CNN's Investor Barometer kan prime inkooptijden onthullen
CNN kijkt naar zeven verschillende factoren om het beleggerssentiment te scoren op een schaal van nul tot 100 (extreme angst voor extreme hebzucht). Voordat we uitleggen hoe het allemaal werkt, laten we de vraag beantwoorden die je mogelijk leuk vindt terwijl je dit leest: Waar staat de index nu?
Vanaf de laatste week van juli zat de index op 70. Dat is hebzuchtgebied, maar lager dan de 79-score van een jaar geleden, die zou vallen onder 'extreme hebzucht'.
Zeven factoren informeren de Fear and Greed Index:
- Aandelenkoersbreedte: in hoeverre heeft het volume op de New York Stock Exchange geavanceerd of afgenomen? Hier vertrouwt de FGI op gegevens uit de McClellan Volume Summation Index.
- Marktmomentum: hoe ver is de S & P 500 boven of onder zijn 125-dagengemiddelde?
- Junk Bond Demand: zijn beleggers op zoek naar strategieën met een hoger risico ?
- Safe Haven vraag: Draaien beleggers in aandelen van de relatieve veiligheid van obligaties?
- Aandelenkoers Sterkte: Wat is de optelsom van aandelen met een piek van 52 weken ten opzichte van die met eenjaars dieptepunten?
- Marktvolatiliteit: hier maakt CNN gebruik van de Volatility Index van de Chicago Board Options Exchange, of VIX, met een focus op een voortschrijdend 50-dagengemiddelde.
- Put- en callopties : in hoeverre blijven opties achter bij call-opties (hebzucht) of overtreffen ze deze (angst)? Putopties stellen beleggers in staat om te verkopen tegen een overeengekomen prijs op of vóór een bepaalde datum, welke call-opties op dezelfde manier werken, alleen met kopen.
Sommige sceptici wijzen de index af als een goed investeringsmiddel. Een medewerker aan de Seeking Alpha-website, bijvoorbeeld, ziet de FGI als een soort barometer voor de market-timing crowd. De blogger, die langs "JAMM Investing" gaat, maakt een aantal goede punten dat dit geen hulpmiddel is om snel een score te behalen: "Teruggaand tot medio 2010 zou een strategie om de S & P 500 te kopen en vast te houden teruggegeven 95 procent.
Een sell-on-hebzuchtstrategie zou maar 50 procent of minder zijn teruggekeerd. "
Maar dat veronderstelt dat je de index zult gebruiken voor kortetermijnwinst, terwijl het in werkelijkheid veel effectiever kan worden gebruikt om op het juiste moment op de markt te komen. Om dat te doen, moet u overwegen uw investeringsinvoerpunt te timen wanneer de index op angst wijst.
Waarom is dit? Om te beginnen zou je niet minder een autoriteit navolgen dan miljardair Warren Buffett, die beroemd heeft verklaard dat hij niet alleen graag aandelen koopt als ze laag zijn: "Het beste wat ons overkomt is wanneer een geweldig bedrijf komt in tijdelijke problemen. ... We willen ze kopen als ze op de operatietafel zitten. "
En zo genomen, wordt de FGI een soort bellwether voor wanneer de angst op zijn hoogtepunt is, en irrationele angst leidt de acties van anderszins verzamelde beleggers. En hier is het fascinerende deel: als je naar de index kijkt, worden pieken in hebzucht afgewisseld met troggen van angst met achtbaanprecisie en met weinig mate daartussenin.
In de periode van medio 2014 tot zomer 2017 kunt u 10 keer tellen als de index een piek bereikt van 60 of hoger, maar slechts zo laag als 10 (in de tweede helft van 2015). Vreemd genoeg is dit jaar het enige stuk waar de index gedurende een langere periode rond de 50 is gebleven, ongeveer gelijk aan het tweede kwartaal.
Niet dat Buffett de FGI gebruikt, maar hier is hoe hij zou kunnen, en hoe jij ook zou kunnen: Kijk uit voor sterke stromen van angst en als ze slaan, hou je in de gaten voor bedrijven die ondergewaardeerd zijn. Op die manier kunt u een aantal anders verborgen mogelijkheden voor geweldige investeringen blootleggen, op voorwaarde dat u lang bij de aandelen blijft.
Hoewel de Fear and Greed Index klinkt als een leuke investeringsmaatstaf, is er een sterk argument voor de verdienste. Denk bijvoorbeeld aan het fascinerende (en misschien maffe) onderzoek dat is gegaan naar de basis van een gerelateerd veld dat bekend staat als behavioral finance. Bijvoorbeeld: sommige wetenschappers hebben bestudeerd hoe vaak ratten op een balk drukken in de hoop op een beloning: Ah ja, een nieuwe draai aan de ratrace.
Het echte keerpunt voor gedragsfinanciering kwam in 1979, toen psychologen Daniel Kahneman en Amos Tversky 'prospect theory' ontwikkelden, waarin wordt uitgelegd hoe dezelfde persoon zowel risicomijdend als risicomijdend kan zijn .
Hun ideeën hielpen overigens het besluitvormingsproces in de film 'Moneyball', een waargebeurd verhaal gebaseerd op de wederopbouw van het honkbalteam van Oakland A.
In een notendop kunnen angst en hebzucht investeringen veel meer aandrijven dan je zou denken, tenminste als we zelf niet in die emoties verstrikt raken.
Als het gaat om investeren, nemen mensen op twee manieren beslissingen. De eerste manier is gebaseerd op wiskundige modellen en statistieken, zoals de koers-winstverhouding (die aangeeft of de aandelen van een bedrijf overgewaardeerd, ondergewaardeerd of juist geprijsd zijn). Of je kunt via buikgevoel werken, zoals pokerspelers doen.
Zelden zijn de twee stijlen wederzijds exclusief. Misschien heb je een SUV-aankoop onderzocht door prijspunten, prestaties en beoordelingen te bestuderen in Consumer Reports. Toen vond je degene met stoelverwarming en sloeg je chequeboek eruit.
Hetzelfde soort logica is van toepassing op aandelen en de redenen waarom mensen ze kopen. Er zijn ook andere factoren die gedragsdeskundigen volgen, variërend van verliesaversie tot de rol van de goede neef van een goede ouderwetse hebzucht, zou je kunnen zeggen.
Helaas komt veel angst en hebzucht voort uit een gebrek aan planning en opleiding. En op die manier wijken investeringen niet zoveel af van andere levenswegen. Bij wijze van analogie, ergens tussen zelfverassing en uithongering, het eten van rommel en overdreven terughoudendheid, ligt een gelukkig medium op basis van gezonde voedingsprincipes die in de loop van een leven zijn geleerd en beoefend.
Dit alles doet denken aan de vraag of de Fear and Greed Index zou kunnen worden aangevuld met vijf andere factoren: niet alleen jaloezie, maar ook trots, hebzucht, lust, vraatzucht en jaloezie.
Dat beslaat hoe dan ook vijf van de zeven dodelijke zonden. U kunt woede besparen voor wanneer uw investeringen failliet gaan - en luiheid wanneer ze oprukken.