Investeren in winstgevende, lang gevestigde bedrijven kan een lucratieve beslissing zijn
Gemeten over lange perioden, hebben blue-chipaandelen geld geslagen voor eigenaren die voorzichtig genoeg zijn om hen vasthoudend en vasthoudend te houden door dik en dun, goede tijden en slechte tijden, oorlog en vrede, inflatie en deflatie. En het is niet alsof ze onbekend zijn. Ze zijn alomtegenwoordig; vanzelfsprekend. Blue chipaandelen vertegenwoordigen vaak bedrijven die de kern vormen van het Amerikaanse en mondiale bedrijfsleven; bedrijven bieden verrassende kleuren net zo kleurrijk als elk nieuw en verweven met politiek en geschiedenis. Hun producten en diensten doordringen bijna elk aspect van ons leven.
Hoe is het mogelijk dat blue chipaandelen lang de boventoon voeren in de beleggingsportefeuilles van gepensioneerden, non-profitstichtingen, evenals leden van de top 1% en de kapitalistenklasse , terwijl ze bijna volledig worden genegeerd door kleinere, armer investeerders? Dit raadsel geeft ons een kijkje in het probleem van beleggingsbeheer zoals het is en vereist zelfs enige discussie over gedragseconomie.
Blue chip-aandelen behoren niet exclusief tot het domein van weduwen en verzekeringsmaatschappijen, en dat is de reden waarom.
Wat is een Blue Chip-voorraad?
Hoewel het niet nodig is om de grond volledig opnieuw te bekijken, hebben we dit al behandeld, aangezien ik een diepgaand overzicht heb geschreven in een artikel met de titel: " Wat is een Blue Chip Stock?" in de kern is een blue chip-voorraad een bijnaam die wordt gegeven aan de gewone aandelen van een bedrijf dat verschillende kwantitatieve en kwalitatieve kenmerken heeft.
De term "blue chip stock" komt van het kaartspel, Poker, waar de hoogste en meest waardevolle speelchipkleur blauw is.
Er is geen universele overeenstemming over wat precies een blue chip-bestand vormt, en er zijn altijd individuele uitzonderingen op een of meer regels, maar over het algemeen gesproken op blue chipaandelen / bedrijven:
- Een bewezen staat van stabiele verdiencapaciteit hebben gedurende meerdere decennia;
- Bezit een even lange lijst van ononderbroken dividendbetalingen aan gewone aandeelhouders;
- Beloon aandeelhouders door het dividend te laten groeien met een percentage dat gelijk is aan of aanzienlijk hoger is dan de inflatie, zodat het inkomen van de eigenaar minstens elke twaalf maanden toeneemt, zelfs als hij nooit een ander aandeel koopt;
- Geniet van hoog rendement op kapitaal , met name zoals gemeten aan het rendement op eigen vermogen ;
- Sport een solide balans en winst-en-verliesrekening , met name wanneer gemeten aan de hand van zaken als de rentedekkingsratio en de geografische en productlijndiversiteit van de kasstromen;
- Regelmatig aandelen inkopen wanneer de aandelenkoers aantrekkelijk is in verhouding tot de inkomsten van de eigenaar;
- Zijn aanzienlijk groter dan de typische onderneming, vaak gerangschikt onder de grootste ondernemingen ter wereld, gemeten aan de hand van zowel beurskapitalisatie als bedrijfswaarde ;
- Beschikken over een soort belangrijk concurrentievoordeel dat het buitengewoon moeilijk maakt om marktaandeel van hen te onttrekken (dit kan komen in de vorm van een kostenvoordeel dat wordt gerealiseerd door schaalvoordelen, een franchisewaarde in de geest van de consument, of eigendom van strategisch belangrijk activa zoals keuzevelden);
- Uitgifte van obligaties die worden beschouwd als investment grade, waarbij de beste van de besten een Triple A-rating heeft ; en
- Zijn opgenomen, op zijn minst in het land, in de componentenlijst van de S & P 500-index. Veel van de blauwste van de blauwe chips zijn opgenomen in de meer selectieve Dow Jones Industrial Average .
Waarom Blue Chip-aandelen populair zijn bij rijke en ervaren beleggers
Een van de redenen waarom vermogende beleggers zo dol zijn op blue chip-aandelen is dat ze de neiging hebben samen te klonteren tegen aanvaardbare rendementen - meestal tussen 8% en 12% historisch gezien herbelegde dividenden - tien jaar na decennium.
De reis verloopt op geen enkele manier soepel, met een daling van 50% of meer gedurende verschillende jaren, maar na verloop van tijd oefent de economische motor die de winst produceert zijn buitengewone kracht uit. Het komt voor in het totale rendement van de aandeelhouder, ervan uitgaande dat die aandeelhouder een redelijke prijs heeft betaald. (Zelfs dan is dat niet altijd een vereiste.) Zoals de geschiedenis heeft aangetoond, zelfs als je dom hoge prijzen hebt betaald voor de zogenaamde Nifty Fifty, een groep geweldige bedrijven die 25 jaar later naar de hemel reed, jij daadwerkelijk de beursindexen verslaan ondanks dat verschillende van de bedrijven op de lijst failliet gaan.)
Door de aandelen direct vast te houden en enorme uitgestelde belastingschulden toe te staan, kunnen de rijken sterven met de individuele aandelen die nog in hun bezit zijn, en ze doorgeven aan hun kinderen met behulp van iets dat bekend staat als de opgedreven basisachterpoortje . In feite, zolang u nog steeds onder de belastingbeperkingen voor onroerend goed , wanneer dit gebeurt, alle uitgestelde vermogenswinst belastingen die zou zijn verschuldigd zijn vergeven. Het is een van de meest ongelooflijke, al lang bestaande, traditionele voordelen die beschikbaar zijn om investeerders te belonen. Als u en uw echtgenoot bijvoorbeeld $ 500.000 aan aandelen met een chippositie hebben gekocht en aan hen hebben vastgehouden en sterven nadat ze in waarde zijn gegroeid tot $ 10.000.000, kunt u uw landgoed zodanig inrichten dat de meerwaarden die op de Ongewaardeerde winsten van $ 9.500.000 (huidige waarde $ 10.000.000 - aankoopprijs van $ 500.000) worden onmiddellijk vergeven. Je zou ze nooit hebben betaald. Uw kinderen hoeven ze nooit te betalen. Het is zo'n groot probleem dat je vaak beter compoundeert tegen een lagere snelheid met een holding die je tientallen jaren kunt behouden dan dat je van positie naar positie probeert te flitsen en steeds achter een paar extra procentpunten aanjaagt.
Een andere reden dat blue chip-aandelen populair zijn, is dat ze een enigszins veilige haven bieden tijdens economische catastrofes (vooral in combinatie met vergulde obligaties en kasreserves). Onervaren en armere beleggers denken daar niet te veel over na, omdat ze bijna altijd proberen om te snel rijk te worden, te schieten voor de maan, op zoek naar dat ene ding dat hen meteen rijk zal maken. Het eindigt bijna nooit goed (zie voorbeelden hier en hier). Markten zullen instorten. Je zult je bezittingen zien dalen met aanzienlijke bedragen, ongeacht wat je bezit. Als iemand je iets anders vertelt, zijn ze ofwel een dwaas of proberen je te misleiden. Een deel van de reden waarom blue chips relatief veilig zijn, is dat dividendbetalingen voor beursbeurzen minder snel dalen als gevolg van iets dat bekend staat als yield-ondersteuning . Bovendien profiteren winstgevende blauwe chips soms op lange termijn van economische problemen, omdat ze tegen aantrekkelijke prijzen tegenkopers of failliete concurrenten kunnen kopen of verdrijven. Zoals ik in een lang essay uitlegde over de aard van het investeren in de oliemajors, zet een bedrijf als Exxon Mobil paradoxaal genoeg het toneel voor veel betere resultaten in de loop van tientallen jaren wanneer er sprake is van een grote ineenstorting van de olie.
Ten slotte houden rijke en succesvolle beleggers van blue chip-aandelen, omdat de stabiliteit en sterkte van de financiële overzichten betekenen dat het passieve inkomen nauwelijks in gevaar is, vooral als er een brede diversificatie in de portefeuille is. Als we ooit op het punt komen dat de beste blue chips van Amerika wereldwijd massaal dividenden snijden, hebben beleggers waarschijnlijk veel grotere zorgen te baren dan de aandelenmarkt. In feite zullen we hoogstwaarschijnlijk naar een situatie kijken die de civilisatie beëindigt, zoals we het weten.
Wat zijn de namen van sommige Blue Chip-aandelen?
Ondanks dat er geen universele overeenstemming bestaat over wat een blue chip-voorraad is, bevatten sommige namen die je op de meeste mensenlijst zult vinden, evenals de roosters van white-handschoen vermogensbeheerders, bedrijven zoals:
- 3M
- American Express
- AT & T
- Berkshire Hathaway
- Boeing
- Chevron
- The Clorox Company
- The Coca-Cola Company
- Colgate-Palmolive
- Diageo
- Exxon Mobil
- General Electric
- The Hershey Company
- Johnson & Johnson
- Kraft Heinz
- McDonald's Corporation
- Nestle SA
- PepsiCo
- Procter & Gamble
- United Technologies
- Visa
- Wal-Mart Stores
- The Walt Disney Company
- Wells Fargo & Company
Van tijd tot tijd zul je een situatie tegenkomen waarbij een voormalige blue chip-voorraad failliet gaat, zoals de ondergang van Eastman Kodak. Hoe verassend het ook mag klinken, zelfs in dergelijke gevallen kunnen langlopende eigenaren geld verdienen door een combinatie van dividenden, spin-offs en belastingverminderingen.
De realiteit is dat, als je redelijk gediversifieerd bent, lang genoeg kunt vasthouden en tegen een prijs kunt kopen, zodat het genormaliseerde winstrendement van de blue chip-aandelen redelijk is in verhouding tot de Amerikaanse staatsobligatierendementen, in plaats van een catastrofale oorlog of buiten contextgebeurtenis, er is nog nooit een tijd geweest in de Amerikaanse geschiedenis waarin je failliet was gegaan door het kopen van chips als een klasse. Natuurlijk had je periodes als 1929-1933, 1973-1974 en 2007-2009; periodes waarin u 1/3 of 1/2 van uw vermogen zag verdwijnen voor uw ogen in termen van genoteerde marktwaarde. Dat is een deel van de afweging. Die tijden zullen terugkeren, opnieuw en opnieuw. Als je aandelen bezit, zul je die pijn ervaren. Ga ermee om. Ga eroverheen. Als u denkt dat het kan worden vermeden, mag u geen aandelen bezitten. Voor de echte buy-and-hold-belegger, betekent dit niet veel; een blip op de multi-generationele holdinggrafiek die uiteindelijk zal worden vergeten. Immers, wie herinnert zich Coca-Cola ongeveer 50% van zijn waarde verloor als gevolg van de suikercrisis kort na zijn IPO? Toch is een enkel aandeel gekocht voor $ 40, dat is gedaald tot $ 19, nu meer waard dan $ 15.000.000 met herbelegde dividenden.