Hoe de Iron Condor Trader geld verdient
De meeste handelaren hebben een marktvoorkeur: ze initiëren een transactie wanneer ze verwachten dat de totale aandelenmarkt (of ten minste de prijs van het individuele aandeel dat wordt verhandeld) hoger of lager zal zijn.
Dergelijke handelaren nemen een bullish of bearish strategie aan.
Andere handelaren hebben geen specifieke voorkeur. Ze kijken op twee manieren naar de markt:
- Ze hebben geen mening over marktrichting en nemen standaard marktneutrale strategieën.
- Ze verwachten een niet-volatiele, niet-directionele markt en kiezen ervoor om marktneutrale strategieën te volgen.
De ijzeren condor is zo'n strategie.
Definities
- Bullish Strategy: verdient een winst voor de handelaar wanneer de markt hoger komt te liggen.
- Bearish-strategie: verdient winst wanneer de markt achteruitgaat.
- Marktneutrale strategie: verdient winst wanneer de markt in een relatief beperkt bereik handelt en alle rally's en dalingen klein zijn.
Er is nog een andere belangrijke overweging voor handelaren:
Bullish en bearish traders verdienen geld van marktbewegingen ; dat wil zeggen, ze voorspellen correct of de markt stijgt of daalt.
Marktneutrale handelaren verdienen geld vanaf het verstrijken van de tijd - maar alleen als rally's en dalingen klein genoeg zijn om geen groter verlies te genereren dan het positieve tijdverval. Idealiter wacht de handelaar op Theta om zijn magie te bewerken.
Hoe kan een handelaar geld verdienen met het passeren van de tijd?
Opties verspillen activa en (al het andere is gelijk) verliezen elke dag waarde. Theta meet de mate van verval.
Handelaren die opties kopen, moeten hun marktopvattingen waarmaken - eerder dan later - anders zullen de gekochte opties te veel van hun waarde verliezen, terwijl de handelaar de positie vasthoudt en wacht tot zijn / haar voorspelling uitkomt.
Verkopers van opties hebben dat probleem niet. Ze verdienen elke dag geld - tenzij de onderliggende waarde (aandeel, ETF, index) te ver in de verkeerde richting beweegt. [Belverkopers willen niet dat de aandelenkoers gaat stijgen en dat verkopers niet willen dat de aandelenkoers daalt.]
Iron Condors: Risk and Reward
Laten we eens kijken naar een typische ijzeren condor.
Koop 1 INDX Jan 16 '15 1240 oproep
Verkoop 1 INDX 16 januari '15 1230 oproep (Deze twee opties vormen de call spread; premium $ 0,95)
Koop 1 NDX 16 januari '15 1110 put
Verkoop 1 INDX 16 januari '15 1120 put (Deze twee opties vormen de spread, premium $ 1,05)
Laten we aannemen dat de verzamelde premie $ 2,00 per aandeel of $ 200 voor één ijzeren condor is.
The Iron Condor Trade
De verliezende situatie: wanneer de aandelen te dicht bij de uitoefenprijs van een van de opties gaan die u hebt verkocht, neemt de prijs snel toe en verliest de ijzercondor geld. Soms is er een goede offset: als er voldoende tijd is verstreken en als het tijdverval groot genoeg is om de gehele waardevermeerdering te compenseren, hebt u mogelijk nog steeds een winstgevende positie.
Wanneer de handel niet werkt
Als de index (INDX) -prijs bijna 1230 (de korte-calloptie) of 1120 (de short-putoptie) nadert, krijgt de overeenkomstige spread een aanzienlijke waarde en zou de hele positie van de ijzeren condor meer kosten om uit te gaan dan de $ 200 die werd geïncasseerd toen de transactie was begonnen . Als gevolg hiervan verliest de positie geld of is "onder water".
Er zijn drie manieren om met de situatie om te gaan.
Twee zijn aanvaardbare acties die handelaren kunnen ondernemen als ze worden geconfronteerd met deze geldverliessituatie. De ene is onaanvaardbaar.
- Pas het risico aan wanneer de positie niet langer in uw persoonlijke comfortzone ligt. Met andere woorden, je zorgen over het verliezen van nog meer geld laten je misselijk. Er zijn een aantal goede strategieën die u kunt gebruiken bij het aanpassen van risico's. Bijvoorbeeld: voorbeelden komen binnenkort).
- Sluit de positie en accepteer een verlies. Deze keuze is moeilijk voor de onervaren handelaar omdat niemand van het idee houdt om een open positie op te geven en het verlies op te vangen. Weten wanneer een positie te risicovol voor u is , en vooral wanneer het gaat om een hoge waarschijnlijkheid om dat verlies op te lopen, om defensieve actie te kunnen ondernemen, is een verplichte vaardigheid voor handelaren. Wanneer een handelaar niet zeker weet hoe verder te gaan - maar niet tevreden is met het bezit van de huidige positie - is het vaak de beste keuze om een schone exit te maken.
- Wat onaanvaardbaar is - omdat het uiteindelijk zal leiden tot verderf - is het negeren van risico's en het hebben van een slechte positie met de eeuwige hoop dat alles uiteindelijk zal uitwerken.
Wanneer de handel werkt
De winstgevende situatie: de tijd verstrijkt. De opties blijven ver uit het geld.
De opties die je hebt verkocht (1230 call en 1120 put) zijn altijd meer waard dan de opties die je hebt gekocht (1240 call en 1120 put). Dat betekent dat ze sneller waarde winnen of verliezen. Dus als de tijd verstrijkt, verliezen de spread en de spread elke waarde en uiteindelijk kun je beide spreads kopen om met een winst de ijzeren condor te verlaten. Belangrijke opmerking : Iron condor traders haasten zich niet naar de uitgangen met een kleine winst. U mag ook niet de maximale winst nastreven. Leren wanneer te verlaten is een vaardigheid op zich en is slechts een deel van het beheersen van risico's voor een ijzeren condorpositie.