Ontdek hoe de intrinsieke waarde bepaalt of een optie "OTM" en "ITM" is
De waarde van een optie, premium genoemd, fluctueert op basis van de prijs van het onderliggende activum (zoals een aandeel, ETF of futures-contract). De optie kan in het geld, uit het geld of in geld zijn, ook bekend als ITM, OTM en ATM. Laten we naar elk van deze toestanden kijken en zien hoe dit van invloed is op de waarde / premie van de optie.
In het geld
Een optiecontract heeft geld als het intrinsieke waarde heeft.
Een calloptie is bijvoorbeeld in geld, als de prijs van het onderliggende activum hoger is dan de uitoefenprijs van het optiecontract. Omgekeerd zit een Put-optie in het geld als de prijs van het onderliggende effect lager is dan de uitoefenprijs van het optiecontract. Ter herinnering: callopties zijn een gok dat de onderliggende waarde in prijs zal stijgen, terwijl een put-optie een weddenschap is dat de onderliggende activaprijs zal dalen.
Het wordt ITM genoemd omdat optietraders doorgaans speculeren op de koersrichting van de onderliggende waarde. Als de uitoefenprijs van een call-optie $ 5 is, en de onderliggende aandelen worden momenteel verhandeld tegen $ 4,70, dan is die optie buiten het geld. De koper van het gesprek gaat geen aanzienlijk geld verdienen totdat de prijs begint te stijgen boven $ 5 (ITM). Hoe hoger boven de $ 5, hoe meer geld, hoe meer de optie is.
Geen geld meer
Een optiecontract is buiten het geld als het geen intrinsieke waarde heeft.
Een call-optie is bijvoorbeeld niet in het geld als de prijs van het onderliggende effect lager is dan de uitoefenprijs van het optiecontract. Omgekeerd is een Put-contract buiten het geld als de prijs van het onderliggende effect hoger is dan de uitoefenprijs van het optiecontract.
Het wordt OTM genoemd omdat optietraders doorgaans speculeren op de koersrichting van de onderliggende waarde.
Als de uitoefenprijs van een putoptie $ 5 is, en de onderliggende aandelen worden momenteel verhandeld tegen $ 5,30, dan is die optie out of the money (OTM). De koper van de put gaat geen significant geld verdienen tot de prijs onder de $ 5 (ITM) daalt. Hoe lager de prijs lager is dan $ 5, hoe meer ITM de handelaar is. Hoe hoger de prijs boven $ 5, hoe meer OTM de handelaar is.
Figuur 1 (klik voor een grotere afbeelding) toont de voortgang van een voorraad die van het geld naar het geld gaat, omdat de onderliggende aandelen de prijs van $ 37 overstijgen.
Tegen het geld
Als een optiecontract dezelfde uitoefenprijs heeft als de prijs van de onderliggende waarde, is de optie At the Money. Als u een call of een optie koopt met een uitoefenprijs van $ 5 en de aandelen worden momenteel verhandeld tegen $ 5, zijn deze opties ATM.
ITM en OTM voorbeelden
Laten we nog een paar voorbeelden bekijken om te helpen bij het verduidelijken van de geldopties en van de geldopties.
Als een aandeel - de onderliggende waarde - voor $ 50 wordt verhandeld, zijn alle belopties met een uitoefenprijs van minder dan $ 50 in het geld. Belopties met een uitoefenprijs boven $ 50 zijn buiten het geld. Een call-optie met een uitoefenprijs van $ 30 heeft bijvoorbeeld $ 20 intrinsieke waarde, omdat de uitoefenprijs $ 20 onder de $ 50 aandelenprijs ligt.
Alle putopties met een uitoefenprijs boven $ 50 zijn in het geld, en putopties met een uitoefenprijs onder de $ 50 zijn buiten het geld. Een putoptie met een uitoefenprijs van $ 60 heeft bijvoorbeeld een intrinsieke waarde van $ 10, omdat de aandelen worden verhandeld tegen $ 50, $ 10 onder de uitoefenprijs.
Een call- of put-optie is aan het geld (ATM) als er een uitoefenprijs van $ 50 is en de onderliggende aandelen ook worden verhandeld tegen $ 50.
Tijdswaarde
Of een optie in het geld of uit het geld is, hangt af van de uitoefenprijs van de optie en de waarde van de onderliggende waarde. Dit verschil staat bekend als intrinsieke waarde, maar is niet de enige factor in de prijs - betaalde premie - voor een optie. Een andere factor is 'tijdwaarde'.
Tijdwaarde is het bedrag dat iemand anders bereid is te betalen voor een optie op basis van de waarschijnlijkheid en de mogelijkheid dat het in het geld zal gaan vóór het verstrijken van de looptijd (er zijn berekeningen die helpen bij deze beoordeling, genaamd " Grieken ").
Hoe langer de tijd tot het verstrijken, hoe groter de tijdswaarde, omdat er een grotere kans is dat de optie over een langere periode op het punt in het geld zit.
Als er tijd is tot het verstrijken van de looptijd, zal de premie van een optie zowel de intrinsieke waarde als de tijdswaarde weerspiegelen. Als een optie geen intrinsieke waarde (uit het geld) heeft, heeft deze tot het verstrijken van de looptijd nog steeds de tijdwaarde.
Het berekenen van alle factoren die ten koste gaan van een optie (de premie) is een complexe taak. Een eenvoudige manier om erover na te denken, is: intrinsieke waarde + tijdwaarde.
Als een optie uit het geld is, heeft deze geen intrinsieke waarde en daarom is de premie meestal samengesteld uit de tijdswaarde.
Als een optie een intrinsieke waarde van $ 10 heeft, zal de premie hoger zijn dan $ 10 vanwege de tijdswaarde.
Het aan elkaar binden
Als u een optie koopt, wordt de prijs die u betaalt de premie genoemd. Dit geeft de tijdwaarde weer, evenals elke intrinsieke waarde die de optie kan hebben. Intrinsieke waarde is gebaseerd op het feit of een optie ITM of OTM is. Opties kunnen het geld en het geld verplaatsen, wat van invloed is op de premie, totdat de optie vervalt . Op de vervaldag is de optie ofwel in het geld of buiten het geld en zal er geen tijdwaarde meer zijn.
Bijgewerkt door Cory Mitchell, CMT.