Een van de veranderingen die gepland waren om middernacht op 31 december 2012, was het einde van de tijdelijke verlaging van de loonbelasting van vorig jaar (resulterend in een belastingverhoging van 2% voor werknemers), het einde van bepaalde belastingvoordelen voor bedrijven, verschuivingen in de alternatieve minimum belasting die een grotere beet zou vergen, een terugdraaiing van de "Bush belastingverlagingen" van 2001-2003, en het begin van belastingen gerelateerd aan de gezondheidszorgwetgeving van president Obama.
Tegelijkertijd zouden de bezuinigingen die waren overeengekomen als onderdeel van de schuldenplafondafspraak van 2011 - een totaal van $ 1,2 biljoen over tien jaar - in werking treden. Volgens Barron zijn meer dan 1.000 overheidsprogramma's - inclusief het defensiebudget en Medicare in lijn voor 'diepe automatische besparingen'. Van de twee werden de belastingverhogingen gezien als de grotere last voor de economie.
De Fiscal Cliff Deal
Drie uur voor de deadline voor middernacht op 1 januari ging de Senaat akkoord met een deal om de fiscale klif af te wenden. De versie van de Senaat passeerde twee uur na de deadline en de Tweede Kamer keurde de deal 21 uur later goed. De overheid ging technisch "over de klif", omdat de laatste details pas na het begin van het nieuwe jaar werden uitgewist, maar de wijzigingen die in de deal waren verwerkt waren tot 1 januari met terugwerkende kracht.
De belangrijkste elementen van de deal zijn: een verhoging van de loonbelasting met twee procentpunten tot 6,2% voor inkomsten tot $ 113.700, en een omkering van de belastingverlagingen door Bush voor individuen die meer dan $ 400.000 verdienen en paren die meer dan $ 450.000 verdienen (wat inhoudt dat toptarief daalt van 35% naar 39,5%).
De beleggingsopbrengsten worden ook beïnvloed, met een stijging van de belasting op inkomsten uit beleggingen van 15% tot 23,8% voor indieners in de hoogste inkomensgroep en een 3,8% surtax op beleggingsinkomsten voor individuen die meer dan $ 200.000 verdienen en paren die meer dan $ 250.000 verdienen. De deal geeft de Amerikaanse belastingbetaler ook meer zekerheid over de alternatieve minimum belasting , en een aantal populaire belastingvoordelen - zoals de vrijstelling voor rente op gemeentelijke obligaties - blijven gehandhaafd.
Het Congressional Budget Office schat dat het huidige plan in de komende tien jaar $ 330,3 in nieuwe uitgaven omvat, en het zal het tekort in die periode met $ 3 biljoen verhogen, ondanks het verhogen van de belastingen op 77,1% van de Amerikaanse huishoudens. Bloomberg meldt: "Meer dan 80 procent van de huishoudens met een inkomen tussen $ 50.000 en $ 200.000 zou hogere belastingen betalen." Onder de huishoudens met hogere belastingen zou de gemiddelde stijging $ 1.635 zijn, zei het beleidscentrum. economische vertraging, wordt toegestaan te vervallen vanaf (31 december). " De verhoging van de loonbelasting met twee procentpunten zal naar verwachting ongeveer $ 120 miljard uit de economie halen, wat een negatieve impact zou hebben van ongeveer zeven tienden van een procent van de bbp-groei .
Heeft de deal iets bereikt?
De fiscal cliff agreement is tot op zekere hoogte goed nieuws, hoewel het niet mag worden genegeerd dat wetgevers 507 dagen hadden (sinds de schuldplafondovereenkomst van augustus 2011) om dit probleem aan te pakken, maar nog steeds tot de laatste uren voordat ze in staat waren om een oplossing bereiken - een onnodige, zelf veroorzaakte belasting voor de economie en de financiële markten . Bovendien heeft de overeenkomst alleen de inkomstenkant (belastingen) behandeld, maar de discussie over bezuinigingen - de zogenaamde "sekwestratie" - uitgesteld tot 1 maart.
Het is ook belangrijk om in gedachten te houden dat hogere belastingen het belangrijkste element van de klif waren, en belastingen gaan in feite omhoog als onderdeel van de deal. Hoewel het probleem daarom "opgelost" is (in die zin dat de deadline is verstreken), is een deel van de zorgen met betrekking tot de klif inderdaad tot wasdom gekomen. En op de langere termijn deed de klifdeal weinig om de schuldenlast van het land aan te pakken.
Het Fiscal Cliff Debate 2012
In de omgang met de fiscale klif hadden de Amerikaanse wetgevers de keuze uit drie opties, die geen van alle bijzonder aantrekkelijk waren:
- Ze hadden het beleid gepland voor begin 2013 - met een aantal belastingverhogingen en bezuinigingen die naar verwachting zwaar op de groei zouden wegen en mogelijk de economie terug in een recessie zouden zetten - in werking kunnen stellen. De positieve kant: het tekort zou aanzienlijk zijn gedaald onder de nieuwe reeks wetten.
- Ze hadden een aantal of alle geplande belastingverhogingen en bezuinigingen kunnen annuleren, wat het tekort zou hebben vergroot en de kans dat de Verenigde Staten zouden worden geconfronteerd met een crisis vergelijkbaar met die in Europa zou toenemen. De keerzijde hiervan is natuurlijk dat de schuld van de Verenigde Staten zou zijn blijven groeien.
- Ze hadden een middenweg kunnen kiezen en kozen voor een aanpak die de begrotingskwesties in beperkte mate zou aanpakken, maar dat zou een bescheidener invloed op de groei hebben. Dit is uiteindelijk de keuze van de wetgever in de overeenkomst die werd bereikt op 31 december 2012.
De fiscale klif was een zorg voor investeerders en bedrijven, omdat de zeer partijdige aard van de politieke omgeving een compromis moeilijk te bereiken maakte. De wetgevers hadden meer dan een jaar de tijd om dit probleem aan te pakken, maar het Congres - vastgeroest in politieke impasse - stelde tot het laatste moment de zoektocht naar een oplossing uit in plaats van het probleem rechtstreeks op te lossen.
Republikeinen wilden over het algemeen bezuinigen en belastingverhogingen vermijden, terwijl de Democraten een combinatie zochten van bezuinigingen en belastingverhogingen. De waarschijnlijke uitkomst van deze veranderingen is dat de economische groei bescheiden zal zijn, maar het land zal niet worden geconfronteerd met de ernstige economische neergang die het zou hebben als alle wetten met betrekking tot de fiscale klif in werking zouden zijn getreden.
The Worst-Case Scenario
Als de huidige wetten die gepland waren voor 2013 wet waren geworden, zou de impact op de economie dramatisch zijn. Hoewel de combinatie van hogere belastingen en bezuinigingen het tekort met naar schatting $ 560 miljard zou verminderen, schatte het CBO ook dat het beleid het bruto binnenlands product (bbp) in 2013 met vier procentpunten zou hebben verlaagd, waardoor de economie in een recessie terecht is gekomen (ie negatieve groei). Tegelijkertijd voorspelde het dat de werkloosheid met bijna een vol procentpunt zou stijgen, met een verlies van ongeveer twee miljoen banen.
Een Wall St. Journal artikel van 16 mei 2012 schatte de volgende impact in dollar: "In totaal zou volgens een analyse van JP Morgan econoom Michael Feroli, $ 280 miljard uit de economie worden getrokken door de ondergang van de Bush. belastingverlagingen; $ 125 miljard van het verstrijken van de Obama loonbelasting vakantie; $ 40 miljard na afloop van de WW-uitkering; en $ 98 miljard uit bezuinigingen op de budgetcontrolewet. In totaal zijn de belastingverhogingen en bezuinigingen ongeveer 3,5% van het BBP, waarbij de belastingverlagingen door Bush ongeveer de helft daarvan uitmaken. "Temidden van een toch al kwetsbaar herstel en een verhoogde werkloosheid, was de economie niet in een positie om dit te voorkomen type schok.
De term 'klif' was misleidend
Het is belangrijk om in gedachten te houden dat hoewel de term 'cliff' begin 2013 een onmiddellijke ramp betekende, dit geen binair (twee uitkomsten) evenement was dat in december zou zijn geëindigd in een volledige oplossing of een totale mislukking. 31. Er waren twee belangrijke redenen waarom dit het geval is:
1) Als alle wetten volgens plan in werking treden en van kracht blijven, is het resultaat ongetwijfeld een terugkeer naar een recessie. De kans dat een dergelijke deal niet zou worden bereikt, was echter gering, ondanks de tijd die het kostte om overeenstemming te bereiken.
2) Zelfs als de deal niet vóór 31 december plaatsvond, had het Congres de opties om de geplande wetten met terugwerkende kracht tot 1 januari na de deadline te wijzigen.
Met dit als achtergrond, is het belangrijk om in gedachten te houden dat het concept van "over de klif gaan" grotendeels een creatie in de media was, want zelfs een mislukking om een deal te bereiken op 31 december zorgde nooit voor een recessie en een crash van de financiële markt.