Kopen en vasthouden is slechts een van de vijf manieren om te profiteren van aantrekkelijke kansen
De 5 strategieën
Voor die enkele doe-het-zelf-beleggers identificeerde de vader van waardebeleggingen, Benjamin Graham, vijf categorieën van aandelen beleggen die mogelijk zouden kunnen resulteren in een beter dan gemiddeld rendement.
Voor een geëngageerde portfoliomanager die kapitaal wilde samenstellen, spelde hij deze in zijn 1949 editie van The Intelligent Investor :
- Algemene handel - Anticiperen op of deelnemen aan de bewegingen van de markt als geheel, zoals weerspiegeld in de bekende 'gemiddelden'.
- Selectieve handel - Aandelen selecteren die, over een periode van een jaar of minder, het beter zullen doen dan de markt.
- Goedkoop en verkopend kopen Beste - Op de markt komen wanneer prijzen en sentiment onder druk staan en uitverkocht raken als beide verheven zijn.
- Long-Pull Selection - Het uitzoeken van bedrijven die in de loop van de jaren veel meer zullen gedijen dan de gemiddelde onderneming. (Deze worden vaak "groeiaandelen" genoemd.)
- Koopjesaankopen - Kwesties selecteren die aanzienlijk onder hun werkelijke waarde verkopen, zoals gemeten met redelijk betrouwbare technieken.
Graham gaat verder met het specifieke dilemma dat elke actieve belegger moet aangaan om te bepalen hoe zijn of haar portefeuille moet worden beheerd, met de vraag: "Of de belegger moet proberen om laag te kopen en hoog te verkopen, of dat hij tevreden moet zijn om gezonde effecten te houden door middel van dikke en een dun onderwerp dat slechts periodiek wordt onderzocht op hun intrinsieke verdiensten - is een van de verschillende beleidskeuzes die het individu voor zichzelf moet maken.
Hier zijn temperament en persoonlijke situatie misschien wel de bepalende factoren. "
Kortom, Graham stelt dat iemand die dicht bij de bedrijfswereld staat, zich op zijn gemak kan voelen met een actieve, buy-low, sell-high strategie. Maar voor de rest van ons is een meer verstandige beleggingsstrategie eenvoudigweg een langetermijnvisie en investeren in fondsen die de markt volgen.
Elke aanpak vereist een rationele, gedisciplineerde, systematische toepassing. De sleutel is consistentie. Persoonlijk ben ik betrokken bij de 3e, 4e en 5e technieken bij het beheren van mijn eigen portefeuilles, evenals de portefeuilles van mijn bedrijven. Ze passen mooi bij mijn eigen voorkeuren en waarden; Ik vind het leuk om op lange termijn na te denken over een paar grote ideeën. Ik wil niet aan mijn bureau blijven hangen en kijken wat de aandelenmarkt op een bepaalde dag of week doet. Sterker nog, ik heb geen mening over de vraag of de aandelen volgend jaar 50% of 50% lager zullen zijn, en dat het mij ook niet uitmaakt. Ik heb een leven te leven en geld is niets meer dan een hulpmiddel om me te helpen de dingen te bereiken die ik wil. Andere succesvolle beleggers voelen zich niet zo; Verschillende nemen deel aan kortetermijnweddenschappen met zeer met vreemd vermogen gefinancierde futures op de beursindexen, iets wat ik weiger te doen ondanks begrip en waardering.
Ik heb ook het hart van een boer; Ik hou ervan om dingen te zien groeien. Het geeft me enorm veel vreugde om goedgekochte posities te zien die ik heb opgedaan tijdens crashes, recessies en dalen, die op mijn balans staan . Ik vind het leuk om ze te zien groeien, dividenden uit te keren en soms zelfs hele nieuwe bedrijven te vinden. Dit betekent dat ik me noodzakelijkerwijs beperk tot slechts een fractie van de 15.000 beursgenoteerde ondernemingen in de Verenigde Staten en 30.000 bedrijven in de wereld.
Ik waardeer ze en wacht vervolgens tot de economie of omstandigheden een aantrekkelijk moment in de tijd bieden waarin ik ze kan kopen. En ik heb de neiging om mijn investeringen lang vast te houden.
Op dit specifieke gebied van portfoliobeheer is er geen goed of fout antwoord zolang u zich rationeel gedraagt, feiten en gegevens gebruikt om een back-up van uw praktijken te maken en voortdurend ernaar streeft om risico's te verminderen, terwijl de liquiditeit en de veiligheid worden gehandhaafd. U moet zelf beslissen welk soort belegger u gaat zijn.