Het meeste uit actief beheerde fondsen halen
Portefeuillebeheerders van actief beheerde beleggingsfondsen zullen vaak dezelfde doelstelling hebben om beter te presteren dan een doel-benchmark.
Beleggers die deze fondsen kopen, hebben idealiter hetzelfde doel om bovengemiddelde rendementen te behalen.
Maar het is een algemeen bekend feit dat de meest actief beheerde fondsen hun benchmarkindexen niet verslaan gedurende lange perioden, zoals 10 jaar of meer. Dit is grotendeels te wijten aan het feit dat actief beleggen meer tijd, financiële middelen en marktrisico's vereist. Dientengevolge, hebben de uitgaven de neiging om het rendement in de loop van de tijd omlaag te halen en het extra risico vergroot de kans om te verliezen aan de doelbenchmark. Maar is er een beste tijd om te investeren in actief beheerde fondsen? Kunnen ze slim zijn over kortere perioden of worden ze gebruikt in combinatie met indexfondsen?
Wanneer actief beheerde fondsen indexfondsen kunnen verslaan
Hoewel indexfondsen in de loop van de tijd actief beheerde fondsen kunnen verslaan, zijn er bepaalde marktomgevingen waar actief beheerde fondsen een aanzienlijk voordeel hebben ten opzichte van hun passief beheerde tegenhangers:
- Bear Markets: wanneer beleggers in paniek zijn en de prijzen voor bijna alle aandelen in het universum dramatisch dalen, zullen breed gediversifieerde indexfondsen, zoals die welke in de S & P 500-index beleggen, normaal samen met de markt over de klif gaan. Maar een ervaren manager met een actieve beleggingsstrategie kan anticiperen op grote marktdalingen of aanpassingen doorvoeren om de ergste effecten van de bearmarkt te minimaliseren. In 2008 bijvoorbeeld, in een van de slechtste bearmarkten in de geschiedenis, zijn zelfs de beste S & P 500-indexfondsen met 37% gedaald. Een goed beheerd fonds met grote waarde zoals Vanguard Equity-Income (VEIPX) daalde echter met 31%. Dat is nog steeds een negatief maar niet zo slecht als de index.
- Early Bull Markets: onmiddellijk na een belangrijke bearmarkt, wanneer aandelen zich in volledige herstelmodus bevinden, kunnen actief beheerde fondsen die in groeiaandelen beleggen, nog sneller herstellen, wat een groter rendement betekent dan de belangrijkste marktindexen. Bijvoorbeeld, in 2009, toen de aandelen begonnen terug te stuiteren op de dieptepunten op de baaienmarkt, sprong een large cap groeifonds, Fidelity Growth Company (FDGRX) met 41%, terwijl de S & P 500 met 26% steeg.
Met al dat gezegd, is het moeilijk om de juiste timing te kennen om actief beheerde fondsen te kopen. En aangezien slechte timing beslissingen schadelijk kunnen zijn voor het rendement op de portefeuille, zijn de meeste beleggers verstandig om meer van een passieve benadering te kiezen bij hun belegging.
Een slim compromis kan zijn om de elementen passief beleggen te combineren met actief beleggen met een kern- en satellietportfoliostructuur . Zoals de naam al aangeeft, bestaat de portefeuille uit een 'kern', zoals een large-cap aandelenindex beleggingsfonds, dat het grootste deel van de portefeuille vertegenwoordigt, en andere soorten fondsen - de 'satelliet'-fondsen - elk bestaande uit kleinere delen van de portfolio om het geheel te maken. De satellieten kunnen actief beheerde fondsen uit verschillende categorieën omvatten.
Waar het op neerkomt, is dat beleggers zorgvuldige timing van de markt moeten zijn en het opbouwen van een portefeuille met een combinatie van passieve en actieve fondsen een slim idee kan zijn.
Disclaimer: De informatie op deze site is uitsluitend bedoeld voor discussiedoeleinden en mag niet verkeerd worden geïnterpreteerd als beleggingsadvies. In geen geval vertegenwoordigt deze informatie een aanbeveling om effecten te kopen of verkopen.