- Leer je de structuur van een resultatenrekening
- Definieer en leg woorden en concepten uit die u waarschijnlijk zult tegenkomen op inkomstenverklaringen die u in de toekomst bestudeert
- Doorloop berekeningen en financiële ratio's die u uit de resultatenrekening kunt halen om een beter idee te krijgen van de kwaliteit, toestand en economische kenmerken van het bedrijf of de onderneming die u aan het analyseren bent
- Helpt u bij het integreren van de resultatenrekening met wat u hebt geleerd over het analyseren van een balans in de vorige les .
Als u zich toelegt op de analyse van financiële overzichten, is dit een vaardigheden die u de rest van uw leven kunt uitkeren, of u nu een jaarverslag leest, in een Form 10-K-dossier duikt, de structuur van een concurrent probeert te begrijpen, of een investering doen in een klein bedrijf . Het kan u redden van financiële rampen, u helpen verbeteringen te ontdekken die u en uw gezin rijk maken van rijkdom, en in sommige gevallen financiële zelfstandigheid bereiken in het begin van hun leven.
Wat is het doel van de resultatenrekening?
Het primaire doel van elke winst-en-verliesrekening is om de inkomsten van een bedrijf aan beleggers en managers over een specifieke periode te rapporteren, zodat zij kunnen begrijpen hoe het bedrijf presteert op een kern-, economische basis. Vroeger hadden mensen de neiging om naar de winst-en-verliesrekening te verwijzen als de P & L-verklaring, die een afkorting was voor 'Winst- en verliesrekening'.
De beperkingen van de resultatenrekening
Er is een fout die veel nieuwe beleggers maken in de veronderstelling dat de winst-en verliesrekening de belangrijkste financiële verklaring is. Als gevolg hiervan is het te vaak de enige bron van aandacht omdat even belangrijke overwegingen zoals kapitaalstructuur en cashflow worden genegeerd; overwegingen die een bedrijf kunnen maken of breken.
Immers, tot aan de instortingen die hun aandeelhouders vernietigden, zagen Wachovia, AIG en Lehman Brothers er winstgevend uit. De gevaren daar lagen begraven in de voetnoten, de balans en de kasstroomoverzichten, niet de inkomensverklaring dus wees je bewust van de beperkingen.
Een van deze beperkingen is het gebruik van schattingen. Voor de goede of slechte reden vereist de winst-en-verliesrekening het gebruik van bepaalde benaderingen. Deze schattingen kunnen variëren tussen redelijke mensen met goede bedoelingen, maar ze introduceren noodzakelijkerwijs een element van ambiguïteit in de cijfers. Niemand weet echt hoe lang een bureau of computer, kopieermachine of corporate jet zal duren, maar de afschrijvingskosten moeten toch worden ingeschat . (We komen hier later in deze les op terug.) Banken weten niet van tevoren precies hoeveel van hun leningenboek slecht zal worden, maar ze moeten reserves opnemen tegen winst waarvan ze denken dat ze redelijk zijn. Procedures met een hoog profiel kunnen niet van tevoren worden voorspeld, maar in geval van waarschijnlijke verliezen moeten kosten in de winst-en-verliesrekening worden geboekt om op reserves op de balans te staan. Het nadeel is dat de economische realiteit soms opzettelijk of niet-intentioneel versluierd kan worden. Je krijgt dingen als "cookie-pot" -boekhoudmisbruik waarbij het management in goede tijden reserves overschat om deze kosten terug te draaien wanneer het moeilijk wordt, zodat ze de cijfers kunnen opvullen en er goed uitzien.
Analyse van inkomstenrekeningen gebruiken om kosten, winst, financiële ratio's en winstmarges te berekenen
Zelfs met deze nadelen onthult de resultatenrekeninganalyse veel meer dan de winst van een bedrijf aan de serieuze belegger of analist. Het biedt belangrijke inzichten in hoe effectief management de uitgaven beheert, het bedrag aan rentebaten en -lasten en de betaalde belastingen. Beleggers kunnen de winst-en-verliesanalyse gebruiken om de financiële ratio's te berekenen die het rendement aangeven dat het bedrijf verdient op de ingehouden winsten en activa van de aandeelhouders (met andere woorden, hoe goed beleggen zij het geld waarover zij zeggenschap hebben). Ze kunnen ook de winst van een bedrijf vergelijken met zijn concurrenten door verschillende winstmarges te onderzoeken, zoals de brutowinstmarge , bedrijfswinstmarge en nettowinstmarge .
Beginnen met onze analyse van de resultatenrekening
Terwijl we door deze serie beleggingslessen heengaan, moet u de basiswaarheid van John Burr William herinneren dat een bedrijf alleen de winst waard is die het voor zijn eigenaars zal genereren vanaf nu tot de dag des oordeels, teruggebracht tot het heden, gecorrigeerd voor inflatie . De winst-en-verliesrekening is de "rapportkaart" van die inkomsten; inkomsten die uiteindelijk bepalend zijn voor de prijs die u bereid bent te betalen voor een bedrijf.
Leun achterover in uw stoel, neem een kopie van een jaarverslag of 10K, ga naar de geconsolideerde resultatenrekening voor het meest recente jaar en laten we beginnen met het erdoorheen te werken. Uiteindelijk denk ik dat je verrast zult zijn door hoeveel je hebt geleerd. Tegen het einde van deze les zullen we daadwerkelijk de inkomstenoverzichten van Abercrombie & Fitch en Brown Safety verwerken.