Weet wanneer je ze moet folden
Vraag
Kunt u advies geven over wanneer u een winstgevende ijzeren condorpositie kunt sluiten? Ik krijg er een idee van wanneer ik eruit moet wanneer mijn korte opties worden bedreigd (dat wil zeggen, ik ben niet ver van het geld), maar ik weet minder zeker wanneer ik een winnende transactie moet beëindigen.
Ik heb de neiging om snel aan de trekker te zijn bij het verlaten van een goede positie omdat ik mijn winst wil op slot doen. Ik denk dat ik het verlies van waardevol verval mis ( Theta ).
Ik bezit bijvoorbeeld een ijzeren condor met de Oct 1000/1010 put spread en de 1180/1190
oproep verspreiding. Ik heb deze functie gedurende 4 weken gehad en heb een tegoed van $ 3,20 ontvangen. De huidige prijs (met middelpunten) is 1,65. De huidige winst is ongeveer $ 1,55 (afhankelijk van de kwaliteit van de transactie-uitvoering).
Zowel de oproepen (6%) als de beltonen (10%) blijven echter ver genoeg OTM om te voldoen aan mijn comfortzone . Hoe lang zou de positie moeten zijn?
Antwoord
Laat ik beginnen met het beschrijven van mijn filosofie van investeren in ijzeren condor.
1) Hoelang u deze positie had, is niet relevant
2) De verzamelde premie doet er niet meer toe
3) De huidige winst is niet uw eerste overweging
Ja, ik weet dat dit denkproces absurd lijkt voor de meeste handelaren. Ik begrijp waarom u gelooft dat de huidige winst het cruciale cijfer is bij het onderzoeken van deze positie. Wanneer de huidige winst echter je actie dicteert, leidt dit vaak tot slechte besluitvorming.
Het is een belangrijke overweging, maar andere factoren moeten eerst worden overwogen.
Welke factoren zijn echt belangrijk als je een specifieke ijzeren condor bezit? In uw voorbeeld kunt u afsluiten door de huidige premie te betalen (~ $ 1,65). Ik verzoek u dringend om na te denken over deze vragen:
- Ben je op dit moment in het bezit van deze ijzeren condor voor deze prijs?
- Sluit het huidige risico en de potentiële beloning (in de toekomst) aan bij uw comfortzone?
- Als u deze ijzeren condorpositie nog niet had, zou u dan overwegen om vandaag een nieuwe handel tegen deze prijs te openen?
Als uw antwoord op een van deze vragen 'ja' is, is het geen geschikte tijd om te stoppen.
Overweeg echter de positiegrootte .
- Is de grootte van de positie nog steeds geschikt, of is het beter om de grootte te verkleinen?
Misschien wilt u niet zoveel spreidingen bezitten als toen u de transactie startte. OPMERKING: u sluit een deel van de positie niet alleen om winst te vergrendelen. Een deel van de motivatie zou zijn om een positie te openen die momenteel de juiste omvang heeft, omdat de grootte een cruciaal onderdeel is van zorgvuldig risicobeheer.
Blader elke dag door deze vragen. Op een gegeven moment wil je niet langer de positie bezitten. Dat is het moment om te verlaten. Hoe sterk je je voelt over het niet willen vasthouden van de positie, bepaalt hoe agressief je moet zijn bij het invoeren van je bestelling om te verlaten. Als je heel graag naar buiten wilt, kun je het je veroorloven om in de buurt van de vraagprijs te betalen. Als u minder angstig bent, kunt u geduldiger zijn en een beetje meer bieden dan het middelpunt van de bied / laat-spread .
Er zijn verschillende omstandigheden die het wenselijk kunnen maken om te verlaten:
- Er blijft te weinig tijd over voordat de opties verlopen. Veel handelaren zijn niet comfortabel met posities die weinig tijd over hebben vanwege de effecten die negatieve gamma's kunnen hebben op hun portfolio-waarde.
- Er blijft te weinig premie over. Het loont niet om een 10-punts ijzeren condor (per jouw voorbeeld) vast te houden wanneer de premie naar een laag niveau daalt. Ik kan dat niveau niet voor u definiëren, maar voor uw handelsstijl kan het goed zijn om te stoppen wanneer de premie (voor de hele ijzeren condor) daalt naar $ 0,50 tot $ 0,60.
- Je hebt een andere functie ontdekt die je het liefste bezit en er is geen ruimte in jouw portfolio voor beide.
Naarmate de maanden verstrijken en je ervaring opdoet met dit denkproces, ontwikkel je een goed idee van welke winstgevende situaties je moet houden, welke je verkleint en welke je moet verlaten. Als je een handelsplan hebt , heb je een grote voorsprong bij het oplossen van dit dilemma.
BELANGRIJK
Soms werken ijzeren condor-transacties perfect; hoe langer je vasthoudt, hoe meer je verdient. Maar dat gebeurt ALLEEN onder ideale omstandigheden.
De enige reden dat u vindt dat u "kostbaar tijdverval" mist, is omdat u geen ijzeren condors bezat tijdens vluchtige markten - en dat is wanneer het moeilijk (riskant) is om dat tijdverval te verzamelen.
Het is belangrijk voor u om te erkennen dat "langer vasthouden" een verliezende beslissing zal zijn in veel (maar niet alle) gevallen.
Weet u nog dat tijdens de meest onstabiele perioden tijdens het debacle van 2008/2009, de markten zo volatiel waren dat ze gemiddeld een verplaatsing van 5% om de andere dag waren? Zou u zich op uw gemak voelen als uw opties 6% OTM zijn, terwijl zij binnen de komende twee dagen waarschijnlijk slechts 1% OTM zouden zijn. Zou je het gevoel hebben langer te kunnen vasthouden aan gemakkelijk geld?
Als u in bezit bent, verdient u meer tijdverval - maar dat gaat gepaard met een verhoogd risico op verlies. De vroege exit kan verkeerd aanvoelen als de markt niets doet. Als je bereid bent om te wedden dat de niet-volatiliteit zal doorgaan, dan kun je het zeker langer volhouden. Maar extra winst wordt niet gegarandeerd. Als u de maximale winst uit elke transactie wilt halen, verdient u een tijdje extra geld. Maar op een gegeven moment zul je de wijsheid ontdekken om niet hebzuchtig te zijn.
Terug naar het grootste probleem: voor mijn comfort is $ 1,65 te veel om te betalen om uit een goede positie te komen. Ik zou veel minder willen betalen dan $ 1,65. Ik weet niet hoeveel minder. Het is een beslissing van dag tot dag, of van week tot week gebaseerd op mijn comfortzone en marktomstandigheden.