Doe niet mee met de Capital Gains Cult - Stock Price Alone Is not the Whole Picture
Ze worden verklaard door de raad van bestuur en het totale percentage van de winst dat wordt uitbetaald, wordt de dividenduitkeringsratio genoemd . Bedrijven die ouder zijn, meer volwassen zijn en niet zoveel uitbreidingsmogelijkheden hebben, hebben waarschijnlijk een hogere uitbetalingsratio dan diegenen die jong, klein en snel groeien.)
Een illustratie kan helpen mijn punt te onderstrepen. Stel je voor dat je een partner was in een privé-productiebedrijf en dat je aandelen werden gewaardeerd op $ 500.000. Gedurende tien jaar houd je vast aan deze aandelen en de waarde neemt nooit toe, maar tijdens dezelfde periode ontvang je $ 1.500.000 aan contante dividenden. Het is duidelijk dat dit een geweldige investering was en dat je blij moet zijn. Elk jaar ontvangt u substantiële cheques per post als gevolg van uw eigendom. Als u echter naar de media zou luisteren of naar een aandelengrafiek zou kijken, zou u uw investering als een totale mislukking beschouwen.
Waarom? De financiële media omvatten niet de totale ontvangen dividenden bij het bepalen van het rendement dat aandeelhouders hebben verdiend door het bezitten van een aandeel. In dit geval zou uw aandelengrafiek een platte lijn laten zien, waardoor veel nieuwe investeerders geloven dat u feitelijk geld kwijt bent geraakt na inflatie gedurende het decennium dat u uw aandelen had.
(Op mijn persoonlijke blog legde ik de drie dingen uit die aandelengrafiekaanbieders zouden moeten opnemen om hun nauwkeurigheid drastisch te verhogen voor langetermijnbeleggers waar ze zo toe geneigd zijn dit te doen.)
Ik geloof dat dit onoplettendheid is professionele misstanden. Kun je je voorstellen naar een dokter te gaan die niet wist hoe je een röntgenfoto moest lezen? De tragedie is dat dit fenomeen relatief nieuw is. Tot de grote bullmarkt die begon in de jaren tachtig, werd gezegd dat het doel van een bedrijf was om dividenden te betalen, wat alleen een focus op het totale rendement in plaats van kapitaalwinst dwong. Met mensen die verslaafd waren aan het nastreven van 'overnight riches' en een gokcultuur, werd het veel gemakkelijker om je voor te stellen dat je een aandeel zou kopen en naar de maan zou kijken in plaats van een aandeel te kopen en langzaam geld te verzamelen, samen met onderliggende waardering.
Als je bewijs nodig hebt, doordringt deze manier van denken zich, zelfs de financiële media beschouwen dit als volgt: een nogal veelgemaakte fout van de journalist is erop te wijzen dat het meer dan twintig jaar duurde voordat de aandelenmarkt zijn vroegere piekniveau na de Grote Depressie bereikte. Toch hebben verschillende financiële studies aangetoond dat een belegger die profiteerde van gedisciplineerde kostencalculatie van dollars en zijn dividenden herinvesteerde zelfs in slechts 5 à 7 jaar brak, en tegen de tijd dat de markt weer op het oude niveau was, maakte een absolute munt.
Dit is het gevolg van iets dat Dr. Jeremy Siegel van de Wharton University het 'bear market accelerator'-effect noemde, dat ik in een bericht heb besproken over investeren in de oliemajors.
Waarom deze focus op totaal rendement en geen kapitaalwinst voor u belangrijk is
De meeste van de grootste bedrijven ter wereld betalen een aanzienlijke, zoniet meerderheid, van de jaarlijkse winst uit operaties in de vorm van een dividend in contanten. Bedrijven zoals Johnson & Johnson, Coca-Cola, General Electric, Apple, Exxon Mobil, Nestle, United Technologies, McDonald's en The Walt Disney Company keren het geld dat ze het hele jaar door verdiend hebben vaak terug aan aandeelhouders in de vorm van contante dividenden en terugkoop van eigen aandelen. programma's . In Why Boring is bijna altijd meer winstgevend , besprak ik het werk van de eerdergenoemde Dr. Jeremy Siegel, die liet zien dat 99% van de echte, op inflatie gecorrigeerde return-investeerders het resultaat is van het herinvesteren van hun dividenden, vooral op kwaliteitsbedrijven zoals deze.
Dat betekent dat als u blue chipaandelen bezit, u geen aandelenkoersen nodig heeft om aanzienlijk te stijgen voordat u rijker begint te worden.
De implicaties voor de gemiddelde belegger zijn duidelijk: als u een indexfonds bezit dat belegt op basis van de S & P 500 of Dow Jones Industrial Average , zal het grootste deel van uw geld worden ingezet in bedrijven met aanzienlijke dividenduitkeringen. Dat betekent dat een belangrijk percentage van uw rendement op lange termijn zal komen van herbelegde dividenden , niet van meerwaarden . Het kan ongeveer net zo spannend zijn als het droog kijken, maar als je uiteindelijk rijker wordt , zou het er niet toe doen.
De volgende stap nemen om te focussen op Total Return
Zodra u het belang van totaalrendement begrijpt, moet u Calculation Total Return en CAGR lezen . Het zal uitleggen hoe je een eenvoudige algebra kunt gebruiken om de opbrengst te bepalen die je hebt verdiend met een investering gedurende de tijd dat je hem bezat, inclusief de dividenden die je hebt ontvangen. Misschien wilt u ook lezen waarom Total Return belangrijker is dan veranderingen in marktkapitalisatie.
Tot slot, overweeg dan eens om inkomensbeleggen voor beginners te bekijken - een 10-delige gids voor het kiezen van grote investeringen die geld genereren .