Weet iemand wat een oorzaak is van een beurscrash?
Er is enig onderzoek gedaan naar de overeenkomsten van beurscrashes.
Scott Nations, auteur van "De geschiedenis van de Verenigde Staten in Five Crashes," dook in de grote beursdalingen en ontdekte dat alle moderne crashes omvatten:
- Een overgewaardeerde markt
- Een type financiële engineering of "contraption"
- Een externe katalysator, vaak niet gerelateerd aan de aandelenmarkt
Een overgewaardeerde markt begrijpen
Over het algemeen is de beste indicator van hoe de markt wordt gewaardeerd, te vinden in de koers / winstverhouding, of PE (die ook wordt gebruikt om individuele aandelen te waarderen). Door de totale prijs van de aandelenmarkt te delen door alle inkomsten van het bedrijf, komt u uit op de prijs die beleggers betalen voor $ 1 van de inkomsten of winst van het bedrijf. Hoe lager de PE-ratio, hoe goedkoper (meer ondergewaardeerd) de aandelenmarkt.
Door de historische PE-ratio van de markt te onderzoeken en deze te vergelijken met de huidige ratio, krijgt u een idee van de relatieve waarde van de aandelenmarkten. De gemiddelde PE-verhouding is bijvoorbeeld 15,66 en de huidige PE-verhouding van de S & P 500 is 24,71.
of 58% overgewaardeerd. Maar, in de woorden van de wereldberoemde econoom John Maynard Keynes: "De markt kan langer irrationeel blijven dan dat je solvabel kunt blijven."
Met andere woorden, een aandelenmarkt kan nog lang overgewaardeerd zijn voordat hij zichzelf corrigeert. Dus dit alleen is niet genoeg om te voorspellen wanneer een crash zal plaatsvinden.
Wat is financiële engineering of contraption?
Achteraf is 20/20 en het lokaliseren van de eerdere financiële constructies is eenvoudiger dan het voorspellen van toekomstige schuldigen. De dotcom-crash werd mede mogelijk gemaakt door het irrationele enthousiasme van de investeerders voor alle technologie-gerelateerde voorraden. De meer recente crash van de aandelenmarkt in 2008-2009 was gedeeltelijk te wijten aan het verkeerd prijzen van hypothecaire derivaten, een ingewikkeld, financieel ontwikkeld product.
Scott Nations stelt dat algoritmische handel of extreem illiquide ETF's de markten in de toekomst kunnen onder druk zetten. Samen met de overgewaardeerde markt en een externe katalysator kunnen deze beleggingsproducten de vergelijking van de aandelenmarktramp compleet maken.
De katalysator voor een crash op de aandelenmarkt kan van alles zijn
Markten gesloten gedurende 6 dagen na de aanslagen van 11 september 2001 in een poging een marktongeval te voorkomen. Ondanks die inspanning, viel de markt op de eerste handelsdag na de aanslagen 684 punten of 7,1% voor het grootste eendaagse verlies in de geschiedenis van de aandelenmarkt.
Andere ongevallen kunnen op dezelfde manier worden gekoppeld aan rampen. De beurscrash in 1907 werd veroorzaakt door de catastrofale aardbeving in San Francisco in 1906 en de crash van Black Monday in 1987 werd gedeeltelijk beïnvloed door de oorlog in Iran.
Het is natuurlijk niet altijd eenvoudig om te zien wanneer een groot evenement een marktcrash veroorzaakt. Dat weerhoudt schichtige investeerders echter niet om overreageren op een potentieel marktverhuizing.
Hoe zich voor te bereiden op de volgende markt-crash
We hebben nu een overgewaardeerde markt. Er zijn voldoende financieel ontwikkelde beleggingsproducten op onze markt. Toch weet niemand wat de katalysator zal zijn voor de volgende beurscrash. Maar in zekere zin doet het er niet toe, omdat u zich niet volledig kunt voorbereiden op de volgende beurscrash zonder de investeringsmarkt volledig te verlaten.
Maar je kunt de klap opvangen wanneer de onvermijdelijke marktcrash plaatsvindt. Je beste gok is diversificatie: bewaar niet al je geld op de aandelenmarkt. Vooral als je ouder wordt, moet je wat obligaties, onroerendgoedfondsen en contanten bezitten.
Op die manier, wanneer de markt instort, heb je een aantal activa die niet zullen vallen!
En wanneer markten overgewaardeerd zijn, zoals ze nu zijn, overweeg dan om uw voorraadposities in te halen. Houd er rekening mee dat u in de tussentijd ook wat opwaarts potentieel kunt verliezen.
Zoals Keynes beknopt stelt, kunnen markten langer irrationeel en overgewaardeerd blijven dan u solvabel kunt blijven. De recente geschiedenis is een bewijs van dat feit. Uiteindelijk, wanneer de liquiditeit wordt aangetast door meer verkopers dan kopers, zullen de markten in waarde dalen. Maar wanneer de onvermijdelijke marktcrash zal plaatsvinden is een raadsel.