Begrijpen waarom de rijken de voorkeur geven aan een individueel beheerd account
Sterker nog, bedrijven stellen de limiet veel hoger met $ 1.000.000 tot $ 10.000.000, wat niet bijzonder ongewoon is.
Wat is een individueel beheerd account? Waarom bieden bepaalde vermogensbeheerders ze? Wat zijn de voordelen en waarom hebben zoveel mensen in de economische bovenklasse er een? Dat zijn geweldige vragen. Ik dacht dat het misschien een goed moment was om te gaan zitten en deze gespecialiseerde investeringshulpmiddelen uit te leggen, zoals ze de laatste tijd in mijn gedachten hebben gehouden met de aanstaande lancering van mijn privé family office en wereldwijd vermogensbeheerbedrijf.
Hoe een individueel beheerd account werkt
Misschien is de eenvoudigste manier om een individueel beheerd account te begrijpen als u niet bekend bent met het concept, na te denken over hoe een beleggingsfonds is gestructureerd . U koopt aandelen, het bedrijf of het vertrouwen (het fonds zelf) neemt dat geld en de portefeuillebeheerder ingehuurd door de raad van bestuur of trustees, afhankelijk van de details, en verdeelt dat kapitaal vervolgens volgens het mandaat van het fonds.
Of dat mandaat nu blue chip-aandelen koopt, in Europa, of volgens de regels van een beursindex zoals de S & P 500 . De portefeuillemanager krijgt de beheervergoeding betaald, de bewaarder neemt een (meestal relatief kleine) vergoeding en u kunt brede spreiding bereiken zonder veel tijd of moeite.
Deze hele regeling is wonderbaarlijk, mits het fonds aandeelhoudersvriendelijk is, maar er zijn enkele nadelen. De kansen zijn goed, je zult nooit de portefeuillebeheerder ontmoeten; je kent misschien niet eens zijn naam of hoe hij eruit ziet. Het portfolio kan niet worden aangepast aan uw eigen unieke behoeften of belastingsituatie. Onder sommige rare omstandigheden zou je uiteindelijk kunnen belanden met enorme belastingbetalingen, zelfs als je geld zou verliezen aan een fonds . U moet zich zorgen maken dat de indexmethodiek in het geheim is veranderd in uw (naar mijn mening) nadeel. Je kunt waarschijnlijk wel een zestal andere bezwaren bedenken.
Met een individueel beheerd account kunnen deze problemen worden opgelost. In plaats van een beleggingsfonds of indexfonds aan te kopen , opent u een wereldwijde effectenrekening bij een bankverzekeringsafdeling of geregistreerde makelaar-dealer. Vervolgens tekent u een adviescontract rechtstreeks met de Registered Investment Advisor- firma van de portefeuillemanager. De details van het contract zullen van veel dingen afhangen - velen zullen een regelrechte jaarlijkse vergoeding in rekening brengen, die trapsgewijs of plat, duur of goedkoop kan zijn, vooruit wordt gefactureerd of achteraf in rekening wordt gebracht. Anderen kunnen instemmen met een uitvoeringsprovisieregeling (ook wel 'fulcrum-kosten' genoemd).
Een fulcrum-vergoeding is een percentage van de winst (een optie die alleen op bestelling van de SEC beschikbaar is als u, de belegger, verschillende hoge hindernissen doorstaat, inclusief een minimale investering van $ 1.000.000 met de betreffende adviseur of een nettowaarde van $ 2.000.000 exclusief uw huis).
Als onderdeel van het proces van het adviescontract verleent u de portefeuillebeheerder discretionaire machtiging over de effectenrekening. Dat wil zeggen hij, zij of zij (in het geval dat het een commissie van een paar mensen is) krijgen de macht om transacties voor u te plaatsen. De kracht omvat de mogelijkheid om de portefeuille samen te stellen van aandelen , obligaties of andere effecten die uw portefeuillebeleid en investeringsmandaat mogelijk tijdens het begin van de relatie hebben uiteengezet. Je gaat je leven door, net zoals je zou doen met een beleggingsfonds, in veel gevallen zelfs de transacties niet zien totdat je je verklaring hebt gekregen.
Wanneer die verklaring is aangekomen, zult u "XYZ Fund" niet zien, ziet u de onderliggende posities. De sluier tussen u en de individuele aandelen - en vergeet nooit dat alle aandelenfondsen, inclusief indexfondsen, uit individuele aandelen bestaan, aangezien het fonds zelf een juridische structuur is en geen investering. Er bestaat niet zoiets als "Ik bezit geen individuele aandelen", het is gewoon een kwestie van de methodologie die wordt gebruikt om die aandelen te selecteren - is verwijderd. Je ziet onder de motorkap de onderliggende economische realiteit.
Bepaling van het mandaat voor uw individueel beheerde account
Het beleggingsmandaat van uw individueel beheerde account kan enorm variëren, afhankelijk van het bedrijf of de portfoliobeheerder die u selecteert. Als u een traditionele, op de ouderwetse waarden gebaseerde groep, zoals mijn family office, zult vinden, zult u waarschijnlijk eindigen met een laag omzetcijfer, een langdurig, meestal passief belang en een verlangen om de belastingefficiëntie te maximaliseren . Naast een focus op het waarborgen van een veiligheidsmarge , worden posities ook ondersteund door intrinsieke waarde, zelfs als de marktwaarde ontbreekt op het moment van acquisitie . Er zijn andere bedrijven waar je een snelle omzet kunt krijgen, impulsinvesteringen die ervoor zorgen dat je elke paar maanden van positie naar positie veegt terwijl je probeert betekenis uit grafieken te scryen (zelfs typeren vult me met minachting maar er zijn mensen die dat soort doen ding ondanks de enorme wrijvingskosten en het verlies van uitgestelde belastingvoordelen ). Er zijn bedrijven die gespecialiseerd zijn in religieus beleggen, dingen verwijderen zoals tabak of farmaceutische aandelen (vanwege de potentiële banden met abortus). Er zijn bedrijven die zijn gespecialiseerd in het inzetten van geld in bepaalde delen van de wereld, bemand met analisten die de lokale taal kunnen lezen en die zijn getraind in niet-GAAP financiële overzichten.
Om het anders te zeggen: als je het wilt, is de kans groot dat het ergens bestaat, in positieve of negatieve zin. Je kunt zo conservatief of zo speculatief zijn als je wilt. Er zijn individueel beheerde accounts die alleen geschikt zijn voor volledig betaalde, niet-margined, dividendbetalende aandelen en die die obscene bedragen van hefboomwerking zullen gebruiken, schieten voor de maan, en bidden dat ze pay dirt raken (samen met de drie inch dikke een stapel onthullingen om de risico's die u neemt te verklaren).
Redenen voor een individueel beheerd account zijn vaak superieur aan de alternatieven
Er is een groot aantal redenen waarom individueel beheerde accounts vaak de beste optie zijn voor mensen met aanzienlijke activa; met de financiële middelen en het succes om het meeste uit de regeling te halen. Deze omvatten, maar zijn niet beperkt tot:
- Meer geld en fiscale efficiëntie. Of u nu activa wilt verkopen om geld in te zamelen of de portefeuillebeheerder wil een winst op een succesvolle positie compenseren zodat er meer netto kapitaal op de rekening blijft staan, met een individueel beheerd account kunt u een strategie aangaan die bekend staat als belastingaangifte . Correct gedaan kan belastingaangifte een mooie aanvulling zijn op uw algehele rendement na belastingen, wat een groot verschil maakt wanneer u zich uitstrekt over langere perioden, vooral als u zich in een hogere belastingschijf bevindt. U kunt ook specifieke blokken voorraad overdragen aan een goed doel of een liefdadigheidsinstelling vertrouwen of deze cadeau doen aan uw kinderen of andere familieleden. Een individueel beheerd account maakt het een stuk eenvoudiger om het te regelen op een manier die meer gaat waar je wilt en minder voor de belastingambtenaar.
- Het vermogen om ethische en morele overwegingen in aanmerking te nemen. Zoals al kort is uitgelegd, veroorzaakt het voor sommige mensen aanzienlijke stress om te weten dat ze profiteren van zaken als het verkopen van sigaretten of abortiva via hun indexfondsen. Nog anderen willen geen wapenfabriek of oliezuiger bezitten. Met een individueel beheerd account kan die zorg grotendeels zonder veel moeite worden weggespoeld.
- De mogelijkheid om risicoblootstellingen aan te passen en persoonlijke situaties te compenseren die uniek zijn voor u en uw gezin. Laten we zeggen dat u schuldenvrij bent en een back-upstroom van passief inkomen wilt creëren die 4% per jaar oplevert om uw gezin te beschermen in het geval u uw baan verliest. Of misschien bent u medecurator van een trustfonds dat u hebt geërfd, maar u wilt het corpus niet om redenen van vermogensbescherming weghalen. In plaats daarvan wilt u dat het vertrouwen zelf wordt belegd in activa die geen dividend uitbetalen, zodat er geen inkomstenbelasting verschuldigd is op het niveau van het vertrouwen (teruggaand op de belastingefficiëntie die we eerder hebben besproken). Maar je kunt 's nachts niet goed slapen tenzij je weet dat de bedrijven waarin je het kapitaal bezit, financieel solide zijn met grote balansen (er zijn geen aandelen van luchtvaartmaatschappijen voor jou!). Misschien bent u van plan om naar Duitsland te verhuizen voor pensionering en wilt u het valutarisico in de tussentijd verminderen, zodat u weet dat u een woning kunt betalen met de dividenden, rente en huren die door uw portefeuille worden geproduceerd. Dit soort dingen is eenvoudig met een individueel beheerd account. Wat uw situatie ook is, uw geld kan veel efficiënter voor u worden ingezet dan via een ander mechanisme.
- De menselijke aanraking. U kunt de telefoon opnemen of een e-mail sturen en praten met de persoon die verantwoordelijk is voor het toezicht op uw vermogen. U kunt vragen stellen, een kopje koffie gaan drinken en zelfs een strategie bedenken om uw geld beter te laten werken voor uw eigen doelstellingen. Het is niet hetzelfde als omgaan met een andere willekeurige persoon in een callcenter. Het is heel goed mogelijk dat de persoon met wie je het grootste deel van je carrière werkt, je kinderen en kleinkinderen op een dag helpt hun individuele account te beheren.
Wat uw reden ook mag zijn, het is geen toeval dat veel beleggers die zijn opgeleid, gesofisticeerd en een nettoloon van zeven of acht hebben, eindigen met een soort gepersonaliseerd plan voor financiële diensten, dat vaak een individueel beheerd account kan bevatten.