De twee populairste grades van Cude Oil
Als het gaat om fysieke olie, zijn er verschillende graden. De meest populaire verhandelde kwaliteiten zijn Brent North Sea Crude (algemeen bekend als Brent Crude) en West Texas Intermediate (algemeen bekend als WTI).
Brent verwijst naar olie die wordt geproduceerd in de Brent-olievelden en andere locaties in de Noordzee. De olieprijs is de maatstaf voor ruwe olie uit Afrika, Europa en het Midden-Oosten. Het prijsmechanisme voor Brent dicteert de waarde voor ruwweg twee derde van de wereldwijde productie van ruwe olie. Brent is wat degenen in de industrie "zoete" ruwe olie noemen. Dat betekent dat het een zwavelgehalte van minder dan 5 procent heeft. Het zwavelgehalte van Brent is 0,37 procent. Hoe lager het zwavelgehalte des te gemakkelijker en goedkoper het is om te verfijnen tot verschillende producten zoals benzine .
Brent- en WTI-gebruik en handelsmarkten
WTI, de andere belangrijke verhandelde ruwe olie, is de ruwe benchmark voor Noord-Amerika. WTI is eigenlijk zoeter dan Brent Crude en heeft een zwavelgehalte van ongeveer 0,24 procent. WTI is een betere soort ruwe olie voor de productie van benzine, terwijl Brent-olie de productie van dieselbrandstoffen bevordert. De NYMEX-afdeling (New York Mercantile Exchange) van de CME (Chicago Mercantile Exchange) somt termijncontracten op van WTI-ruwe olie.
De levering voor WTI-ruwe futures vindt plaats in Cushing, Oklahoma. Brent ruwe olie futures-handel op de Intercontinental Exchange (ICE). Aziatische landen hebben de neiging om een mix van Brent- en WTI-benchmarkprijzen te gebruiken om hun ruwe olie te waarderen.
Ruwe oliekosten
Ruwe olie kost ongeveer $ 3 tot $ 4 per vat om op supertankers van Europa naar de Verenigde Staten te worden verscheept.
Er zijn verschillen in de kosten van opslag van ruwe olie in Europese en Noord-Amerikaanse handelsknooppunten. In een normale markt schommelt het prijsverschil tussen Brent en WTI rond een premie van $ 2,50 tot $ 4,00 voor WTI versus Brent. Dit komt door het lagere zwavelgehalte van WTI. Er zijn echter tijden dat dit verschil een premie voor Brent begunstigt. Deze omstandigheden komen vaak om politieke redenen voor.
Hoe gebeurtenissen in de wereld van invloed zijn op prijzen voor ruwe olie
Om te begrijpen hoe gebeurtenissen in de wereld ervoor kunnen zorgen dat de verspreiding tussen Brent en WTI enorm lang blijft duren, is het het beste om terug te gaan in de tijd. Begin 2011 was de spread van Brent-WTI vrijwel gelijk. De spread werd in 2011 breder verhandeld met een premie voor WTI. Rond de tijd dat de Arabische lente in februari 2011 in Egypte van start ging, verbreedde de verspreiding zich. De angst voor een sluiting van het Suezkanaal en een gebrek aan beschikbaar aanbod veroorzaakte dat Brent ruwe olie duurder werd dan WTI. Naarmate de spanningen vorderden, deed ook de verspreiding. Eind 2011 dreigde de Iraanse regering de straat van Hormuz te sluiten waardoor dagelijks 20 procent van de olie in de wereld stroomt. Wederom breidde de spread zich deze keer uit met Brent-handel tot meer dan een premie van $ 25 per vat aan WTI.
Kwaliteit en locatie hebben invloed op de prijs
Brent en WTI ruwe olie hebben verschillende eigenschappen (dwz WTI heeft een lager zwavelgehalte). Daarom is het prijsverschil een kwaliteitsspread. Ook bevinden de twee ruwe olie zich in verschillende delen van de wereld, Brent in Europa en WTI in Noord-Amerika. Daarom is Brent versus WTI ook een verspreid locatie.
De nominale prijs van ruwe olie is slechts één factor die een rol speelt bij het begrijpen van de markt voor ruwe olie. De spreiding tussen Brent en WTI is een perfect voorbeeld van hoe kwaliteits- en locatieresten van invloed zijn op de structuur en uiteindelijke prijsstelling van ruwe olie over de hele wereld.
Prijsfluctuaties op basis van buitenlandse evenementen
Er kunnen zich seismische verschuivingen voordoen in wereldgebeurtenissen die van invloed zijn op prijswijzigingen zoals de premie voor Brent-dropping (wat het deed in 2015). Die premiedaling vond plaats om twee belangrijke redenen.
Ten eerste, een overeenkomst dat Iran de hoeveelheid Iraanse ruwe olie die dagelijks op de markt komt, zal verhogen. Aangezien Brent de prijsstelling is voor Iraanse ruwe olie, drukt dit de prijs van Brent ten opzichte van WTI. De andere reden is dat de tuigstanden in de VS rond die tijd zijn gedaald. En met de groeiende steun voor het exporteren van Amerikaanse ruwe olie naar het buitenland betekent dit minder boren in de toekomst en minder Amerikaanse productie op dagelijkse basis. Daarom gaat Brent lager dankzij meer Iraanse ruwe olie en versterkt WTI door minder Amerikaanse productie en toenemende export. Deze relatie is een van de belangrijkste componenten voor het begrijpen van de fundamenten van de wereldwijde markt voor ruwe olie.