McDonald's als een pariteitsindex koopkracht
In theorie weerspiegelt de prijs van een Big Mac een aantal lokale economische factoren, gaande van de kosten van de ingrediënten tot de kosten van lokale productie en reclame.
De resulterende PPP-waarde wordt daarom door veel economen beschouwd als een redelijke maatstaf voor de koopkracht in de echte wereld. Maar beleggers moeten onthouden dat er enkele belangrijke uitzonderingen op de regel zijn.
Hoe de Big Mac Index werkt
De Big Mac Index wordt berekend door de prijs van een Big Mac in één land te delen door de prijs van een Big Mac in een ander land in hun respectievelijke lokale valuta om te komen tot een wisselkoers. Deze wisselkoers wordt vervolgens vergeleken met de officiële wisselkoers tussen de twee valuta's om te bepalen of een van beide valuta's ondergewaardeerd of overgewaardeerd is volgens de PPP-theorie.
Stel dat een Big Mac in de VS één dollar kost en één in de eurozone twee euro. De waardering van de Big Mac Index voor EUR / USD zou 2,0 of twee zijn gedeeld door één, die dan kan worden vergeleken met de EUR / USD-wisselkoers. Als de EUR / USD-wisselkoers 1,5 was, zouden beleggers kunnen voorspellen dat de euro ondergewaardeerd is met 0,5 euro per Amerikaanse dollar.
Er zijn ook veel varianten van de Big Mac Index die nuttig kunnen zijn voor beleggers. UBS Wealth Management heeft bijvoorbeeld de index uitgebreid met het aantal uren dat een gemiddelde werknemer moet werken om genoeg te verdienen om een Big Mac te kopen. Andere groepen creëerden afzonderlijke indexen voor alles van Apple iPods tot Starbucks-koffiesoorten tot Ikea Billy-boekenplanken.
De consumentenprijsindex (CPI) - een belangrijke maatstaf voor inflatie - wil alle soorten goederen omvatten. Sommige economen zijn echter van mening dat bepaalde goederen een nauwkeurigere indicator kunnen geven, omdat de CPI kan worden vertekend door bepaalde categorieën of door sommige regeringen kan worden gemanipuleerd. Natuurlijk is er een vergelijkbaar nadeel aan het gebruik van de Big Mac-index: het bevat slechts één artikel en het ontbreekt aan de diversificatie die wordt waargenomen in andere economische indicatoren die betrekking hebben op veel verschillende producten en diensten.
De Big Mac-index gebruiken
Beleggers in de Verenigde Staten zien misschien niet veel behoefte aan de Big Mac-index, omdat er al een aantal gerenommeerde prijsindexen beschikbaar zijn, zoals de consumentenprijsindex (CPI). Maar de index wordt nuttig in andere landen waar betrouwbare indexen niet beschikbaar zijn, zoals die welke overheidsstatistieken manipuleren of die geen officiële gegevens publiceren. In deze landen kunnen beleggers moeite hebben om de consumenteninflatie te vergelijken met de wisselkoers.
Veel economen geloofden bijvoorbeeld dat Argentinië zijn officiële consumentenprijsgegevens had aangepast om het werkelijke inflatiepercentage tussen 2010 en 2012 te onderschatten. Dus, The Economist gebruikte de Big Mac Index om te ontdekken dat het gemiddelde jaarlijkse percentage van de hamburgerinflatie 19% was vergeleken met het officiële inflatiepercentage van 10% in januari 2011.
Deze inzichten hadden internationale beleggers kunnen helpen een goed beeld te krijgen van de inflatie bij het waarderen van obligaties of andere inflatiegevoelige effecten.
Beleggers kunnen gegevens uit de Big Mac Index op veel verschillende manieren gebruiken. Ze kunnen bijvoorbeeld de waarden gebruiken om te bepalen of een valuta overgewaardeerd of ondergewaardeerd is ten opzichte van andere en handelen op basis van die gegevens op de valutamarkt . Evenzo kunnen beleggers veranderingen in waarden in de loop van de tijd meten om de inflatiepercentages te bepalen en te vergelijken met officiële records.
De inflatie zelf is uiterst nuttig om te weten als het gaat om het waarderen van financiële instrumenten. De obligatierendementen moeten bijvoorbeeld rekening houden met de verwachte inflatiecijfers om ervoor te zorgen dat ze in de toekomst nog steeds aantrekkelijk zijn. Inflatiecijfers zijn ook van invloed op valutawaarderingen, wat belangrijk is voor zowel beleggers als politici die worstelen met de vraag of tarieven of andere handelsbelemmeringen gerechtvaardigd zijn.
Uiteindelijk zouden internationale beleggers de Big Mac Index moeten gebruiken als slechts een van de vele tools die ze gebruiken bij het analyseren van internationale markten.