Hoe economen internationale dollars gebruiken
Roy C. Geary creëerde de Geary-Khamis-dollar, of internationale dollar, in 1958 om de wisselkoers van het huidige jaar weer te geven met de huidige pps-aanpassingen.
Sinds de introductie is de internationale dollar uitgegroeid tot de voorkeurskeuze voor internationale organisaties zoals het Internationaal Monetair Fonds (IMF) of de Wereldbank voor het vergelijken van welvaart en winst tussen landen.
Wat is koopkrachtpariteit?
Koopkrachtpariteit werd ontwikkeld in de 16e eeuw om de relatieve waarde van verschillende valuta's te bepalen en wisselkoersen te bepalen. In theorie zouden identieke goederen op verschillende markten dezelfde prijs hebben wanneer de prijzen in dezelfde valuta worden uitgedrukt zonder transactiekosten en handelsbelemmeringen. Evenzo zijn eventuele verschillen in inflatie gelijk aan de veranderingen in wisselkoersen.
Transactiekosten en handelsbelemmeringen bestaan natuurlijk in het echte leven, aangezien wisselkoersen niet altijd gelijk zijn aan één. Economen moeten daarom de valutakoersen herberekenen, rekening houdend met verschillen in koopkrachtpariteit veroorzaakt door deze transactiekosten en handelsbelemmeringen.
Deze berekeningen zijn uiteindelijk wat bekend staat als Geary-Khamis-dollars of 'internationale dollars'.
Converteren naar internationale dollars
Valutaconversies naar internationale dollars worden uitgevoerd door de hoeveelheid nationale valuta te delen door de PPP-wisselkoers om te komen tot de internationale dollarwaarde.
500.000 ISK (IJslandse kroon) gedeeld door een 121.91 PPP-wisselkoers levert bijvoorbeeld I $ 4.101,38 op. PPS-wisselkoersen worden verstrekt door een aantal verschillende internationale organisaties, waaronder het IMF en de Wereldbank.
De PPP-wisselkoers, of PPP-conversiefactor, is het aantal eenheden van de valuta van een land dat vereist is om dezelfde hoeveelheid goederen en diensten op de binnenlandse markt te kopen als een Amerikaanse dollar in de Verenigde Staten zou kopen. Kort gezegd helpen deze cijfers de beleggers de kosten van goederen die het bruto binnenlands product ("bbp") uitmaken, te vergelijken in veel verschillende landen ten opzichte van de Verenigde Staten.
Het belang van internationale dollars
Internationale dollars zijn uiterst belangrijk geworden in een wereld waar wisselkoersen vaak worden gemanipuleerd. Zo schatte de Wereldbank in 2005 dat één internationale dollar gelijk was aan ongeveer 1,8 yuan, wat aanzienlijk afweek van de nominale wisselkoers. Het niet goedkeuren van deze veranderingen kan leiden tot een dramatisch andere perceptie van de Chinese economie.
Koopkrachtpariteitsverschillen kunnen ook behoorlijk extreem zijn als het gaat om het bbp per hoofd van de bevolking of andere maatregelen. Het nominale BBP per inwoner van India bedroeg bijvoorbeeld $ 1.491 in 2012, terwijl het BBP per hoofd van de bevolking $ 3.829 bedroeg.
Ontwikkelingslanden hebben doorgaans een hogere PPP, terwijl ontwikkelde landen doorgaans hogere nominale waarden hebben, maar nominale en PPP-waarden zijn in de VS hetzelfde, omdat dit de benchmark is.
Internationale beleggers kunnen internationale dollars gebruiken als een manier om valutarisico's te kwantificeren en te bepalen hoe een te hoge of te lage waarde van een valuta wordt vergeleken met een 'intrinsieke waarde'. In het bovenstaande voorbeeld kunnen beleggers concluderen dat de Chinese yuan aanzienlijk ondergewaardeerd is en mogelijk een afdekking tegen een stijgende waardering op lange termijn willen overwegen als deze het risico loopt te normaliseren.
Vergelijkbare metingen
Een vergelijkbare meting van de werkelijke waarde van een valuta is de Big Mac-index van de Economist, die ook gebaseerd is op pariteit van inkoopprijzen. Maar in plaats van willekeurig het prijsverschil te berekenen, maakt het bedrijf gebruik van de prijs van een Mac van McDonald's, die over de hele wereld wordt verkocht.
De alomtegenwoordigheid van de burger maakt de meting uitermate geschikt voor het berekenen van de relatieve waarde van een valuta.
Stel bijvoorbeeld dat een Big Mac in de VS één dollar kost en in de eurozone twee euro kost. De waardering van de Big Mac Index voor de EUR / USD zou 2,0 zijn, of twee euro gedeeld door één dollar, die dan zou kunnen worden vergeleken met de officiële wisselkoers. Een waarde die lager is dan de officiële koers kan erop duiden dat de valuta ondergewaardeerd is en omgekeerd voor een overgewaardeerde valuta.
Andere groepen hebben vergelijkbare vergelijkingen gemaakt met alles van Apple iPhones tot Starbucks-koffie, omdat het producten zijn die over de hele wereld worden verkocht. Hoewel sommige van deze statistieken mogelijk van beperkt nut zijn en slechts ijdelheidmetingen zijn, kunnen internationale beleggers overwegen de meest nauwkeurige metingen te gebruiken.