De Eurozone Crisis: oorzaken en mogelijke oplossingen

Oorzaken en oplossingen voor de schuldencrisis in de eurozone

De crisis in de eurozone begon toen investeerders zich zorgen maakten over het toenemende niveau van staatsschulden . Toen zij begonnen een hogere risicopremie toe te kennen aan de regio, stegen de rendementen op staatsobligaties en drukten ze de nationale begrotingen. Regelgevers merkten deze trends op en stelden snel een reddingspakket van 750 miljard euro op, maar de crisis blijft aanhouden, grotendeels als gevolg van politieke meningsverschillen en het ontbreken van een samenhangend plan onder de lidstaten om het probleem op een duurzamere manier aan te pakken.

In dit artikel zullen we een aantal van de onderliggende oorzaken van de crisis in de eurozone en mogelijke oplossingen voor de oplossing van het probleem in de komende jaren bekijken.

Eurozone Crisis Tijdlijn & Oorzaken

Veel deskundigen zijn het erover eens dat de crisis in de eurozone eind 2009 begon, toen Griekenland toegaf dat zijn schuld 300 miljard euro had bereikt, wat neerkomt op ongeveer 113% van zijn bruto binnenlands product (bbp). Het besef kwam ondanks waarschuwingen van de Europese Unie (EU) aan verschillende landen over hun buitensporige schuldniveaus die zouden moeten worden afgetopt op 60% van het bbp. Als de economie vertraagt, kunnen deze landen moeite hebben om hun schulden met rente terug te betalen.

Begin 2010 constateerde de EU verschillende onregelmatigheden in de boekhoudsystemen van Griekenland, wat leidde tot opwaartse herzieningen van haar begrotingstekorten. Ratingbureaus hebben onmiddellijk de schuld van het land verlaagd, wat heeft geleid tot soortgelijke zorgen over andere onrustige landen in de eurozone, waaronder Portugal, Ierland , Italië en Spanje , die een even hoog niveau van staatsschuld hadden.

Als deze landen vergelijkbare boekhoudkundige problemen hadden, kon het probleem zich uitbreiden naar de rest van de regio.

Het negatieve sentiment leidde ertoe dat beleggers hogere rendementen op staatsobligaties eisten, wat het probleem uiteraard verergerde door de financieringskosten nog hoger te maken. Hogere rendementen leidden ook tot lagere obligatiekoersen, wat betekende dat grotere landen en veel banken in de eurozone die deze staatsobligaties aanhielden geld begonnen te verliezen.

De wettelijke vereisten voor deze banken vereisten dat ze deze activa moesten afschrijven en hun reserveratio's moesten versterken door meer te sparen dan leningen - wat de liquiditeit onder druk zette.

Na een bescheiden reddingsplan door het Internationaal Monetair Fonds , bereikten de leiders van de eurozone een reddingspakket van 750 miljard euro en richtten in mei 2010 de European Financial Stability Facility (EFSF) op. Uiteindelijk werd dit fonds verhoogd tot ongeveer 1 biljoen euro in februari 2012 , terwijl verschillende andere maatregelen ook werden uitgevoerd om de crisis het hoofd te bieden. Deze maatregelen waren zeer bekritiseerd en niet populair bij grotere succesvolle economieën, zoals Duitsland.

Landen die bailout-middelen ontvingen van deze faciliteit moesten strenge bezuinigingsmaatregelen ondergaan om hun begrotingstekorten en overheidsschuldniveaus onder controle te krijgen. Uiteindelijk leidde dit tot volksprotesten gedurende 2010, 2011 en 2012 die resulteerden in de verkiezing van socialistische leiders tegen bailout in Frankrijk en waarschijnlijk Griekenland.

Potentiële Crisisoplossingen in de eurozone

Het uitblijven van een oplossing voor de crisis in de eurozone werd grotendeels toegeschreven aan het gebrek aan politieke consensus over de maatregelen die moeten worden genomen. Rijke landen zoals Duitsland hebben aangedrongen op bezuinigingsmaatregelen om de schuldniveaus te verlagen, terwijl de armere landen die met de problemen klagen, klagen dat soberheid de vooruitzichten voor economische groei alleen maar belemmert.

Dit elimineert elke mogelijkheid dat ze het probleem "uitwerken" door economische verbetering.

De zogenaamde Eurobond werd voorgesteld als een radicale oplossing - een effect dat gezamenlijk werd onderschreven door alle lidstaten van de eurozone. Deze obligaties zouden vermoedelijk met een laag rendement handelen en landen in staat stellen efficiënter te werken om uit de problemen te komen en de noodzaak voor extra dure reddingsoperaties weg te nemen. Deze zorgen werden echter in de loop van de tijd beperkt door de deflatie die volgde en obligaties werden een veilige haven voor beleggers die op zoek zijn naar rendement.

Sommige experts waren ook van mening dat toegang tot financiering met een lage rente de noodzaak voor landen om bezuinigingen te ondergaan, zal elimineren en slechts een onvermijdelijke dag van afrekening zal terugdringen. Ondertussen kunnen landen zoals Duitsland de dupe worden van de financiële last in het geval van enige wanbetalingen of problemen van Eurobond.

Het belangrijkste probleem van de afgelopen jaren is echter langdurige deflatie die de groei op afstand kon houden.

Key Takeaway Points

• De crisis in de eurozone was het gevolg van hoge staatsschulden die werden aangehouden door landen die tegelijkertijd te kampen hadden met hoge begrotingstekorten.
• De zorgen over de hoge obligatierentes zijn de afgelopen jaren afgenomen, omdat deflatie de wereldeconomie heeft aangegrepen en beleggers heeft gedwongen de obligatierentes te verlagen.
• De ultieme oplossing voor de crisis in de eurozone blijft ongrijpbaar, omdat de regio nog steeds moeite heeft om een ​​weg te vinden naar duurzame economische groei.