De voordelen en nadelen van het beleggen van bedrijfsobligaties voor uw portefeuille
Hoewel deze beleggingscategorie niet voor iedereen is, heeft hij wel zijn plaats in de portefeuille van de juiste persoon of instelling.
Wat zijn bedrijfsobligaties?
Wanneer u een bedrijfsobligatie koopt, leent u geld uit aan het bedrijf dat het heeft uitgegeven in ruil voor rentebetalingen. Het bedrijf kan dit geld gebruiken om nieuwe fabrieken te bouwen, de kapitalisatiestructuur te veranderen om een hoger rendement op eigen vermogen te genereren, concurrenten te verwerven, te investeren in productuitbreiding, oude schulden te herfinancieren of een heleboel andere dingen die de raad van bestuur en het management van mening zijn dat ze goed zijn. idee.
Voor nieuw uitgegeven, eenvoudige, plain-vanilla-obligaties zonder speciale voorzieningen of unieke structuur, geeft u contanten op die gelijk zijn aan de nominale waarde van de obligatie. Op de toekomstige vervaldatum zal dat geld aan u worden teruggegeven en zal de obligatie ophouden te bestaan. In de tussentijd ontvangt u jaarlijkse rentebaten gelijk aan de couponrente die de obligatie draagt.
In de Verenigde Staten is het vaak gebruikelijk voor bedrijfsobligaties om de coupon gelijkelijk in twee betalingen te splitsen, die elke zes maanden worden ontvangen, zodat obligatiehouders niet een volledige twaalf maanden hoeven te wachten voordat ze wat passief inkomen ontvangen .
Wat bepaalt de rente op bedrijfsobligaties?
Wanneer u in bedrijfsobligaties belegt, hangt de rente die u ontvangt af van verschillende factoren, waaronder maar niet uitsluitend:
- De basiskostkostobligatie die beleggers momenteel hebben - Dit wordt vaak beschouwd als het rendement op een vergelijkbare Amerikaanse staatsobligatie.
- De vervaldatum - Hoe langer een belegger moet wachten om de obligatie terug te ontvangen van de onderneming die de obligatie heeft uitgegeven, hoe hoger de rente die hij of zij in de meeste gevallen zal eisen. Er zijn enkele zeldzame uitzonderingen die niet vaak voorkomen (bekend als een "omgekeerde rentecurve").
- De kwaliteit van het bedrijfskrediet van de obligatie-emittent - Een obligatie vertegenwoordigt een belofte dat het bedrijf u, de kredietgever, zal terugbetalen. Als het bedrijf failliet gaat, krijgt u uw geld mogelijk niet geheel of gedeeltelijk terug. Sterkere bedrijven, met sterke balansen en resultatenrekeningen , zullen goedkopere leenkosten hebben dan risicovollere bedrijven met meer leverage of afnemende verkopen.
- De inflatie - Wanneer de inflatie hoog is, zullen obligatiebeleggers eisen dat bedrijfsobligaties meer opleveren, zodat ze geen koopkracht verliezen.
- Het belastingtarief toegepast op de rentestroom - Niet alle obligaties worden hetzelfde belast. De federale, staats- en lokale overheden zullen bepaalde obligaties vaak voordelen geven, zoals een belastingvrije status, waardoor beleggers meer kunnen betalen voor hen terwijl ze toch hetzelfde nettoloon ontvangen. Om een appels-tot-appels vergelijking te maken, moet u iets berekenen dat bekend staat als de belastbare equivalente opbrengst .
- Macro-economische factoren - Als de wereld de dreiging van een nucleaire holocaust ervaart of een natie op het punt staat binnengevallen te worden; bedrijfsobligatieprijzen zullen instorten. Dit zal de obligatierentes via het dak sturen, omdat beleggers denken dat de kans om niet betaald te krijgen veel hoger is, of dat ze zoveel mogelijk liquiditeit willen grijpen om bij de hand te hebben voor hun gezin.
- De prijs die u betaalt - Dit geldt vooral als u een obligatie koopt op de secundaire markt (van een andere belegger in plaats van op het moment van uitgifte). Dit is een moeilijker onderwerp dat een eigen verklaring zou vereisen, maar het volstaat om te zeggen dat het mogelijk is om meer of minder te verdienen dan de couponrente - soms aanzienlijk - afhankelijk van de prijs die u betaalt om een obligatie te kopen. Tijdens depressies en recessies zijn ondernemende beleggers met grote kasreserves in staat geweest om hoogwaardige bedrijfsobligaties aan te trekken tegen zeer lucratieve rendementen, waardoor hun betaaldagen gedurende tientallen jaren worden geblokkeerd.
Welke accounts of beleggers gaan de beste maatstaven zijn voor bedrijfsobligaties?
Bedrijfsobligaties zijn volledig belastbaar op federaal, staats- en lokaal niveau. Dit betekent dat het nettorente-renteresultaat voor vrijwel iedereen anders zal zijn, afhankelijk van uw marginale belastingtarief en locatie. Dit betekent ook dat bedrijfsobligaties, die doorgaans veel hoger zijn dan schatkistobligaties en gemeentelijke obligaties, een natuurlijke fit zijn voor fiscale schuilplaatsen zoals een Roth IRA, traditionele IRA, 401 (k), 403 (b), SEP-IRA, of pensioenplan. Voor beleggers die niet met obligatiefondsen willen werken, zijn bedrijfsobligaties immers een logische stap; u mag nooit belastingvrije gemeentelijke obligaties in deze rekeningen opnemen omdat de complexiteit van de belastingcode ertoe leidt dat u bijna altijd veel minder rente-inkomsten uit uw bezittingen ontvangt dan u anders zou kunnen genieten.
Daarentegen, een high-income, succesvolle belegger die bedrijfsobligaties bezit via een reguliere brokerage-rekening , en die woont in een staat die zijn obligatiebelastingen rente (bijna allemaal doen), ziet vrijwel al zijn rentebaten eenmaal van hem genomen Federale belastingen, staatstaksen, lokale belastingen en inflatie worden van zijn of haar rendement afgetrokken. Soms is dit draaglijk omdat er andere redenen zijn om bedrijfsobligaties te bezitten dan de rente-inkomsten , vooral als er een loterijticket is bijgevoegd in de vorm van een conversieprivilege dat u de mogelijkheid biedt om de obligatie tegen aantrekkelijke voorwaarden in gewone aandelen om te zetten.