Deze staan bekend als nul-couponobligaties. Aan andere obligaties zijn speciale privileges verbonden, zoals het vermogen om te worden omgezet in gewone aandelen tegen specifieke voorwaarden, specifieke data en tegen specifieke prijzen (voldoende bekend als "converteerbare obligaties", een hechte neef van converteerbare preferente aandelen ).
Obligaties kunnen worden uitgegeven door allerlei instellingen en regeringen, waaronder federale regeringen (ook wel staatsobligaties genoemd, in de Verenigde Staten betekent dat schatkistobligaties en spaarobligaties ), staatsregeringen (ook wel gemeentebeleggingen genoemd ), corporaties (ook wel bedrijfsobligaties genoemd ) , en meer. Een van de primaire aanspraken van obligaties, vanuit het perspectief van de emittent van de obligatie, is dat ze de kapitaalkosten verlagen. Overweeg een snelgroeiende onderneming met een hoog rendement op activa , misschien een restaurant dat snel nieuwe locaties opent. Door geleend geld tegen gunstige voorwaarden te gebruiken, kan het bedrijf eerder locaties openen dan anders mogelijk zou zijn.
Deze hefboom verhoogt het rendement op eigen vermogen als gevolg van de drie componenten die u hebt geleerd in onze bespreking van het rendement op eigen vermogen van DuPont .
Obligaties worden beoordeeld door ratingbureaus. Aan de top van de ratings zijn zogenaamde investment-grade obligaties met Triple A-obligaties de beste van het beste.
Aan de onderkant zitten rommelbanden . Als algemene regel geldt dat hoe hoger de beleggingskwaliteit, hoe lager de rente-opbrengst omdat er minder risico's zijn verbonden aan het bezit van de obligaties; dat wil zeggen dat de kans groter is dat u zowel op tijd als volledig wordt terugbetaald, zowel hoofdsom als rente.
Obligaties concurreren vaak met andere beleggingen, zoals geldmarktrekeningen en geldmarktfondsen , depositocertificaten en spaarrekeningen . Beleggers worden aangetrokken door degenen die op elk moment de betere afweging tussen risico en rendement lijken te bieden. Elk heeft verschillende voor- en nadelen voor mensen die op zoek zijn naar een passief inkomen en die zich geen zorgen willen maken over de schommelingen die gepaard gaan met het bezitten van dividendaandelen of contant genererend vastgoedbeleggingen .
Een groot risico in de zoektocht om geld te verdienen met obligaties is inflatie . Sommige obligaties, zoals Serie I-spaarobligaties en TIP's, hebben op zijn minst enige mate van ingebouwde immuniteit tegen inflatie die de koopkracht van de investeerder aantast, maar beleggers gedragen zich niet altijd op de meest intelligente manier. Als je hieraan twijfelt, kijk dan naar wat er niet zo lang geleden in Europa is gebeurd. Beleggers met een vast inkomen kochten obligaties met een looptijd van 50 en 100 jaar tegen historisch lage rentevoeten, alles behalve dat ze op lange termijn praktisch al hun koopkracht verliezen.
Het is een onvergelijkbare manier om je te gedragen, maar mensen verliezen soms hun verstand en proberen in plaats daarvan rendement te behalen wanneer ze tevreden moeten zijn om in contanten te gaan zitten . Om deze reden zijn obligaties niet altijd veiliger dan aandelen, wanneer je naar het grotere geheel gaat kijken in plaats van naar geïsoleerde volatiliteit.
Bepalen hoeveel van een portefeuille in obligaties moet worden belegd, hangt van verschillende factoren af. Situaties verschillen van belegger tot belegger, beïnvloed door alles van belegbare activa tot alternatieven die op elk moment beschikbaar zijn op de kapitaalmarkten. Kleinere beleggers hebben de neiging om in obligatiefondsen te beleggen om een betere diversificatie te bereiken, aangezien individuele obligaties over het algemeen in blokken van $ 5.000 of $ 10.000 per keer moeten worden gekocht om een goede prijs te krijgen, hoewel je waarschijnlijk weg kunt komen met $ 2.000 of $ 3.000 als je koopt van een low-cost makelaar met veel obligatie liquiditeit bij de hand in het specifieke probleem dat u overweegt.
Je krijgt een veel betere prijs, hoe groter het blok dat je krijgt. Dit is de reden dat vermogensbeheerders , geregistreerde beleggingsadviseurs en financiële instellingen doorgaans hogere minimale beleggingen hebben voor klanten die individueel beheerde accounts willen hebben die zijn gericht op vastrentende waarden (we werken nog steeds aan de specificaties, maar om u een idee te geven van de vereiste omvang, bij mijn vermogensbeheerder, waarmee ik de rijkdom van mijn eigen familie zal beheren samen met de rijkdom van welgestelde en vermogende particulieren, gezinnen en instellingen, zijn we van plan het minimum vastrentende rekeningen in te stellen op $ 500.000 of meer). In deze periode met lage rentetarieven zijn de vergoedingen op vastrentende rekeningen meestal aanzienlijk lager dan op aandelenrekeningen. Het zou niet ongebruikelijk zijn om accounts met beheerde obligaties te zien met vergoedingen variërend van 0,50% tot 0,75% voor beleggers met accounts ter waarde van tussen $ 1 miljoen en $ 10 miljoen.
Een aanzienlijk percentage obligatiebeleggers streeft naar een beleggingsmandaat dat bekend staat als kapitaalbehoud . Dat komt omdat geld dat wordt geïnvesteerd in obligaties meestal onvervangbaar kapitaal is, zoals dat dat wordt verdiend met de verkoop van een familiebedrijf na jaren, decennia of generaties werk, verworven van een korte maar zeer lucratieve carrière zoals professionele atletiek, geërfd of geaccumuleerd gedurende een heel leven van werk wanneer de obligatiebelegger te oud is zonder een voldoende levensverwachting en / of gezondheid om te herbouwen mocht deze verloren gaan. Van tijd tot tijd worden andere soorten beleggers aangetrokken door de obligatiemarkt, meestal goedbedoelende dwazen die een hefboom gebruiken om speculatieve rommelobligaties te kopen, waardoor ze vaak een tijdje geld verdienen voordat het in hun gezicht wordt opgeblazen en ze zweer het alleen voor het leven om de cyclusherhaling zelf 10 of 20 jaar later te zien.
Tot slot, enkele van de unieke voordelen die obligaties bieden aan hun eigenaren omvatten het vermogen om de cashflow exact te timen. Door obligaties te bouwen en obligaties te kopen met bepaalde geplande couponbetalingsdata, kan de belegger ervoor zorgen dat contant geld beschikbaar is op het moment dat hij het nodig heeft. Bovendien hebben bepaalde obligaties unieke fiscale aspecten. Overweeg de voordelen van beleggen in gemeentelijke obligaties . Je verstrekt niet alleen geld om je lokale gemeenschap op te bouwen - scholen, ziekenhuizen, riolen, bruggen en alle attributen van de beschaving - maar, ervan uitgaande dat je de regels volgt en het juiste type obligatie verkrijgt op basis van je locatie, zou je in staat om belastingvrije inkomsten te genieten, evenals de rente is vrijgesteld van belastingen. Let echter goed op de plaatsing van activa . U mag bijvoorbeeld nooit belastingvrije gemeentelijke obligaties houden via een Roth IRA .
Ik heb veel geschreven over obligaties en vastrentende beleggingen, zowel hier bij Investeren voor beginners als op mijn persoonlijke blog, waar ik enkele van de meer geavanceerde concepten behandel die niet noodzakelijk geschikt zijn voor nieuwe investeerders die waarschijnlijk zouden moeten investeren in zaken als indexfondsen , in plaats daarvan; bijv. hoe de rente op de schatkistobligaties te gebruiken ten opzichte van de winstopbrengst van aandelen om relatieve overwaardering te bepalen.