Wat is een ADR?
American Depositary Receipts of ADR's zijn een van de belangrijkste items in de toolkit van een internationale belegger. Laten we het volgende voorbeeld bekijken om te zien waarom.
Stel dat u geïnteresseerd bent om in Frankrijk te investeren. Een optie is om een effectenrekening in Parijs te openen, daar wat geld te storten, je dollars om te zetten in euro's en vervolgens te gaan winkelen voor Franse aandelen. Om het zachtjes uit te drukken, dit zou een moeilijk en tijdrovend proces zijn.
En uw accountant zou u haten op het moment van belasting.
ADR's zijn ontworpen om deze rompslomp te elimineren. Een ADR is een waardepapier dat eigendom van aandelen van een buitenlands bedrijf vertegenwoordigt. Wanneer u een ADR koopt, bent u technisch gezien niet rechtstreeks eigenaar van de buitenlandse aandelen . In plaats daarvan bezit u een stuk papier dat recht geeft op een of meer aandelen van een buitenlandse voorraad die namens u bij een bewaarbank worden aangehouden.
De eerste ADR werd in 1927 opgericht door JP Morgan, om Amerikanen te laten investeren in aandelen van Selfridges, een Brits warenhuis. Tegenwoordig zijn er meer dan 2.200 ADR's beschikbaar, die aandelen van bedrijven uit meer dan 70 landen vertegenwoordigen . De Bank of New York, JPMorgan, Deutsche Bank en Citigroup behoren tot de grootste depositaire banken die ADR's creëren en afgeven.
De populariteit van ADR's is in de loop der jaren enorm toegenomen omdat ze een aantal duidelijke voordelen hebben die zowel een beroep doen op kleine beleggers als professionele geldmanagers.
In dit artikel zullen we enkele belangrijke voordelen en nadelen van ADR's bekijken die internationale beleggers zorgvuldig moeten overwegen voordat ze kapitaal gaan plegen.
Voordelen van ADR's
American Depositary Receipts hebben een aantal voordelen die hen een ideale kans maken voor internationale beleggers, waaronder:
- Gebruiksgemak: ADR's kunnen net als aandelen van IBM of Coca-Cola worden gekocht en verkocht.
- Dezelfde makelaar: u hebt geen buitenlandse makelaarsrekening of een nieuwe makelaar nodig; u kunt dezelfde makelaar gebruiken waarmee u normaal gesproken te maken hebt.
- Op dollars gebaseerde prijzen: prijzen voor ADR's worden genoteerd in Amerikaanse dollars en dividenden worden in dollars betaald.
- Standaard markturen: ADR's handelen tijdens Amerikaanse markturen en zijn onderworpen aan vergelijkbare clearing- en afwikkelingsprocedures als Amerikaanse aandelen.
- Maatwerk: u kunt uw portfolio naar eigen inzicht aanpassen, afhankelijk van in welke landen of sectoren u geïnteresseerd bent.
Nadelen van ADR's
Op dezelfde manier hebben ADR's enkele belangrijke beperkingen en nadelen, waaronder:
- Beperkte selectie: niet alle buitenlandse bedrijven zijn beschikbaar als ADR's. De Japanse Toyota-motor heeft bijvoorbeeld een ADR, maar de BMW van Duitsland niet.
- Liquiditeit: veel bedrijven hebben ADR-programma's beschikbaar, maar sommige kunnen heel dun worden verhandeld.
- Wisselkoersrisico: hoewel ADR's in dollars zijn geprijsd , is uw belegging gemakshalve nog steeds blootgesteld aan schommelingen in de waarde van vreemde valuta.
- Omdat ADR's op aandelen lijken, moet u er genoeg kopen om een goede spreiding te verzekeren. Dus als u niet genoeg investeringskapitaal heeft om rond te spreiden, bijvoorbeeld 25 tot 30 ADR's (of meer), kunt u zelf geen echt gediversifieerde portefeuille creëren.
Andere Overwegingen
American Depositary Receipts hebben een aantal unieke verschillen ten opzichte van buitenlandse aandelen of traditionele Amerikaanse aandelen die even belangrijk zijn om te overwegen.
Er is bijvoorbeeld een aanzienlijk verschil, namelijk de manier waarop belastingen worden geheven op dividenden . Net zoals Amerikaanse aandelen zijn dividenden belastbaar in de VS In tegenstelling tot Amerikaanse aandelen, kunnen de dividenden ook worden belast door het land van herkomst van het bedrijf (hoewel ze meestal automatisch worden ingehouden door de sponsor). Beleggers kunnen ervoor kiezen om hun Amerikaanse belasting te crediteren of een terugbetaling in het buitenland aan te vragen om dubbele belasting te voorkomen.
Voordat u in ADR's belegt, wilt u misschien een financieel adviseur en een belastingadviseur raadplegen om de implicaties voor uw portefeuille te begrijpen.
Wanneer ADR's gebruiken
Zodra u een beetje internationale beleggingservaring op zak hebt, kunnen ADR's een krachtig hulpmiddel zijn om uw portefeuille aan te passen of gerichte investeringen te doen in specifieke bedrijven, sectoren en landen.
De flexibiliteit kan vooral aantrekkelijk zijn voor beleggers die hun bereik op internationale markten willen vergroten in plaats van alleen toegang te hebben tot binnenlandse aandelen.
Maar als u net bent begonnen met internationaal beleggen, is het veel gemakkelijker om bij een goed internationaal beleggingsfonds of ETF's te blijven tot u een goed inzicht in de basis hebt.