Gewogen prijsindexen
Met een prijsgewogen index is de indexhandelsprijs gebaseerd op de handelsprijzen van de afzonderlijke effecten (aandelen) die de indexkorf vormen (ook wel componenten genoemd).
Met andere woorden, de aandelen met de hogere prijzen zullen meer invloed hebben op de beweging van de index dan aandelen met lagere prijzen, omdat hun prijs "gewogen" hoger is. Als een aandeel bijvoorbeeld van $ 100 naar $ 110 gaat, verplaatst het de index meer dan een aandeel dat van $ 20 naar $ 30 gaat, ook al is de procentuele zet groter voor de goedkopere aandelen die van $ 20 naar $ 30 gingen omdat de prijs is hoger.
Een van de populairste prijsgewogen aandelen is de Dow Jones Industrial Average (DIJA), die uit 30 verschillende componenten bestaat. In deze index verplaatsen de aandelen met een hogere koers de index meer dan die met lagere handelsprijzen, op basis van ergo-prijzen.
Value Weighted Indexes
In het geval van een waarde-gewogen index komt het aantal uitstaande aandelen in het spel.
Om het gewicht van elk aandeel in een waarde-gewogen index te bepalen, is de basisformule (zonder te ingewikkeld te worden voor demonstratieve doeleinden) om de koers van het aandeel te vermenigvuldigen met het aantal uitstaande aandelen (prijs x uitstaande aandelen).
Als Stock ABC bijvoorbeeld 6.000.000 uitstaande aandelen heeft en de handel $ 15 waard is, dan is zijn gewicht in de index $ 90.000.000.
Maar als aandeel XYZ tegen $ 30 handelt, maar slechts 1.000.000 uitstaande aandelen heeft, is zijn gewicht $ 30.000.000.
In een waarde-gewogen voorraad zou ABC dus meer impact hebben op de beweging van de index, maar in een prijsgewogen voorraad zou dit minder waarde hebben omdat de prijs lager is. Enkele voorbeelden van waardegerichte indexen zijn de populaire MSCI-familie van strategie-indices.
Ongewogen indexen
De derde variatie van gewogen indexen is de ongewogen index. Alle aandelen, ongeacht hun aandelenvolumes of prijs, hebben een gelijke impact op de indexprijs. De prijsverandering in de index is gebaseerd op het rendementpercentage van elke component. Laten we een voorbeeld gebruiken:
Stel dat er drie aandelen zijn in ons ongewogen indexvoorbeeld: ABC, XYX en MNO. Ongeacht het aantal aandelen dat u hebt van elk aandeel of de werkelijke handelsprijs, u kijkt naar het percentage van de prijsbeweging. Dus als ABC met 50% is gestegen en XYZ met 10% is gestegen en MNO met 15% is gestegen, is de index met 25% gestegen = (50 + 10 + 15) / 3 (het aantal aandelen in de index).
Deze berekening is gebaseerd op een rekenkundig gemiddelde, maar sommige ongewogen indexen gebruiken ook een geometrische gemiddelde berekening. Dus dan zou de formule veranderen in (1,5 + 1,1 + 1,15) [1/3]. Doorgaans genereert de geometrische formule een iets lager percentage dan de rekenkundige formule, maar moet deze nog steeds relatief dichtbij zijn.
Hoewel er andere soorten gewogen indexen zijn - marktkapitalisatie (de aandelen van elk aandeel in een cap-gewogen index zijn gebaseerd op de marktwaarde van de uitstaande aandelen), omzetgewogen indexen, fundamenteel gewogen indexen en zelfs aangepast aan de dobber indexen - we hebben ons op de drie voor dit artikel gericht, omdat deze doorgaans vaker worden gebruikt met ETF's.
Er zijn veel argumenten over welke soorten gewogen indices beter zijn (voors en tegens en dergelijke), maar dat is een discussie voor een andere dag en iets wat u kunt onderzoeken om te bepalen welke het beste is voor uw beleggingsstrategie.