Activa Omzet = Totale omzet ÷ Gemiddelde activa voor periode
In 2000 en 2001 had Alcoa (Aluminium Company of America) respectievelijk $ 28.355.000.000 en $ 31.691.000.000 aan activa, wat betekent dat er gemiddelde activa waren van $ 30.023.000.000 ($ 28.355 miljard + $ 31.691 miljard gedeeld door 2 = $ 30.023 miljard). In 2001 genereerde het bedrijf een omzet van $ 22.859.000.000. Wanneer het wordt toegepast op de omzetformule van het activum, zien we dat Alcoa een turn-rate van .76138 had. Dat betekent dat voor elke $ 1 aan activa die Alcoa in 2001 in bezit had, het $ .76 aan goederen en diensten verkocht.
$ 22.859.000.000 omzet ÷ $ 30.023.000.000 gemiddelde activa voor periode = .76138, of $ 0,76 voor elke $ 1 aan inkomsten
Algemene regels voor het berekenen van de activaomzet
Er zijn verschillende algemene regels die in gedachten moeten worden gehouden bij het berekenen van de omzet van activa. Ten eerste is de omzet van activa bedoeld om de efficiëntie van een bedrijf bij het gebruik van zijn activa te meten. Hoe hoger het aantal, hoe beter, hoewel beleggers zeker een bedrijf moeten vergelijken met zijn branche.
Het is een misvatting om volledig niet-gerelateerde bedrijven te vergelijken, aangezien verschillende industrieën verschillende gewoonten, economie, kenmerken, marktkrachten en behoeften hebben. De omzet voor een lokale kruidenierswinkel in de buurt zal sneller zijn dan de omzet voor een fabrikant van ruimtemotoronderdelen of zware bouwmachines.
Ten tweede, hoe hoger de activa-omzet van een bedrijf, hoe lager de winstmarges zijn (en omgekeerd). Dit komt omdat veel bedrijven een benadering met een lage marge en een groot volume hanteren die kan leiden tot snelle groei en schaalvoordelen. Zoals we eerder in veel andere artikelen hebben besproken, is Wal-Mart het wezenlijke voorbeeld van deze tactiek.
Ten derde kunnen er speciale situaties zijn waarin het management opzettelijk de omzet van activa verlaagt, omdat het van mening is dat de producten van een bedrijf ondergewaardeerd zijn of dat er andere factoren in de markt spelen die leidinggevenden ertoe brengen om te denken dat verkopen op dat moment nadelig is. contracten tijdens de opslag van de inkomende productie. Een zilvermijn die lijdt onder lage zilverprijzen kan besluiten om niet zoveel van zijn productie voor te verkopen, maar in een kluis op te bergen en vervolgens om te draaien om de productie stop te zetten als de extractiekosten hoger zijn dan de verkoopwaarde van elke Troy ounce. Dit wijst er niet op dat het management iets verkeerd doet, hoewel het een vage uitwerking zou hebben op de financiële overzichten.
Op de lange termijn kan de discipline die ze vertonen misschien wel resulteren in een veel grotere rijkdom in de collectieve zakken van de eigenaar. Dit is een van de belangrijkste redenen waarom je niet alleen naar het traject van de asset turnover ratio kunt kijken en tot harde en snelle conclusies komt; je moet de reden achter de richting waarin het gaat begrijpen en of je gelooft dat het verantwoord is door de feiten en omstandigheden die op dat moment golden.
Alcoa financiële verklaring Uittreksels
| Alcoa 2001 Resultatenrekening Fragment | |||
| Einde van de periode | 31 december 2001 | 31 december 2000 | 31 december 1999 |
| De totale omzet | $ 22859000000 | $ 23090000000 | $ 16447000000 |
| Kostprijs van de omzet | $ 17.857.000.000.000 | $ 17342000000 | $ 12536000000 |
| Brutowinst | $ 5002000000 | $ 5748000000 | $ 3911000000 |
| Alcoa Balans 2001 Fragment | |||
| Einde van de periode | 31 december 2001 | 31 december 2000 | 31 december 1999 |
| Lange termijn activa | |||
| Lange termijn investeringen | $ 1428000000 | $ 1072000000 | $ 673,000,000 |
| Materiële vaste activa | $ 11982000000 | $ 14323000000 | $ 9133000000 |
| welwillendheid | $ 9133000000 | $ 6003000000 | $ 1328000000 |
| Immateriële activa | $ 674,000,000 | $ 821,000,000 | $ 117,000,000 |
| Gecumuleerde amortisatie | N / A | N / A | N / A |
| Andere activa | N / A | N / A | N / A |
| Uitgestelde langetermijnactiva | $ 1746000000 | $ 1894000000 | $ 1015000000 |
| Totale activa | $ 28355000000 | $ 31691000000 | $ 17066000000 |