De rol van kapitaalbehoud in investeringen begrijpen
U kunt bijvoorbeeld dezelfde hoeveelheid cheeseburgers, koffie, banden, bioscoopkaartjes, golfclubs of benzinetanks aanschaffen. Pas als aan de eerste of in sommige gevallen een tweede voorwaarde is voldaan, wil de eigenaar of manager van de portefeuille een reëel, reëel rendement op de positie behalen.
Dat klinkt misschien heel technisch en moeilijk te begrijpen. Dat is het niet. In gewoon Engels is kapitaalbehoud een codewoord dat bedoeld is om te erkennen dat sommige stapels geld niet ontworpen zijn om groter te worden. Als ze dat doen, is dat de kers op de taart, maar dat is niet waarom je ze opzij hebt gelegd; het is niet de reden dat ze bestaan en vereist een speciale behandeling. In plaats daarvan zijn ze alleen opgeslagen om er te zijn wanneer je ze moet bereiken. Op een gegeven moment ben je van plan het geld te besteden. Dit is vaak nodig omdat u de pensionering nadert of momenteel geniet. Het geld zal worden gebruikt om je rekeningen te betalen, je medische voorschriften te dekken, de hitte in de winter aan te houden, af en toe uit eten te gaan en verjaardag- en kerstcadeaus naar je kleinkinderen te sturen.
Net zo vaak zijn de fondsen bestemd voor een aanbetaling voor onroerend goed .
Bepaalde activa zijn meer geschikt voor kapitaalbehoud dan andere
De reden dat het belangrijk is om aan te geven wanneer een bepaalde stapel geld een doelstelling voor kapitaalbehoud heeft, is dat het het universum van intelligente activa waarin u het geld kunt parkeren, ernstig beperkt.
Wetenschappelijk bewijs en praktijkervaring illustreren dat een gediversifieerde verzameling van blue-chipaandelen , die op een fiscaal efficiënte, goedkope manier worden gehouden, alle andere activaklassen volledig verplettert, mits u een voldoende lange tijdshorizon en uw eerste aankoop hebt prijs was rationeel ten opzichte van de onderliggende verdisconteerde inkomsten en boekwaarde . Voorraden zijn nooit geschikt voor iemand met een doelstelling voor kapitaalbehoud. Evenzo worden obligaties vaak als 'veilig' beschouwd, maar als u een lange duur van de obligatie invoert, kunt u schommelingen in waarde zien die zo groot of zelfs groter zijn dan de aandelenmarkt.
Vanwege het primaire doel van kapitaalbehoud, is de belangrijkste overweging bij het selecteren van individuele activa die voldoen aan de behoeften van de portefeuilleeigenaar na een dergelijk beleid, voornamelijk gericht op volatiliteit - dat wil zeggen, hoeveel een gegeven waardepapier of -rekening in waarde fluctueert, uitgedrukt als een percentage van de oorspronkelijke kostenbasis. De klassieke keuzes voor kapitaalbehoud in de Verenigde Staten omvatten FDIC-verzekerde betaalrekeningen, spaarrekeningen, geldmarktrekeningen (niet geldmarktfondsen - die verschillen) en depositocertificaten. In alle gevallen moet een belegger die onder de toepasselijke limieten is, in staat zijn om de nominale waarde van zijn of haar contanten te behouden, verminderd met eventuele bankkosten of onkosten.
U hebt ook zeer korte termijn schatkistbiljetten die rechtstreeks bij de Amerikaanse schatkist worden geparkeerd via een TreasuryDirect-rekening. Andere opties zijn werkelijke greenbacks - bankbiljetten - gevuld onder een matras, in een koffiepot begraven in de achtertuin, of opgeborgen in een kluis, hoewel deze allemaal een eigen risico lopen. Voor een iets langere tijdshorizon en geen behoefte aan actuele kasinkomsten, kunnen Amerikaanse spaarobligaties ook een goede keuze zijn.
De gevaren van het selecteren van onaangepaste activa voor kapitaalbehoud
Grofweg één keer per generatie komt een nieuwe financiële zekerheid in zwang op Wall Street en mensen lijken het als een equivalent in contanten te gebruiken voor hun behoeften op het gebied van kapitaalbehoud. Dan is er onvermijdelijk een recessie of een andere crisis, en het wordt maar al te duidelijk dat de veiligheid een illusie was.
We zagen dit terug in de Grote Recessie van 2008 en 2009 met zogeheten 'auction rate securities', die mensen hadden behandeld alsof ze identiek waren aan geld in de bank. Dat was het niet, en sommige mensen verloren bijna meteen miljoenen dollars toen ze geen koper voor hun papier konden vinden.
Als algemene regel, is het nuttig om te onthouden dat als kapitaalbehoud echt nodig is, het zelfs accepteren van een rendement van 0%, of een licht negatief rendement na inflatie , de voorkeur verdient boven het plaatsen van geld dat u zich niet kunt veroorloven om risico's te verliezen. "Zoek niet naar rendement". Je zult de resultaten niet leuk vinden.