Het gouden ei van aandeelhouderswaarde
Voor degenen onder u die niet weten welke programma's voor het terugkopen van aandelen zijn, of als u een opfriscursus nodig hebt over de voordelen van programma's voor het terugkopen van aandelen, hier zijn drie belangrijke waarheden om over deze programma's te onthouden, en vooral, hoe zij uw programma's maken portfolio groeien.
Principe 1: De algemene groei is lang niet zo belangrijk als de groei per aandeel.
Te vaak hoort u toonaangevende financiële publicaties en uitzendingen die spreken over de algehele groei van een bedrijf. Hoewel dit aantal op de lange termijn erg belangrijk is, is het niet de allerbelangrijkste factor bij het bepalen van hoe snel uw vermogen in het bedrijf zal groeien.
Een te vereenvoudigd voorbeeld kan helpen. Laten we naar een fictief bedrijf kijken:
Eggshell Candies, Inc.
$ 50 per aandeel
100.000 uitstaande aandelen
-------------------------------------------
Marktkapitalisatie : $ 5.000.000 ($ 50 per aandeel X 100.000 uitstaande aandelen)
Dit jaar maakte het bedrijf een winst van $ 1 miljoen dollar.
In dit voorbeeld is elk aandeel gelijk aan 0,001% van het eigendom in het bedrijf. (100% gedeeld door 100.000 aandelen.)
Het management is boos over de prestaties van het bedrijf omdat het dit jaar dezelfde hoeveelheid snoep verkocht als vorig jaar. Dat betekent dat de groeisnelheid 0% is! De leidinggevenden willen iets doen om de aandeelhouders geld te laten verdienen vanwege de teleurstellende prestaties van dit jaar, dus een van hen stelt een programma voor de terugkoop van aandelen voor .
De anderen zijn het er onmiddellijk mee eens; het bedrijf zal de $ 1 miljoen winst gebruiken die het dit jaar heeft gemaakt om aandelen op zichzelf te kopen.
Dus de volgende dag haalt de CEO de $ 1 miljoen dollar uit de bank en koopt hij 20.000 aandelen in zijn bedrijf. (Denk eraan dat het volgens de bovenstaande informatie $ 50 verhandelt.) Onmiddellijk neemt hij de aandelen over aan de Raad van Bestuur en zij stemmen om ze te vernietigen zodat ze niet langer bestaan. Het betekent dat er nu slechts 80.000 aandelen Eggshell Candies bestaan in plaats van de oorspronkelijke 100.000.
Wat betekent dat voor jou? Elk aandeel dat u bezit vertegenwoordigt niet meer 0,001% van het bedrijf. In plaats daarvan vertegenwoordigt het .00125%; dat is een waardevermeerdering van 25% per aandeel! De volgende dag word je wakker en ontdek je dat je aandelen in Eggshell nu $ 62,50 per aandeel waard zijn in plaats van $ 50. Hoewel het bedrijf dit jaar niet is gegroeid, heb je toch een stijging van vijfentwintig procent op je investering gemaakt! Het leidt tot het tweede principe.
Principe 2: Wanneer een bedrijf het aantal uitstaande aandelen vermindert door een inkoopprogramma voor aandelen aan te geven, wordt elk van uw aandelen waardevoller en vertegenwoordigt het een groter percentage van het eigen vermogen in het bedrijf.
Als een aandeelhoudersvriendelijk management zoals dit gedurende vele jaren of decennia op zijn plaats wordt gehouden, is het mogelijk dat er op een dag misschien nog maar vijf aandelen van het bedrijf uitstaan, elk ter waarde van $ 1.000.000.
Wanneer u uw portefeuille samenstelt, moet u bedrijven zoeken die zich bezighouden met dit soort pro-aandeelhouderpraktijken en hen vasthouden zolang hun fundamentals gezond blijven. Een van de beste voorbeelden is de Washington Post, die op een bepaald moment slechts $ 5 tot $ 10 per aandeel was. Nadat het zijn eigen aandelen begon terug te kopen, handelde het ooit zo hoog als $ 650 binnen maanden nadat ik dit artikel oorspronkelijk in 2003 schreef. Dat is waarde op de lange termijn!
Principe 3: Programma's voor het inkopen van aandelen zijn niet goed als het bedrijf te veel betaalt voor zijn eigen voorraad!
Hoewel terugkoopacties een enorme bron van langetermijnwinst kunnen zijn voor beleggers, zijn ze schadelijk als een bedrijf meer betaalt voor zijn aandelen dan het waard is. In een dure markt zou het voor het management dwaas zijn om helemaal aandelen te kopen, zelfs op zichzelf.
In plaats daarvan moet het bedrijf het geld in activa stoppen die gemakkelijk in contanten kunnen worden omgezet.
Op deze manier, wanneer de markt de andere kant op zwaait en onder zijn echte waarde handelt, kunnen aandelen van het bedrijf met korting worden teruggekocht, waardoor de huidige aandeelhouders maximaal profijt trekken. Vergeet niet dat zelfs de beste investering in de wereld geen goede investering is als u er te veel voor betaalt .