Inzicht in de verschillen en overeenkomsten tussen een obligatie en een obligatie
Obligaties zijn het meest voorkomende schuldinstrument dat bedrijven gebruiken. Maar er is een specifiek type instrument, ook wel een obligatie genoemd, dat ook heel gebruikelijk is, maar anders werkt dan normale obligaties.
Debreditaties werken op dezelfde manier als traditionele obligaties , behalve dat ze niet gedekt zijn door onderpand of activa. In plaats daarvan kopen mensen obligaties in de veronderstelling dat de lener betrouwbaar genoeg is om het terug te betalen. Met andere woorden, de kredietgever gaat er gewoon van uit dat de lener er "goed in is".
Omdat termen, obligaties en obligaties vaak door elkaar worden gebruikt. Een obligatie is een soort obligatie, maar niet alle obligaties zijn obligaties. Het is mogelijk voor de gemiddelde belegger om obligaties te kopen via een makelaarskantoor, net als andere beleggingen.
Beveiligd versus onbeveiligd
Om te begrijpen wat een obligatie is, helpt het op verschillende manieren dat bedrijven geld kunnen lenen. Een "beveiligde" schuld is een soort obligatie die wordt ondersteund door iets. Een hypotheekobligatie bijvoorbeeld wordt ondersteund door een terrein of gebouw. Bedrijven kunnen ook apparatuurbanden duwen die worden ondersteund door de machine die het bezit.
Sommige schulden worden echter als 'onbeveiligd' beschouwd. In dit geval zijn geldschieters bereid om obligaties te kopen, simpelweg omdat ze de kredietnemer vertrouwen.
Grote bedrijven met veel geld en een goede cashflow - en de goede credit ratings die daarmee gepaard gaan - kunnen meestal wegkomen door het aanbieden van ongedekte schuld. Een obligatie is eigenlijk gewoon een nieuwe term voor ongedekte schuld.
Grote bedrijven met een goede kredietwaardigheid zullen vaak obligaties uitgeven in plaats van door activa gedekte obligaties, omdat ze liever hun activa niet vastmaken als ze dat niet hoeven te doen.
Er zijn echter enkele gevallen waarin een bedrijf een obligatie uitgeven omdat alle andere activa dienen als onderpand voor andere leningen. In dit geval kunnen de obligaties een groter risico voor de belegger zijn.
Amerikaanse staatsobligaties zijn misschien wel de meest voorkomende vorm van obligaties. Onder beleggers is er heel weinig angst dat de Amerikaanse overheid ooit in gebreke blijft bij haar leningen. De overheid kan dus obligaties uitgeven, en beleggers zullen ze gewoon kopen omdat ze vertrouwen hebben in het vermogen van de overheid om ze terug te betalen.
Converteerbare en niet-converteerbare obligaties
In sommige gevallen zal een bedrijf een belegger toestaan zijn obligatie om te zetten in aandelen van het bedrijf. Dit maakt hen een aantrekkelijke optie voor beleggers omdat ze aandelen kunnen verwerven in het bedrijf.
Er zijn verschillende soorten converteerbare obligaties. Sommige geven de belegger simpelweg de mogelijkheid om de schuld op een gegeven moment in eigen vermogen om te zetten. Dit is gebruikelijk wanneer een belegger een schuld van een nieuwe onderneming verwerft en niet zeker weet of hij aandelen wil op het moment dat de obligatie vervalt.
In andere gevallen dwingt het bedrijf de omzetting van obligaties in aandelen van de onderneming. Er zijn ook gedeeltelijk converteerbare obligaties, waarbij een deel van de obligatie wordt omgezet in eigen vermogen, terwijl de rest op een normale manier wordt ingewisseld.
Met converteerbare obligaties is er aan beide kanten wat risico. Voor het bedrijf bestaat het risico dat de obligatie in aandelen wordt omgezet omdat deze het eigendom van het bedrijf kan verwateren. Voor de belegger is er een risico omdat de obligatie onbeveiligd is en zij niets zouden kunnen krijgen als het bedrijf ten onder gaat.
Als een bedrijf Belly Up wordt
Af en toe gaat een bedrijf failliet en worden zijn bezittingen geliquideerd. In dit geval is er meestal een bestelling waarbij geldgevers worden terugbetaald. Degenen die beveiligde schulden hebben gekocht, worden eerst verzorgd, gevolgd door degenen die obligaties hebben gekocht. Aandeelhouders zijn meestal als laatste in de rij.
Er is dus een risico om obligaties te kopen via beveiligde schulden, daarom is het veel gebruikelijker bij bedrijven met hoge kredietwaardigheidsbeoordelingen.
Debentures buiten de Verenigde Staten
In andere delen van de wereld wordt de term "obligatie" anders gebruikt.
In Groot-Brittannië is een obligatie eenvoudig een termijn voor langetermijnwaarborgen met een vaste rente, ondersteund door de activa van een onderneming. (Met andere woorden, het wordt daar beschouwd als een "veilige" schuld.)
Daarnaast is de term "obligatie" ook gebruikt in de sportwereld. Teams in het bijzonder in Engeland hebben obligaties uitgegeven om de bouw te helpen financieren, en de houders krijgen een deel van het team of tickets.