Een basisintroductie voor vermogensbeheerders en hoe ze werken
Veel mensen hebben geen diep begrip van de vermogensbeheeractiviteiten of de beleggingssector als geheel. Helaas is er ook vaak een enorme kloof in kennis, nettowaarde en ervaring tussen welgestelde en gemiddelde beleggers, die vaak niet eens alle potentieel voordelige geldmanagementalternatieven die bestaan, realiseren.
Inzicht in de branche kan u beter wapenen om weloverwogen beslissingen te nemen terwijl u aan uw investeringsreis begint en u inzicht biedt in de rol die vermogensbeheerbedrijven spelen in vergelijking met financiële planners en andere adviseurs.
Wat vermogensbeheerders doen
Activabeheerbedrijven nemen investeerderskapitaal en zetten het aan het werk in verschillende beleggingen, waaronder aandelen , obligaties , onroerend goed , master limited partnerships , private equity en meer. Ze handelen beleggingen af volgens een intern geformuleerd beleggingsmandaat of -proces. Veel vermogensbeheerders beperken hun diensten tot vermogende particulieren, gezinnen en instellingen, omdat het moeilijk kan zijn zinvolle en nuttige diensten aan te bieden tegen een prijs die voldoende is om de kosten voor kleinere beleggers te compenseren.
Rijke investeerders hebben wat 'private accounts' worden genoemd. Ze storten geld op de rekening, in sommige gevallen bij een externe bewaarder , zoals een bedrijf dat een individuele pensioenrekening (IRA) voor hen beheert, en de portefeuillebeheerders zorgen voor de portefeuille voor de klant met een beperkte macht van advocaat.
Vermogensbeheerders werken met klantportfolio's door verschillende variabelen in beschouwing te nemen, waaronder de unieke omstandigheden, risico's en voorkeuren van de klant. Portefeuillebeheerders selecteren posities op maat van de inkomensbehoeften van de klant, fiscale omstandigheden, liquiditeitsverwachtingen, morele en ethische waarden en persoonlijke psychologische profielen.
Hogere bedrijven komen tegemoet aan de wensen van klanten, meestal met een echt op maat gemaakte ervaring. Het is niet ongebruikelijk voor vermogende beleggers om te werken met een vermogensbeheerbedrijf waarvan u nog nooit gehoord heeft, waarbij relaties vaak generaties lang meegaan omdat beheerde activa worden overgedragen aan erfgenamen. Een aantal vermogensbeheerders waarvan de doorsnee Amerikaan nog nooit heeft gehoord, zijn direct herkenbaar voor mensen in de top 1 procent qua vermogen.
Investeringskosten variëren doorgaans van enkele basispunten tot een aanzienlijk percentage van de gedeelde winst op prestatie-overeenkomstrekeningen en zijn afhankelijk van de specifieke kenmerken van de portefeuille. In veel gevallen vragen bedrijven een minimale jaarlijkse vergoeding aan, zoals $ 5.000 of $ 10.000 per jaar, om kleinere beleggers te helpen filteren die niet het beste door het bedrijf worden bediend. Een paar vermogensbeheermaatschappijen hebben een minimale jaarlijkse vergoeding variërend van $ 100.000 tot $ 1.000.000.
Asset Management voor iedereen
Veel vermogensbeheerders hebben hun producten opnieuw bewerkt om hun aanbod te vergroten en kleinere beleggers beter van dienst te zijn. Veel van deze bedrijven creëren gepoolde structuren zoals beleggingsfondsen , indexfondsen of exchange-traded funds , die ze kunnen beheren in één gecentraliseerde portefeuille.
Kleinere beleggers kunnen dan rechtstreeks beleggen of via een tussenpersoon zoals een andere beleggingsadviseur of financieel planner. Online Robo-Advisors, zoals Wealthfront en Betterment, zetten bijvoorbeeld geld in deze gepoolde structuren die worden beheerd door externe vermogensbeheermaatschappijen, door modellen voor activatoekenning aan te bevelen die zijn samengesteld uit hun fondsen.
Vanguard, een van de grootste vermogensbeheerders ter wereld, richt zich op beleggers met een lager of middelgroot inkomen, wiens activaposities te klein zijn voor andere instellingen. Vanguard's mediane participatiesaldo voor een pensioenrekening was slechts $ 29.603, wat betekent dat de helft van hun klanten met een pensioenrekening meer had dan dat, en de helft minder.
Vanuit het oogpunt van activabeheer zijn dit zeer kleine accounts en Vanguard maakt een waardevolle service toegankelijk voor klanten die waarschijnlijk niet de minimumvergoeding voor de meeste privévermogensbeheergroepen of zelfs regionale bankvertrouwensafdelingen zullen dekken.
Deze klanten hebben geen complexe investeringsbehoeften of voldoende welvaart om zich zorgen te maken over zaken als plaatsing van activa of strategieën zoals het benutten van fiscale equivalente rendementsverschillen op gemeentelijke obligaties en bedrijfsobligaties door de ene in een bepaald type rekening te plaatsen en de andere elders.
In plaats daarvan kunnen deze kleinere beleggers eenvoudig $ 3.000 aan waarde van een Vanguard S & P 500 indexfonds kopen . Het fonds volgt de regels die zijn opgesteld door de S & P 500-commissie , waarbij aandelen van individuele aandelen zoals Apple, Microsoft, General Electric en Chevron worden opgehaald om het fonds indirect te houden. Er is geen echte flexibiliteit, maar het stelt deze klanten in staat te investeren in een index zonder een grote hoeveelheid kapitaal.
Sommige bedrijven combineren serviceaanbiedingen voor zowel rijke klanten als beleggers met meer middelgrote portefeuilles. JP Morgan heeft bijvoorbeeld een privécliëntendivisie voor zijn vermogende klanten, terwijl hij ook beleggingsfondsen en andere gepoolde investeringen sponsort voor reguliere beleggers die vaak via hun financiële planner of pensioenplan op het werk investeren.
Een ander bedrijf, Northern Trust, heeft een groot vermogensbeheerbedrijf maar is ook eigenaar van een bank, een trustkantoor en vermogensbeheer. Het is een uitdaging om de divisies uit elkaar te houden als u niet bekend bent met de daadwerkelijke bedrijfsinstellingen; dit is zo ontworpen dat het bedrijf klanten een uitgebreide, alles-in-één oplossing lijkt te bieden.
Hoe vermogensbeheerders verschillen van financiële adviseurs
De Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) biedt de volgende beleggingsprofessionals de mogelijkheid zichzelf financieel adviseurs te noemen, ook al doen ze heel andere dingen en spelen ze een heel andere rol voor een klant:
Brokers
Accountants
advocaten
Financiële planners
Verzekeringsagenten
Beleggingsadviseurs
Bovendien verwijst de laatste categorie, beleggingsadviseurs, naar bedrijven die juridisch bekend staan als " Geregistreerde beleggingsadviseurs ." Veel RIA's geven, zoals ze bekend zijn, advies aan hun klanten, maar besteden het daadwerkelijke vermogensbeheer uit aan een externe vermogensbeheergroep, hetzij via een onderhandelde privé-rekening, hetzij doordat de klant de gesponsorde beleggingsfondsen, ETF's van het activabeheerbedrijf, koopt. of indexfondsen.
Daarnaast fungeren veel vermogensbeheerders ook als RIA's. Vandaar dat ze fungeren als zowel vermogensbeheerders als 'beleggingsadviseurs', of financiële adviseurs, omdat FINRA hen toelaat te worden opgeroepen, maar ze zijn helemaal niet hetzelfde bedrijfsmodel.
Met andere woorden, op dezelfde manier dat alle hartchirurgen artsen zijn maar niet alle artsen hartchirurgen zijn, zijn de meeste vermogensbeheerders beleggingsadviseurs, maar niet alle beleggingsadviseurs zijn vermogensbeheerders.
Veel grote vermogensbeheerders gebruiken uiteindelijk hun eigen financiële adviseurs, die activa niet direct beheren. Deze adviseurs nemen klanten op zich en sturen hen naar de producten en diensten van de vermogensbeheerdivisie, misschien met behulp van een assetallocatiemodel van een softwarepakket of een interne richtlijnen voor assetallocatie.
Met Vanguard opnieuw is het in de eerste plaats een bedrijf voor activabeheer. Onlangs is het bedrijf echter overgegaan op financiële planning voor beleggers met kleinere kapitaalbedragen (het minimum is momenteel $ 50.000). De klant betaalt de adviseurs van Vanguard een vergoeding van 0,30 procent voor de service.
Deze adviseurs beleggen het geld van de klant in Vanguard's familie van beleggingsfondsen, waarop de asset management divisie haar vermogensbeheerkosten in rekening brengt. Vanguard haalt ook veel geld op voor zijn vermogensbeheeractiviteiten door onafhankelijke beleggingsadviseurs te vragen hun klanten te laten beleggen in Vanguard's fondsen via externe brokerage- en pensioenrekeningen. Bovendien heeft Vanguard een vertrouwensafdeling die verschillende soorten trusts voor klanten instelt.
Wat onderscheidt vermogensbeheerders van elkaar
Elke vermogensbeheerder heeft zijn specialisatie. Sommige zijn generalisten, meestal grote bedrijven die financiële diensten ontwerpen of producten waarvan ze denken dat investeerders op de markt zullen komen. Sommige bedrijven hebben een beperkte focus en concentreren zich op een of een aantal gebieden, zoals samenwerken met andere langetermijnbeleggers die geloven in een benadering van waardebeloning of passief beleggen .
Sommige bedrijven richten zich alleen op rijke klanten via particuliere accounts, ook wel individueel beheerde accounts of hedgefondsen genoemd . Sommigen richten zich uitsluitend op het opzetten van beleggingsfondsen, en sommigen bouwen hun praktijk rond het beheren van geld voor instellingen of pensioenplannen, zoals bedrijfspensioenregelingen. Ten slotte bieden sommige vermogensbeheerders hun diensten aan specifieke bedrijven, zoals het beheren van activa voor een vastgoed- en ongevallenverzekeringsmaatschappij.
Verschillende vergoedingsstructuren
Besteed aandacht aan hoe verschillende vermogensbeheermaatschappijen en de mannen en vrouwen die de producten en diensten voor haar distribueren, een vergoeding ontvangen. Er zijn veel verschillende bedrijfsmodellen in de vermogensbeheerwereld en niet alle bedrijven zijn even voordelig voor de klant. Een beleggingsfonds kan bijvoorbeeld een verkooplast van 5,75 procent hebben, die recht uit de zak van de belegger komt en die de verkopers van beleggingsfondsen of financieel adviseur betaalt voor het plaatsen van de klant in dat specifieke fonds.
Ondertussen verdient de vermogensbeheeractiviteit zelf haar jaarlijkse managementvergoeding, die uit de gepoolde structuur wordt gehaald. In het geval van geïntegreerde bedrijven waarbij vermogensbeheer een van de bedrijven is onder de paraplu van het financieel conglomeraat, kunnen de kosten van het activabeheer lager zijn dan u anders zou verwachten, maar het bedrijf verdient op andere manieren geld, zoals het in rekening brengen van transactiekosten en provisies.
Bij een andere tariefvariatie mogen bedrijven geen vooraf verschuldigde transactiekosten of provisies in rekening brengen, maar in plaats daarvan hogere kosten in rekening brengen voor andere producten of services, die ze splitsen tussen de adviseur en het bedrijf voor zijn vermogensbeheerdiensten.
Ten slotte zijn asset management-groepen met "alleen vergoeding" bedrijven die alleen geld verdienen met beheerskosten die aan de klant in rekening worden gebracht, in plaats van commissies of kosten die verband houden met specifieke producten. Veel beleggers zijn van mening dat dit het bedrijf meer objectiviteit geeft bij het kiezen van beleggingsproducten en -strategieën die uitsluitend voor het voordeel van de klant zijn, in plaats van voor het bedrag aan vergoedingen of commissies dat voor het bedrijf wordt verdiend.
Hoe een Asset Management-account gerelateerd aan een Asset Management Company
Als u met een aantal financiële instellingen werkt, waaronder bepaalde particuliere banken, hoort u mogelijk een vermogensbeheeraccount . Het is in principe bedoeld als een alles-in-één account, waarbij het controleren, opslaan en bemiddelen wordt gecombineerd. U kunt uw geld storten, rente verdienen, cheques schrijven wanneer nodig, aandelen kopen, beleggen in obligaties, beleggingsfondsen verwerven en een aantal andere effecten allemaal via dit gecentraliseerde account. In veel, maar niet alle, gevallen wordt het account feitelijk beheerd door een portfoliobeheerder van de instelling.
Doorgaans bedragen de kosten tussen 1,00 en 2,75 procent, afhankelijk van het saldo van uw account, maar u kunt andere voordelen ontvangen met het account dat een onderprestatie levert ten opzichte van een benchmark die mogelijk de moeite waard is.
Sommige banken stellen u bijvoorbeeld in staat om tegen zeer aantrekkelijke tarieven collateral leningen tegen effecten op uw vermogensbeheerrekening te creëren, voor het geval u een externe beleggingsmogelijkheid tegenkomt die onmiddellijke liquiditeit vereiste. Soms bundelen bedrijven ook aanvullende services, zoals verzekeringspolissen, zodat u geld bespaart door meer producten van hetzelfde bedrijf te kopen.
Het Saldo biedt geen belasting, investeringen of financiële diensten en advies. De informatie wordt gepresenteerd zonder rekening te houden met de beleggingsdoelstellingen, risicotolerantie of financiële omstandigheden van een specifieke belegger en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Beleggen houdt risico in inclusief het mogelijke verlies van de hoofdsom.