Een basisintroductie voor nieuwe investeerders
In het geval van zoiets als een 2-voor-1 aandelensplitsing, is het economisch verwant aan het lopen naar een bank en het uitwisselen van een rekening van $ 20 voor twee $ 10-biljetten. Je hebt nog steeds precies wat je deed voordat het gebeurde ondanks dat het anders werd gemeten. Hier volgt een overzicht van de verdeling van aandelen, hoe ze gebeuren, met welk doel ze zijn bedoeld en hoe u ze zou moeten beoordelen.
Wat is een aandelensplitsing?
Wanneer de gewone aandelen van een bedrijf in stukken worden verdeeld, worden deze stukken aandelen van gewone aandelen genoemd . Laten we ons voorstellen dat je een limonadetribune begint. U kapitaliseert het bedrijf door uw nieuw gevormde onderneming 100 aandelen uit te geven voor $ 100 per aandeel. Dit geeft het bedrijf $ 10.000 aan startkapitaal: kapitaal dat wordt gebruikt om ingrediënten te kopen, een beetje ruimte te huren in het dichtstbijzijnde winkelcentrum, te betalen voor bewegwijzering en je eerste werknemer aan te nemen.
Je limonadestandaard doet het buitengewoon goed, en je breidt het al snel uit tot een rij vruchtensappen.
U opent extra locaties. Je franchise het concept en verzamelt opeens honderden royalty's over de hele wereld. Tien jaar later merk je dat jouw bedrijf een bedrijfsinkomen genereert van $ 1.000.000 per jaar. Tegen een redelijke waarderingsvoet en met uw huidige groeitraject bent u misschien $ 12.000.000 waard als u besluit om het te verkopen.
Je hebt nooit meer aandelen uitgegeven, dus elk van die 100 aandelen, die 1 / 100e eigendom van het bedrijf vertegenwoordigen, of 1 procent, zijn echt $ 120.000 waard, ondanks het feit dat $ 100 aan oorspronkelijk gestort kapitaal en kapitaal meer dan par is bijgedragen .
U hebt vijf kinderen aan wie u aandelen wilt schenken; U wilt echter niet elk van hen een volledig aandeel geven ter waarde van $ 120.000, gedeeltelijk omdat het de jaarlijkse schenkingsvrijstelling voor belastinguitkeringen zou overschrijden. In plaats daarvan roept u een vergadering van de raad van bestuur bijeen en besluit u een 10-voor-1 aandelensplitsing aan te geven. In wezen besluit het bedrijf om zichzelf in meer stukken te splitsen en de nieuw uitgegeven aandelen uit te sturen als een soort speciaal dividend aan de bestaande eigenaars in verhouding tot hun eigendom van het bedrijf. Tegen de tijd dat het allemaal klaar is, bezit u voor elk aandeel dat u bezit vóór de aandelensplitsing, 10 aandelen na de aandelensplitsing (vandaar het "10-voor-1" -deel). In dit geval krijgt u versgedrukte aandelencertificaten voor 900 nieuwe aandelen, waarmee uw totaal op 1.000 aandelen komt, wat overeenkomt met 100 procent van de uitstaande aandelen van het bedrijf.
Het bedrijf is nog steeds $ 12.000.000 waard. Het is echter verdeeld in 1.000 aandelen. Dat betekent dat elk aandeel 1 / 1.000ste van het bedrijf waard is, of 0,10 procent, wat neerkomt op $ 12.000.
Het oorspronkelijke betaalde kapitaal en kapitaal van elk aandeel boven de nominale waarde is $ 10, omdat ook dat is aangepast.
Je schenkt een deel van de post-split aandelen aan elk van je 5 kinderen, terwijl je de andere 995 aandelen voor jezelf houdt.
Publiek verhandelde bedrijven, inclusief blue chip-aandelen met meerdere miljarden dollars, doen dit de hele tijd. De bedrijven groeien in waarde dankzij overnames, het lanceren van nieuwe producten en het terugkopen van aandelen . Op een gegeven moment wordt de genoteerde marktwaarde van de aandelen te duur voor beleggers om zich te veroorloven, wat de marktliquiditeit begint te beïnvloeden omdat er steeds minder mensen in staat zijn om een aandeel te kopen.
Het meest extreme voorbeeld in de geschiedenis is de holding van Warren Buffett, Berkshire Hathaway. Toen Buffett de aandelen begon te kopen om de controle over te nemen in de jaren 1960, betaalde hij $ 8 of minder voor sommige van zijn aandelen.
Hij verdeelde de voorraad nooit. In het afgelopen jaar hebben die aandelen tussen $ 186.900 en $ 227.450 elk verhandeld, ver buiten het rijk van een grote meerderheid van beleggers in de Verenigde Staten en, inderdaad, de wereld. In plaats daarvan heeft hij uiteindelijk speciale Klasse B-aandelen gecreëerd en de oorspronkelijke aandelen Klasse A genoemd.
Dit is een voorbeeld van een structuur met twee klassen . De B-aandelen zijn oorspronkelijk begonnen op 1/30 van de aandelenwaarde van categorie A (u zou Klasse A-aandelen kunnen converteren in Klasse B-aandelen, maar niet andersom). Uiteindelijk, toen Berkshire Hathaway één van de grootste spoorwegen in de natie, de Burlington Northern Santa Fe, verwierf, splitste het de Klasse B-aandelen 50-op-1, zodat elk aandeel van Klasse B nu 1/1500 van de Klasse A-aandelen vertegenwoordigt. De Klasse A-aandelen hebben stemrechten, de Klasse B-aandelen hebben geen stemrechten.
Bedrijven kunnen hun aandelen verdelen over vrijwel elke gewenste wiskundige verhouding. Het meest voorkomende type aandelensplitsing is een 2-voor-1 aandelensplitsing, hoewel er andere formules worden gebruikt, zoals een aandelensplitsing van 3 voor-1, een 2-voor-3 aandelensplitsing en 10-voor-1 aandelensplitsing.
Wat zijn enkele redenen voor een aandelensplitsing?
Afgezien van de nominale betaalbaarheid per aandeel die we hebben besproken, zijn er nog een handvol andere voordelen van aandelensplitsingen, waaronder de eerder genoemde liquiditeitstoename (er worden meer aandelen gekocht en verkocht op de markt, zodat beleggers hun positie kunnen vergroten of verkleinen zonder wacht lange perioden of ervaar grote bied- en laat-spreads).
Het belangrijkste om te begrijpen is dat de stock-split zelf u, de eigenaar van de gewone aandelen, niet rijker maakt. U bezit nog steeds hetzelfde percentage van het bedrijf dat u eerder had gedaan - dezelfde pro rata verlaging van de omzet en de winst .
Veel onervaren beleggers zijn ten onrechte van mening dat aandelensplitsingen een goede zaak zijn omdat ze de neiging hebben om correlatie en veroorzaking te verwarren. Wanneer een bedrijf het heel goed doet, is een aandelensplitsing bijna altijd een onvermijdelijkheid naarmate de boekwaarde en de dividenden stijgen . Als iemand vaak genoeg over dit patroon ziet of hoort, kunnen deze twee in de geest worden geassocieerd.
Wat is een omgekeerde aandelensplitsing?
Veel zeldzamer en bijna altijd vanwege een ramp of strijd met het bedrijf om te voorkomen dat het van een grote beurs wordt geschrapt , is een omgekeerde aandelensplitsing het tegenovergestelde van een gewone aandelensplitsing. Het doel is om de nominale prijs van elk aandeel te verhogen.