Een complete gids voor beleggen in Peruaanse activa
Internationale investeerders verwerpen de Peruaanse economie vaak ten gunste van Zuid-Amerikaanse reuzen zoals Brazilië, maar in werkelijkheid hebben de kleine stappen van het land geresulteerd in een sterke groei. Tussen december 2010 en 2015 presteerden de Peruaanse aandelen beter dan de Braziliaanse aandelen met meer dan 10%, hoewel beide landen hebben geleden onder lagere grondstoffenprijzen.
De groeiende economie van Peru
De economie van Peru werd voornamelijk door de staat gecontroleerd tot in de jaren negentig, toen de regering van Alberto Fujimori een eind maakte aan de prijsbeheersing, de beperking van buitenlandse investeringen ophief en de meeste staatseigendom in particuliere bedrijven verkocht. Deze hervormingen hebben sinds 1993 geleid tot duurzame economische groei, met uitzondering van de Aziatische financiële crisis in 1997.
Momenteel wordt de economie van Peru gedomineerd door de dienstensector die goed is voor 57% van het bruto binnenlands product (bbp) gevolgd door het aandeel van de landbouwsector met 26%. Het land is ook een populaire exporteur van koper, goud en zink, waarbij de Amerikaanse vrijhandelsovereenkomst de handel aanzienlijk helpt opvoeren sinds de introductie in april 2006.
De effectenbeurs van het land, de Bolsa de Valores de Lima (BVL), is gevestigd in de hoofdstad van het land en herbergt de populaire index IBSVL (Indices General Bolsa de Valores) die de prestaties van de grootste en meest verhandelde aandelen volgt.
Met name de index is zwaar gewogen in de richting van mijnbouwvoorraden, omdat de sector een groot deel van de export vertegenwoordigt.
Investeren in Peru met ETF's
Exchange-traded funds (ETF's) zijn een van de gemakkelijkste manieren voor beleggers om exposure te krijgen in de economie van Peru. Deze fondsen bieden een brede blootstelling aan Peruviaanse aandelen in een enkel effect dat wordt verhandeld op een Amerikaanse beurs, wat resulteert in zowel directe diversificatie als gemakkelijke toegang via regelmatige brokeragerekeningen, zonder zich zorgen te hoeven maken over buitenlandse juridische en fiscale kwesties.
De enige ETF die in de VS wordt verhandeld, is het iShares MSCI All Peru Capped Index Fund (EPU), met een beheerd vermogen van ongeveer $ 108 miljoen. De ETF volgt de MSCI All Peru Capped Index, die bestaat uit 26 aandelen met een kostenratio van 0,62%, per december 2015.
De drie grootste holdings in de ETF zijn onder meer:
- Credicorp Ltd.
- Cia de Minas Buenaventura SA
- Southern Copper Corp
Voordelen en risico's van beleggen in Peru
Peru is door de meeste economen geclassificeerd als een ontwikkelende economie , wat betekent dat het een groter risico met zich meebrengt dan ontwikkelde economieën zoals de Verenigde Staten, de Europese Unie of Canada. Maar de classificatie kan ook gunstig zijn, omdat ontwikkelende economieën doorgaans meer ruimte hebben voor opwaartse groei en een grotere economische groei kennen dan mogelijk is in ontwikkelde landen.
Voordelen van beleggen in Peru zijn onder andere:
- Economisch beleid verbeteren . De economie van Peru heeft een lange weg afgelegd sinds de hervormingen in de jaren negentig begonnen en de rating voor een investment grade-rating gehandhaafd blijft.
- Blootstelling aan grondstoffen . Peru is bekend bij beleggers vanwege de omvangrijke koper- en goudreserves, die in het verleden hebben geprofiteerd van de stijging van de grondstoffenprijzen.
Risico's van beleggen in Peru zijn onder meer:
- Politieke / sociale risico's . De presidentsverkiezingen in 2011 in 2011 waren heel dichtbij; er blijven sociale conflicten over natuurlijke hulpbronnen bestaan; en bijna een derde van de Peruanen leeft nog steeds in armoede.
- Concentratie van risico's . De blootstelling van Peru aan grondstoffen heeft het afgelopen decennium misschien geholpen, maar een wereldwijde vertraging kan leiden tot een lagere vraag en lagere prijzen.
conclusies
Peru is misschien niet zo populair als Brazilië als het gaat om opkomende markten in Latijns-Amerika, maar de economische prestaties van het afgelopen decennium waren op zijn zachtst gezegd indrukwekkend. Internationale beleggers die extra exposure naar Latijns-Amerika wensen, kunnen daarom overwegen om te diversifiëren naar Peru met behulp van de iShares MSCI All Peru Capped Index ETF (EPU).