Inzicht in Global Custody Accounts en kosten
Wat Global Custody is en waarom beleggers moeten zorgen
Wanneer u een aandeel, obligatie of andere zekerheid aanschaft, voert de makelaar van uw keuze de transactie uit . Het behandelt het papierwerk, registreert de details van de prijs die tussen de partijen is overeengekomen en regelt contanten voor het aandelencertificaat (of tegenwoordig elektronische toegang) in de boeken van het bedrijf via de overdrachtsagent waaruit blijkt dat u nu eigenaar bent de aanwinst.
Gewoonlijk vestigen transacties zich binnen drie werkdagen hier in de Verenigde Staten. Dat betekent dat tegen de deadline, je moet komen met je deel van de deal - in dit geval liquide contanten om de aankoop te voltooien - en de tegenpartij moet komen met hun deel van de deal - de troef die moet worden overgebracht naar uw naam. Nalaten om te leveren of te regelen kan resulteren in boetes, kosten en problemen met regelgevende instanties.
Kleine beleggers geven dit proces niet al te veel aandacht vanwege retail effectenmakelaars bijna allemaal, zonder uitzondering, echtpaar met execution services.
Als u $ 10.000 in een account plaatst bij een kortingsmakelaar zoals E-Trade, stort u geld op uw effectenrekening, voert u de transactie in, ziet u het geld dat u direct is overgemaakt en de aandelen gestort op uw accountlegger.
Dat is eigenlijk niet wat er aan de hand is. E-Trade neemt simpelweg uw geld en houdt het vast tot de afwikkelingsdatum en neemt vervolgens uw aandelen in bezit voor u.
In bijna alle gevallen registreren ze de voorraad niet eens rechtstreeks op uw naam, maar voeren ze deze in hun naam in terwijl ze u opnemen als de uiteindelijke begunstigde.
In een dergelijke situatie wordt er gezegd dat uw aandelen "in een straatnaam" worden bewaard, omdat het bedrijf waarvan u de eigenaar bent niet echt weet wie u bent. Ze zien uw makelaarskantoor alleen op het lijstje van eigenaren die zij namens u houden.
Dit heeft allerlei voordelen. Het maakt het leven aanzienlijk eenvoudiger voor u, de belegger. Je kunt vaak kopen en verkopen in een hartslag. U kunt vaak marges direct op uw aandelen en obligaties aanspreken, waarbij u de effecten als onderpand gebruikt voor het geval u snel geld wilt bedenken zonder uw meerwaarden te realiseren en het voordeel van uitgestelde belastingen te verliezen.
Nog beter, de meeste nadelen worden voor kleine beleggers weggenomen, want als uw makelaarskantoor failliet gaat en lid is van SIPC, is er in de meeste gevallen niet veel reden tot ongerustheid vanwege het feit dat de rekeningsaldi tot $ 500.000 zijn verzekerd tegen falen van het bedrijf (de contante component is lager dus wees voorzichtig).
Dit systeem werd opgericht in de jaren '70 na een golf van makelaarshuisfalen dat investeerders angst aanjoeg en schokgolven door de financiële gemeenschap stuurde.
Het was zo slecht in de tijd dat de vader van value investing en mentor van Warren Buffett , Benjamin Graham, in zijn klassieke boek The Intelligent Investor schreef dat elke belegger zou moeten overwegen om een effectenrekening bij een lokale bank te gebruiken om zichzelf te beschermen.
Voor beleggers met aanzienlijk meer dan $ 500.000 en die al hun activa op dezelfde plaats willen hebben, op één enkele verklaring; die de vrijheid willen om een geregistreerde beleggingsadviseur in te huren, te beleggen in commanditaire vennootschappen , Amerikaanse staatsobligaties te houden en een groot aantal andere waardevolle bezittingen, zonder zich zorgen te hoeven maken over de verzekeringslimiet van $ 500.000; een globale bewaringsregeling, bij voorkeur met een bankvertrouwensafdeling (het heeft strengere regels dan makelaar-handelaars die u beschermen in geval van een falende instelling), is de juiste keuze.
U kunt zelfs betalen om elke afzonderlijke positie rechtstreeks op uw naam te laten registreren via het DRS of Direct Registration System . U wijst contant geld, geldmarkt of andere liquiditeitsrekeningen toe om al uw aankopen te financieren of al uw inkomensverdelingen te ontvangen, en u instrueert uw global custodian om inkomende koop- of verkooporders te accepteren van vooraf goedgekeurde makelaars met wie u werkt.
De makelaar voert alle koop- of verkoopopdrachten uit die u hem geeft om uit te voeren (op voorwaarde dat hij gelooft dat u goed bent voor de handel - onthoud dat deze niet langer de effecten houdt, dus moet hij contact opnemen met de bewaarder om ervoor te zorgen dat u deze bijhoudt uw einde van de afspraak) en de bewaarder stuurt het geld of ontvangt het actief. Op dat moment behandelt de bewaarder zijn andere belangrijke verantwoordelijkheden, die bekend staan als "asset servicing". Deze verantwoordelijkheden omvatten vaak, maar zijn niet noodzakelijkerwijs beperkt tot:
- Verstrekken van dagelijkse of maandelijkse geschiedenis van activaprijzen, zodat u de waarde van uw posities in de loop der tijd kunt zien op uw rekeningafschriften.
- Ervoor zorgen dat uw dividenden en intresten worden ontvangen op basis van de bedrijfsaankondigingen die zijn gedaan.
- U op de hoogte houden van zakelijke acties en de nodige papierwerk verwerken (bijv. Aandelensplitsing , tenderaanbiedingen, fusievoorstellen).
- Kosten bijhouden die bij uw verschillende accounts in rekening worden gebracht.
- Snapshots van liquiditeit verstrekken zodat u weet hoeveel gratis, onbeperkt geld er op elk moment beschikbaar is.
- Een controletraject opstellen om fraude te voorkomen of uw effecten te laten stelen.
- Faciliteren van securities lending als u wat extra geld wilt verdienen door short sellers uw aandelen te laten lenen.
- Meet de samengestelde jaarlijkse groeicijfers in de loop van de tijd, zodat u kunt zien hoe goed uw bedrijf presteert.
Het 'mondiale' deel van global custody voegt nog een paar voordelen toe voor beleggers die activa buiten de Verenigde Staten willen houden.
- Kasbalansen kunnen worden gevolgd en afgehandeld in meerdere wereldwijde valuta's op meerdere wereldwijde beurzen.
- Inkomsten verzamelen in andere valuta's zoals rente op buitenlandse obligaties .
- Door het instellen van een basisrapportagevaluta kunt u de equivalente waarde van uw buitenlandse posities en valuta op elk gewenst moment vertalen, zodat u de koopkracht in uw eigen land kent.
- Behandeling van belastingverdragen bij de ontvangst van internationale dividenden. Amerikaanse beleggers hebben bijvoorbeeld recht op een lage roerende voorheffing van 15% op dividenden betaald door Zwitserse bedrijven zoals Nestlé. Als u aandelen in het voedselconglomeraat direct in Zwitserland had, en niet via de ADR, zou u niet willen dat de Zwitserse overheid meer van uw geld zou houden dan het recht had gehad om te houden, zelfs tijdelijk (u zou meer passief inkomen kunnen verdienen) op die fondsen!). De global custodian berekent uw buitenlandse belastingkredietrapportage om aan uw accountant te geven wanneer het tijd is om uw aangifte bij de IRS in te dienen, zodat u het teveel betaalde of deals met de Zwitserse belastingautoriteiten kunt claimen, zodat het laagste tarief van 15% wordt ingehouden. plaats.
Enkele belangrijke aanbieders van bewaarrekeningen en Global Custody Services
De Bank of New York, State Street, Fidelity, Charles Schwab, TD Ameritrade, Scottrade, UMB Bank, US Bancorp, Northern Trust, JPMorgan Chase, Citigroup en Mellon Financial zijn slechts enkele van de belangrijkste wereldwijde custody-leveranciers in de Verenigde Staten . In Zwitserland behoren Credit Suisse en UBS tot de grootste instellingen die de service aanbieden. Elders in Europa is HSBC een belangrijke wereldwijde bewaarder.
Hoeveel Global Custody-rekeningen kosten
Net als services voor beleggingsbeheer worden wereldwijde custody-services vaak gecontracteerd op basis van onderhandelingen, afhankelijk van het niveau van uw activa en de complexiteit van uw behoeften. Gemeentelijke pensioenfondsen, bijvoorbeeld, kunnen vaak custody-services krijgen die slechts een 1/2 van een enkel basispunt in rekening brengen - dat is 1 / 1.000ste van 1% - per Amerikaanse aandelenpositie per jaar, plus een paar dollar op dat moment van handelsuitvoering (hoger voor buitenlandse bedrijven afhankelijk van de ontwikkeling van de natie; u gaat bijvoorbeeld minder betalen voor een Franse voorraad dan u bent in een derdewereldland). Andere, kleinere, individuele wereldwijde effectenrekeningen kunnen een jaarlijkse vergoeding van enkele honderden of enkele duizenden dollars per jaar plus een vast bedrag per positie plus zovele basispunten inhouden.
Volgens een van de belangrijkste schema's voor wereldwijde bewaarneming van bankagentschappen die ik eerder zag, was er een jaarlijkse vergoeding van $ 500 per account plus flat5 basispunten aan activa per jaar met een minimumbedrag van $ 6.000 per jaar op accounts tot $ 50.000.000 (alle kosten telden mee voor dat minimum). Globale custody-accounts van $ 50.000.000 tot $ 100.000.000 werden 2,5 basispunten per jaar in rekening gebracht bovenop de accountkosten per account.
Voor een succesvol gezin dat enkele miljoenen dollars heeft vergaard, is dit een afrondingsfout en zeker de moeite waard om gemoedsrust te hebben en het gemak van alles op één plek te hebben, wetende dat u minder kwetsbaar bent voor institutionele mislukkingen. Ongeacht hoeveel wealth managers, adviseurs of makelaars u gebruikt, uw kapitaal is veilig geparkeerd op de effectenrekening; een centrale schat van waaruit alle activiteiten stromen.
Persoonlijk stel ik voor niet te proberen om voor de goedkoopste bewaringsdienst te gaan, maar veeleer voor service. Een goede bewaarder maakt het leven zoveel gemakkelijker, ook voor vermogensbeheerders. Stel je voor dat iemand me morgen benaderde en zei: "Joshua, ik wil dat je naast het geld van je eigen familie ook $ 25.000.000 van het vermogen van mijn familie beheert.
Ik betaal u een vast bedrag van 1,00% per jaar om een gediversifieerde verzameling wereldwijde aandelen samen te stellen met de nadruk op Europa, Noord-Amerika en Azië, alle niet-afgedekte valutablootstellingen, alle marktkapitalisaties overwogen maar, in eigen land, een voorkeur voor kleinere bedrijven. "Met de regeling voor wereldwijde effectenrekening hoef ik me nooit zorgen te maken over de aansprakelijkheid of het veilige bewaren van dat geld of het controleren van verzekeringslimieten bij talloze makelaarsbedrijven.
Ik kan het eigenlijk niet aanraken. Integendeel, ik heb de mogelijkheid om de beleggingen te leiden en de makelaar te bevelen om aandelen, obligaties, REIT's en andere activa te kopen of verkopen. De bewaarder gaat alleen geld vrijgeven bij het verkrijgen van de bevestiging van transacties die ik heb geplaatst. Gedurende het jaar zal mijn pro-ratafee door de voogdijagent worden teruggetrokken en naar mijn bank worden gestuurd om me te betalen voor mijn diensten.
De belegger ziet alle cashflows en weet precies wat er speelt met zijn of haar account. Het is een win-win voor alle betrokkenen. Hiermee kunnen alle partijen 's nachts beter slapen. Het is geen vergoeding die iemand als belastend zou moeten beschouwen.