Verder kijken dan VGK en IEV voor blootstelling aan Europa
In dit artikel zullen we out of the box kijken naar vijf alternatieve strategieën die internationale investeerders kunnen gebruiken bij investeringen in Europa.
Waarom investeren in alternatieven?
De grootste Europese ETF's bieden beleggers een brede bekendheid in een groot aantal verschillende sectoren in veel verschillende landen. Als u direct 'Europa' aan een portfolio wilt toevoegen, zijn deze fondsen mogelijk de gemakkelijkste manier om die doelen met één transactie te bereiken.
Het probleem met deze grote fondsen is dat ze worden gewogen door marktkapitalisatie . Met andere woorden, u koopt meer van de grootste bedrijven en minder van de kleinste bedrijven. Dit lijkt misschien een logische benadering totdat bedrijven overgewaardeerd raken. Als u uitsluitend op basis van de grootte belegt, krijgt u steeds meer aandelen in bedrijven omdat deze overgewaardeerd worden - het tegenovergestelde van wat u zou moeten doen.
Als het gaat om pan-Europese fondsen, krijgen beleggers een overwogen positie in de grootste landen in plaats van een gelijke blootstelling aan alle landen .
De Vanguard FTSE Europe ETF (VGK), bijvoorbeeld, heeft een belang van 25 procent in het Verenigd Koninkrijk in vergelijking met slechts 5 procent in Spanje en 4 procent in Italië. Een crisis die met name het Verenigd Koninkrijk treft - zoals de 'Brexit' - kan daarom een grote impact hebben op de portefeuille, ook al is het VK maar een klein deel van het geografische Europa.
De meeste grote Europese fondsen vermijden ook hedging tegen valutabewegingen. In Europa, waar ponden, euro's , kronen en francs allemaal ten opzichte van de Amerikaanse dollar veranderen, kan de impact van een valuta vrij extreem zijn. Deze valutarisico's kunnen voor beleggers een bron van hoofdpijn zijn als Europese bedrijven sterke winsten boeken, maar de euro of andere valuta dalen ten opzichte van de Amerikaanse dollar, wat betekent dat het absolute rendement mogelijk lager is.
Alternatieve ETF's voor beleggen in Europa
Het goede nieuws is dat er veel verschillende Europese ETF's zijn die andere strategieën gebruiken dan weging van marktkapitalisatie. Over het algemeen worden deze fondsen 'slimme bètapakketten' genoemd, omdat ze actieve beheerstrategieën combineren met passieve indexbelegging. Beleggers zouden deze verschillende fondsen en strategieën misschien willen beschouwen als een alternatief voor traditionele marktkapitalisatie gewogen fondsen die de meeste aandacht trekken.
1. Hedging tegen valutarisico
Valutarisico's kunnen van grote invloed zijn op het rendement van internationale beleggingen. Europese aandelen zouden bijvoorbeeld kunnen profiteren van een gezondheidsgroei van 10 procent gedurende een bepaald kwartaal, maar een daling van 5 procent in euro ten opzichte van de dollar gedurende het tijdsbestek betekent dat Amerikaanse beleggers slechts 5 procent van de 10 procent winst zouden zien na conversie terug in dollars.
Veel nieuwe ETF's hebben geprobeerd deze risico's af te dekken om beleggers een pure blootstelling aan de bedrijfsprestaties te bieden.
De Wisdom Tree European Hedged Equity ETF (HEDJ) is een geweldig voorbeeld van een valuta-afgedekte Europese ETF die beleggers een pure-play optie biedt. Met behulp van derivaten maakt het fonds het verschil uit in de performance van een vreemde valuta om de impact van de conversie te compenseren. Het nadeel is dat beleggers gunstige wisselkoersen kunnen missen en minder algemene diversificatie hebben, gezien het gebrek aan blootstelling aan vreemde valuta.
2. Overweeg Smart-Beta-fondsen
Smart beta-fondsen zijn een populaire manier geworden om actieve beleggingsstrategieën te combineren met een passieve indexeringsmethode. Omdat de voorwaarden zo vaag zijn, zijn er letterlijk duizenden verschillende strategieën die door deze fondsen worden gebruikt. Maar het basisidee is om met een passieve strategie te komen voor het wegen van aandelen in een index anders dan door marktkapitalisatie.
Deze strategieën kunnen fundamenteel gestuurd, technisch gestuurd of een combinatie van beide zijn.
De First Trust Europe AlphaDEX ETF (FEP) is een Europees gericht slim-beta fonds dat gebruikmaakt van prijswaardering, omzetgroei, boekwaarde, cashflow, rendement op activa en verschillende andere statistieken om een index van Europese aandelen te wegen. Het fonds streeft ernaar de standaardindices te overtreffen en de doelstellingen van beleggers beter te bereiken als het gaat om hun portefeuilles, zoals het vermijden van overgewaardeerde aandelen of het kopen van waardeaandelen .
3. Voeg een kleine kapbelichting toe
De meeste beleggers hebben een small-caps exposure in hun binnenlandse portefeuilles, maar internationale small caps zijn minder gebruikelijk. Maar verrassend genoeg delen internationale small caps veel van dezelfde voordelen als hun binnenlandse tegenhangers, zoals sneller groeiende inkomsten en inkomsten. Europese smallcapaandelen bieden ook een grotere blootstelling aan Europese consumenten dan veel multinationale ondernemingen die toevallig in Europa zijn gevestigd.
De iShares MSCI Europe Small-Cap ETF (IEUS) is een goed voorbeeld van een Europees small cap-fonds dat beleggers mogelijk willen overwegen om exposure aan de beleggingscategorie toe te voegen. Hoewel het fonds nog steeds gewogen wordt door marktkapitalisatie (met een plafond), biedt het een betere blootstelling aan kleinere bedrijven dan marktkapitaal gewogen fondsen zonder plafond. Het fonds kan ook de diversificatie helpen verbeteren, omdat het minder gecorreleerd is met de wereldwijde markten.
4. Overweeg fondsen gericht op het dividend
Pensioengerechtigden of beleggers die op zoek zijn naar bedrijven van hoge kwaliteit, kunnen worden aangetrokken door dividendbetalende aandelen . Terwijl veel Amerikaanse bedrijven elk kwartaal hetzelfde dividend betalen, betalen Europese bedrijven vaak een vast percentage van hun winst tweemaal per jaar. Dit betekent dat beleggers kunnen zien dat hun dividendbedragen automatisch stijgen als de winst van een bedrijf stijgt - hoewel ze ook kunnen dalen als de winst daalt.
Het eerste vertrouwen STOXX European Select Dividend ETF (FDD) biedt exposure aan Europese aandelen met hoge dividendrendementen. Hoewel het fonds voornamelijk large-capbedrijven kan hebben, zoals het geval is met marktkapitalisatie gewogen fondsen, worden de posities gewogen door dividenduitkeringen in plaats van door de omvang. Vanaf april 2017 betaalt het fonds een aantrekkelijk dividendrendement van 4 procent, tegenover iets meer dan 3 procent voor de Vanguard FTSE Europe ETF (VGK).
5. Verminder Volatiliteit met Low-Vol Funds
Europa is een risicovolle regio van de wereld geworden als het gaat om internationaal beleggen met de ' Brexit ' en het stijgende anti-eurotij. Als gevolg hiervan willen veel beleggers mogelijk hun blootstelling aan aandelen die de neiging hebben om wilde schommels te ervaren, verminderen. Gelukkig zijn fondsen met een lage volatiliteit - of een laag vol vermogen - gericht op aandelen met minder volatiliteit. Investeren in deze fondsen kan het rendement helpen verminderen en het beleggen een stuk minder stressvol maken.
De iShares MSCI Europe Minimum Volatility ETF (EUMV) oefent aandelen uit op basis van hun volatiliteit en geeft aandelen met een lage volatiliteit een groter percentage van de portefeuille. Vanaf april 2017 had de Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) een bètacoëfficiënt van 1,21 procent - wat erop wijst dat het 21 procent volatieler was dan de S & P 500. De EUMV investeert in minder volatiele sectoren zoals defensieve consumentengoederen en -hulpprogramma's om minder volatiliteit te bieden dan VGK.
Het komt neer op
De meeste beleggers kijken naar de grootste en meest liquide exchange-traded funds (ETF's) bij het doen van internationale beleggingen. Maar door dit te doen, kunnen ze alleen maar grote multinationale ondernemingen kopen zonder echte blootstelling aan Europa. De vijf strategieën die in dit artikel worden geschetst, kunnen u helpen uw horizon te verbreden en te investeren in pure plays die zorgen voor meer exposure, betere diversificatie en wellicht betere risicogecorrigeerde rendementen.