Koop aandeel onder Currrent marktwaarde
Ik ontving een reeks vragen van een geheel nieuwe optiehandelaar. Mijn antwoorden zijn vetgedrukt.
Mark,
Ik heb een gespreide stier gedaan - slechts 2 contracten.
Heb 2 XYZ Jul 38 P gekocht en 2 XYZ verkocht Juli 40 P
Dit is de eerste spread die ik ooit heb gedaan. Ik zou ervoor willen zorgen dat ik het begrijp.
Begrijpen wat je doet is iets doen voordat je de handel aangaat, maar laten we er zeker van zijn dat je NU begrijpt.
Dit verlaagt (beperkt) mijn potentiële verlies op de spread naar $ 2 per aandeel als de aandelen kelderen.
Ja bijna). De maximale waarde voor die spread is $ 2. Vergeet echter niet de $ 0,38 premie die u bij de verkoop van de spread hebt geïnd af te trekken: uw potentiële verlies is 'slechts' $ 1,62 plus commissies. Een spread verkopen is een goede manier om risicomanagement te oefenen.
Ik heb de 40 puts verkocht, dus als de voorraad onder de 40 komt, ben ik verplicht om het te kopen. Het is een bullish trade, dus ik denk dat de voorraad op de vervaldatum boven de 40 komt te staan.
Ja.
Als de voorraad bij expiratie boven de 40 is, verlopen de puts waardeloos en behoud ik het krediet dat ik heb ontvangen (netto krediet 38 cent per aandeel).
Ja. Dat geld zit al in je account. En het is aan jou om NIET TE HOUDEN WAT ER GEBEURT.
Als de voorraad tussen 38 en 40 is, zullen de 38's waardeloos verlopen en zal ik op de 40 plaatsen blijven. Dat is prima, ik krijg het voor een gereduceerde prijs en ik vind het leuk om de aandelen te bezitten. Maar, KAN IK VERKOPEN OM DE 38S TE SLUITEN?
(a) Het is waar dat u de voorraad tegen een gereduceerde prijs aanschaft (vergeleken met de huidige prijs). De prijsvermindering is 38 cent, of het eerder verzamelde krediet. In dit scenario zou u aandelen hebben van $ 39,62, plus commissies.
(b) U kunt de 38's op elk gewenst moment proberen te verkopen voordat de markt op de vervaldag die derde vrijdag sluit. De opties kunnen echter waardeloos zijn op het moment dat u besluit ze te verkopen en er zullen geen biedingen voor die optie zijn.
(c) Wees heel voorzichtig. Je hebt de spread verkocht en dus de 38 puts gekocht voor bescherming , niet als een winstbron. Dus als u de 38 puts vóór de vervaldatum verkoopt, verliest u die bescherming. Als je van plan bent om die bescherming te ontladen, weet je dan zeker dat je deze puts in de eerste plaats wilt kopen? Misschien zou je gewoon naakte puts moeten verkopen?
Wat is de beste strategie?
'Beste strategie' is onmogelijk te definiëren omdat deze verschilt van handelaar tot handelaar. De overgrote meerderheid van put spread traders heeft geen interesse in het bezit van aandelen. Ze ruilen spreads met de bedoeling om op korte termijn winst te maken. Er is zelden een belang bij het bezit van aandelen. Er is echter niets mis met het kopen van aandelen voor $ 39,62 en het instellen van een stopverlies van $ 38. Als de voorraad bij expiratie minder dan $ 38 is, zou u uw put uitoefenen en de aandelen dumpen voor $ 38, waardoor uw verlies wordt beperkt.
Dit is heel anders dan de mindset van handelaren die bereid zijn om aandelen te bezitten. Ze verkopen naakte putopties. De vraag blijft dus: waarom heb je de 38 puts gekocht? Het kopen van hen was niet 'goed' of 'fout'. Maar het hangt af van uw reden voor het maken van de handel: handelswinsten op korte termijn versus een wens om de aandelen met korting te kopen.
Het antwoord, met meer vragen, kwam via e-mail binnen:
Dit is een beetje een hybride. Aangezien ik bereid ben om aandelen te bezitten, biedt de eigenaar van de 38 plaatsen niet enige bescherming? Ook, als de voorraad onder de 38 expiratie is, hebben de 38 puts een waarde en zou ik ze kunnen verkopen, waardoor mijn kostenbasis voor het kopen van de voorraad wordt verlaagd?
Ja. Je hebt gelijk. Het bezit van de puts biedt bescherming. Maar die bescherming is NIET goedkoop.
Ja, alweer. Het verkopen van die zet verlaagt de kostenbasis. Als u de puts echter niet op de eerste plaats koopt, verlaagt u ook uw kostenbasis.
Handelaren die naked puts verkopen - zoeken niet alleen naar die handelsvoordeel op korte termijn. Ze zijn bereid om de aandelen te bezitten tegen een betere prijs (in vergelijking met de aandelenkoers op het moment dat de puts werden verkocht) en kochten bijna nooit bescherming.
Je doet het allebei. U wilt de aandelen bezitten en geeft de voorkeur aan bescherming. Daar is niets mis mee. Ik geloof dat het altijd een goed idee is om verliezen te beperken. U bent echter nieuw voor opties en ik wil er zeker van zijn dat u erkent dat de kosten van het bezitten van puts als bescherming relatief duur zijn en de toekomstige winst ernstig schaden. Dan is er nog de volgende vraag: wat ga je doen voor bescherming (als je aandelen koopt) na afloop van juli? Je 38 plaatsen zijn waardeloos verlopen. Blijven jullie meer geld uitgeven aan bescherming? Dat maakt het moeilijk om geld te verdienen.
OPMERKING: wanneer u aandelen plus zet bezit, is dat hetzelfde als oproepen bezitten - met dezelfde aanslag en vervaltijd als de puts. Wilt u echt telefoontjes hebben in plaats van aandelen? Ik kan niet voor je antwoorden.