Hoe IPO's u kunnen kwetsen (of helpen)
voordelen
De IPO is een spannende tijd voor een bedrijf. Het betekent dat het succesvol genoeg is geworden om veel meer kapitaal te vereisen om te blijven groeien. Het is vaak de enige manier voor het bedrijf om genoeg geld te krijgen om een enorme uitbreiding te financieren.
Voor de eigenaars is het eindelijk tijd om al hun harde werk te verzilveren. Ze geven zichzelf meestal een aanzienlijk percentage van de oorspronkelijke aandelen uit . Ze zullen miljoenen verdienen op de dag dat het bedrijf bekend wordt.
Voor beleggers wordt het 'binnenkomen' genoemd. Dat komt omdat IPO-aandelen vaak in waarde stijgen als ze voor het eerst beschikbaar worden gemaakt op de aandelenmarkt .
De IPO stelt het bedrijf ook in staat om toptalent aan te trekken omdat het aandelenopties kan aanbieden. Het kan zijn leidinggevenden redelijk lage lonen betalen, vanwege de beloften dat exec's later kunnen uitbetalen met de beursintroductie.
nadelen
Het IPO-proces vereist veel werk. Het kan de bedrijfsleiders van hun bedrijf afleiden. Dat kan de winst schaden. Ze moeten ook een investeringsbank inhuren, zoals Goldman Sachs of Morgan Stanley . Deze beleggingsondernemingen hebben de taak het bedrijf te begeleiden bij het doorlopen van de complexiteit van het IPO-proces.
Het is niet verrassend dat deze bedrijven een flinke vergoeding vragen.
Ten tweede kunnen de bedrijfseigenaren mogelijk niet veel aandelen voor zichzelf nemen. In sommige gevallen kunnen de oorspronkelijke beleggers van hen eisen dat ze al het geld terugstorten in het bedrijf. Zelfs als ze hun aandelen nemen, kunnen ze ze misschien al jaren niet verkopen.
Dat komt omdat ze de aandelenkoers kunnen schaden als ze grote blokken gaan verkopen en beleggers het als een gebrek aan vertrouwen in het bedrijf zouden zien.
Ten derde kunnen bedrijfseigenaars de zeggenschap over het bedrijf verliezen, omdat de raad van bestuur de macht heeft om ze te ontslaan.
Ten vierde wordt een openbaar bedrijf geconfronteerd met intens toezicht door toezichthouders, waaronder de Securities and Exchange Commission en de naleving van de Sarbanes-Oxley-wet . Veel details over de bedrijfsactiviteiten van het bedrijf en de eigenaren ervan worden openbaar en kunnen waardevolle informatie aan concurrenten geven.
Welke beursintroducties betekenen voor de economie
Het aantal beursintroducties dat wordt uitgegeven, is meestal een teken van de gezondheid van de beurs (en de economie). Tijdens een recessie vallen beursintroducties terug omdat het de moeite niet waard is als de aandelenprijzen laag zijn. Wanneer IPO's toenemen, betekent dit meestal dat de economie weer op stoom komt.
Het IPO-proces
De eerste stap is om het IPO-team samen te stellen. Deze bestaat uit de investeringsbankier, advocaten, accountants, investor relations-specialisten, public relations-professionals en SEC-experts.
De eerste taak van het team bestaat uit het samenstellen van de vereiste financiële informatie. Dat omvat het identificeren, dan verkopen of afschrijven, niet-winstgevende activa.
Het team moet gebieden vinden waar de cashflow kan worden vergroot. Sommige bedrijven zijn ook op zoek naar nieuw management en een nieuwe raad van bestuur voor het nieuwe openbare bedrijf.
Een paar maanden voor de lancering van de IPO stelt het bedrijf het prospectus samen en verspreidt het voor commentaar. Het prospectus bevat een driejarige geschiedenis van financiële overzichten. Daarna schrijft het bedrijf transitiecontracten voor leveranciers en moet het de financiële overzichten invullen voor indiening bij auditors.
Drie maanden voor de IPO komt het bestuur samen en beoordeelt het de audit. Het bedrijf treedt toe tot de beurs die de beursgang vermeldt.
In de laatste maand dient het bedrijf zijn prospectus bij de SEC in en publiceert het een persbericht waarin de beschikbaarheid van aandelen aan het publiek wordt aangekondigd.