Risico: de mening van één optiehandelaar

Geld verdienen met opties

Als het gaat om transacties met onbeperkte risico's, is mijn standpunt dat de overgrote meerderheid van handelaren ze zou moeten vermijden. De basisredenering is dat dergelijke functies een zorgvuldig risicobeheer vereisen en ik vrees dat nieuwere handelaren - die zich nog niet bewust zijn van het belang van het ontwikkelen van goede risicomanagementvaardigheden - in de verleiding zullen komen om deze strategieën te gebruiken voordat ze begrijpen hoeveel geld kan verloren zijn. Vakkundig risicobeheer is een noodzakelijke vaardigheid voor elke handelaar.

Op basis van mijn ervaring als optietrader (1973 tot 2014), was ik van mening dat risicobeheer het belangrijkste aspect van handel voor elke handelaar is. Dit is niet iets dat ik gemakkelijk aanvaardde tijdens mijn jaren als CBOE- marketmaker . Tegenwoordig promoot ik het idee om zorgvuldig aandacht te besteden aan risico's - en dat omvat het adopteren van strategieën met een beperkt risico en ervoor zorgen dat de juiste positiegrootte wordt verhandeld.

We willen allemaal geld verdienen, maar het is veel belangrijker om te begrijpen hoe je op langere termijn geld kunt verdienen, en dat betekent dat het nodig is om te leren hoe opties werken voordat je je geld in gevaar brengt.

Ieder van ons moet beslissen welke optiestrategieën geschikt zijn voor onze persoonlijke handel en die onze tolerantie voor risico's halen . Om voldoende informatie te hebben om een ​​dergelijke beslissing te nemen, moeten strategieën worden begrepen en toegepast. Dat is een groot probleem voor diegenen die haast hebben om te beginnen.

Nieuwere traders willen misschien niet de moeite nemen om een ​​papieren handelsrekening te gebruiken en besluiten om te handelen met echt geld - en reëel risico. Om die reden vind ik het het beste om elke vermelding van strategieën met te veel risico te vermijden.

Omdat ik realistisch ben, weet ik dat bullish beleggers altijd meer risico accepteren dan ze zich realiseren.

Wanneer een handelaar bijvoorbeeld bullish is, herkent hij / zij zelden dat het kopen van aandelen "gevaarlijk" is. Toekomstige beleggers worden immers aangemoedigd om effecten te kopen (en ze voor de lange termijn vast te houden). Niemand gelooft dat de prijs van zijn / haar gekozen voorraad plotseling 50% lager kan zijn - en aandeelhouders denken niet aan de mogelijkheid dat hun rekeningen in twee worden gesneden. Maar het gebeurt wel, ook al is het niet vaak.

De meeste beleggers voelen zich veilig wanneer ze aandelen bezitten en velen zijn van mening dat handel in opties is voor mensen die van groot risico houden. Dit is gewoon niet het geval. Opties worden gemakkelijk gebruikt om het risico te verkleinen. Hier is een eenvoudig voorbeeld:

• Het verkopen van naked put-opties voelt als een flagrante zaak om te doen - voor de persoon die niet begrijpt hoe opties werken.
• Mensen geloven dat het kopen van aandelen verstandig is, maar dat het verkopen van putopties dat niet is.
• Toch bezit het bezit van 100 aandelen in aandelen de kans om meer geld te verliezen dan de verkoper van een naked put-optie.

Niet verkeerd begrijpen. Ik suggereer niet dat iedereen zet verkoopt. Ik wil er zeker van zijn dat lezers het krijgen: het kopen van aandelen is net zo riskant als sommige van de hoger-risico optie-strategieën. Optioneel handelaren kunnen echter gemakkelijk risico afdekken. Bijvoorbeeld, in plaats van het verkopen van naked puts, kan de handelaar een put kopen voor elke verkochte zet.

Dat kan de winst beperken, maar het verlaagt het maximaal mogelijke verlies voor de handel naar een relatief klein aantal (vergeleken met het verkopen van naakte puts).

Voorbeeld : XYZ is $ 93,10 per aandeel:

a) Verkoop 1 XYZ Nov 18 '16 90 put
b) Koop 1 XYZ Nov 18 '16 80 put

Die combinatie wordt een put-spread genoemd. In dit voorbeeld verkoopt u de gespreide spread XYZ Nov 80/90, waarbij de opties aflopen nadat de markt op 18 november 2016 is gesloten. Het worstcasescenario resulteert in een verlies van $ 1.000 voor de spread (verminderd met de premie die is geïncasseerd bij het initiëren van de spread). positie). Dit is een handel met beperkt risico.

De verkoper van de naakte XYZ Nov 18 '16 90 put kan tot $ 4.500 (minder de verzamelde premie) verliezen als de aandelen dalen tot $ 45.00

De aandeelhouder kan $ 4.810 verliezen als de voorraad daalt naar $ 45.00. Het is duidelijk dat het verlies nog groter kan zijn als de aandelenkoers blijft dalen.

Maar de verkoper met gespreide spread kan nooit meer geld verliezen - ongeacht hoe laag de aandelenkoers kan zijn.

Kort gezegd: de verkoop van naakte opties houdt het risico in van een aanzienlijk verlies. Maar dat geldt ook voor aandelen kopen.