Inzicht hebben in fungibele investeringen en hoe ze werken
Fungible Trading Defined
Een financieel instrument (zoals een aandelen-, obligatie- of futures-contract ) wordt als fungibel beschouwd als het op één markt of beurs kan worden gekocht / verkocht en vervolgens op een andere markt of beurs kan worden verkocht / gekocht.
De werkelijke betekenis van het woord fungibel is het vermogen om een eenheid van een financieel instrument te vervangen door een andere eenheid van hetzelfde financiële instrument, zoals wat u kunt doen met papiergeld, en uw dollar inruilen voor die van iemand anders.
Bij handel impliceert fungibiliteit de mogelijkheid om hetzelfde financiële instrument op twee of meer verschillende markten te kopen of verkopen. Als bijvoorbeeld honderd aandelen van een aandeel kunnen worden gekocht op de Nasdaq in de VS en dezelfde honderd aandelen van dezelfde aandelen kunnen worden verkocht op de London Stock Exchange in het VK, met als resultaat nul aandelen (100 gekocht en 100 verkocht), de voorraad is fungibel.
Er zijn veel fungibele financiële instrumenten, met als meest populaire aandelen die zijn genoteerd op meerdere beurzen, grondstoffen (zoals goud en zilver) en valuta's. De meeste fysieke activa worden als fungibel beschouwd omdat u ze op verschillende plaatsen kunt kopen of verkopen. U kunt goud of zilver bij één dealer kopen en het aan een andere dealer verkopen.
The Opportunity of Arbitrage
Fungibele financiële instrumenten worden vaak gebruikt in arbitragehandel. Arbitrage is wanneer een handelaar gebruik maakt van een prijsverschil in twee verschillende markten, tegen een lagere prijs op één markt koopt en tegen een hogere prijs op de andere markt verkoopt.
Arbitrautransacties zijn waarschijnlijker wanneer een valutakoers wordt gebruikt, aangezien handelaars arbitrage-opportuniteiten in dezelfde valuta zeer snel kunnen opsporen, dus deze kansen duren niet erg lang.
Een voorbeeld van een makkelijke kans op arbitrage is voor een aandeel dat genoteerd staat op zowel de Oostenrijkse als Duitse aandelenmarkten, en het is fungibel. Eén markt heeft de aandelen die handelen op 6,23 en de andere heeft ze handelend op 6,27 (beide geprijsd in euro's, aangezien beide landen deel uitmaken van de Europese Unie). Een handelaar kan de aandelen kopen op 6,23 op de ene beurs en ze verkopen op 6,27 aan de andere, met een nettosaldo van 0,04 euro op elk aandeel.
Het wordt ingewikkelder wanneer een aandeel of een ander activum in één valuta in één valuta wordt geprijsd en in een andere valuta in een andere valuta wordt geprijsd. Er zijn bijvoorbeeld vaak ongeveer 200 (het aantal fluctueert) bedrijven die genoteerd staan op zowel de Canadese als de Amerikaanse aandelenmarkten.
De aandelen op de Canadese markt zijn genoteerd in Canadese dollars, terwijl dezelfde aandelen worden geprijsd in Amerikaanse dollars op de Amerikaanse beurs. Aangezien de aandelenkoersen constant fluctueren , en ook de wisselkoersen, hebben fungibele aandelen als deze waarschijnlijk meer kans op arbitrage, hoewel het meer inspanning vergt om goede kansen te vinden.
Een voorbeeld
Stel dat u een aandeel vindt dat handelt op de Amerikaanse beurs, momenteel met een vraagprijs van $ 10 en een USD / CAD-wisselkoers van 1,30. Het voorbeeld gaat ervan uit dat dit de prijs is waar een arbitragehandelaar kapitaal op kan omwisselen, wat meestal een veel betere wisselkoers is dan een detailhandelaar van zijn bank kan krijgen.
Als de beste deal die een handelaar kan krijgen USD / CAD-tarief van 1,3 is, wordt verwacht dat de aandelen ongeveer $ 13 op de Canadese beurs zouden verhandelen ($ 10 Amerikaanse aandelen X 1,30 USD / CAD = $ 13 Canadese dollars).
Van seconde tot seconde kunnen er kleine discrepanties zijn, omdat de wisselkoers verandert en de aandelen onderhevig zijn aan haar eigen prijsveranderingen van koop- en verkoopdruk . Maar als traders een voldoende grote arbitragekans zien om snel winst te maken, zullen ze ingrijpen, de goedkope markt helpen opdrijven (door te kopen) en de te dure markt naar beneden halen (door te verkopen), waardoor de twee markten worden bereikt. terug in evenwicht.
Laatste woord over fungible trading
Fungible trading werkt wanneer u op één beurs kunt kopen / verkopen, en op een andere beurs kunt kopen / kopen, uw aandelenpositie op nul kunt zetten en een winst kunt maken. Fungible investments creëren arbitragekansen, omdat prijsverschillen kunnen ontstaan.
Deze discrepanties worden meestal snel weer in evenwicht gebracht, omdat handelaren verkopen aan de duurdere markt en de goedkopere markt kopen.