Een passief beheerd fonds daarentegen, volgt eenvoudigweg een marktindex.
Het heeft geen managementteam dat investeringsbeslissingen neemt. U hoort vaak de term 'actief beheerd fonds' in relatie tot een beleggingsfonds, hoewel er ook actief beheerde ETF's ( exchange-traded funds ) zijn.
De voors en tegens van elk
De personal finance community discussieert graag over de vraag of actief beheerde of passief beheerde fondsen superieur zijn. Aanhangers van actief beheerde fondsen wijzen op de volgende positieve kenmerken:
- Actieve fondsen maken het mogelijk om de marktindex te verslaan.
- Verschillende fondsen, zoals Fidelity's Magellan Fund onder leiding van Peter Lynch, boekten een enorm rendement. Het Magellan-fonds had een gemiddeld rendement van 29 procent tussen 1977 en 1990.
Aan de andere kant hebben actief beheerde fondsen verschillende nadelen:
- Statistisch gezien hebben de meest actief beheerde fondsen de neiging om "onderpresteren", of slechter doen dan, de marktindex.
- Het Magellan Fonds (het hierboven aangehaalde voorbeeld) is opmerkelijk omdat het de uitzondering is, niet de norm, en maar weinig mensen hadden kunnen vermoeden dat het zo goed zou gaan wanneer het begon. We weten alleen hoe goed het heeft gedaan met het voordeel van achteraf.
- Telkens wanneer een actief fonds een holding verkoopt, loopt het fonds belastingen en kosten op, waardoor de performance van het fonds afneemt
- U betaalt een vast bedrag, ongeacht of uw fonds het goed doet of slecht presteert. Als de index een rendement van 7 procent biedt en uw actieve fonds u 8 procent rendement oplevert, maar 1,5 procent kosten in rekening brengt, bent u een half procent kwijt.
Een voorbeeld van passief beheerde fondsen
Bob zet zijn geld in een fonds dat de S & P 500-index volgt . Het fonds van Bob is een passief beheerd indexfonds. Hij betaalt een managementfee van 0,06 procent.
Het fonds van Bob bootst gegarandeerd de prestaties van de S & P 500 na. Wanneer Bob het nieuws aanzet en het anker aankondigt dat de S & P vandaag 4 procent is gestegen, weet Bob dat zijn geld hetzelfde deed. Evenzo, als hij hoort dat de S & P 5 procent daalt, weet hij dat zijn geld hetzelfde deed. Bob weet ook dat zijn managementvergoeding klein is en hij zal geen grote deuk in zijn rendement maken.
(Bob weet dat er een paar kleine variaties zullen zijn tussen zijn fonds en de S & P 500 omdat het bijna onmogelijk is om iets perfect op te sporen.) Maar Bob kan er zeker van zijn dat die kleine variaties niet significant zijn. zijn portfolio imiteert de S & P.)
Een voorbeeld van actieve beheerde fondsen
Sheila stopt haar geld in een actief beheerd beleggingsfonds. Ze betaalt een beheervergoeding van 0,95 procent.
Het actief beheerde fonds van Sheila koopt en verkoopt allerlei soorten aandelen: bankaandelen, vastgoedaandelen, energieaandelen, autoproductie. Haar fondsmanagers bestuderen industrieën en bedrijven en kopen en verkopen op basis van hun voorspellingen van de prestaties van die bedrijven.
Sheila weet dat ze bijna 1 procent betaalt aan die fondsbeheerders, wat aanzienlijk meer is dan Bob betaalt. Ze weet ook dat haar fonds de S & P 500 niet zal volgen. Wanneer een nieuwsanker aankondigt dat de S & P 500 vandaag met 2 procent is gestegen, kan Sheila geen conclusies trekken over wat haar geld heeft gedaan. Haar fonds is mogelijk gestegen of gedaald.
Sheila houdt van dit fonds omdat ze vasthoudt aan de droom om de index te verslaan. Bob zit vast aan de index; de prestaties van zijn fonds zijn hieraan gekoppeld. Sheila heeft echter een kans om beter te presteren dan de index.