Beleggers hebben veel verschillende opties om in deze beursintroducties te zoeken en te beleggen, maar het is belangrijk om vooraf rekening te houden met de risicofactoren.