Voorraden versus Bonds
Gedurende de tien jaar (die eindigde op 30 september 2014) registreerde de S & P 500 - een maatstaf voor de prestaties van grote Amerikaanse bedrijven - een gemiddeld jaarlijks totaalrendement van 8,11%.
Ter vergelijking: de binnenlandse obligatiemarkt, zoals gemeten door de Barclays Aggregate US Bond Index , had een gemiddeld jaarlijks rendement van 4,62%. Obligaties deden het ook slechter dan de internationale voorraden van ontwikkelde markten, die gemiddeld 6,32% per jaar stegen, en aandelen van opkomende markten die jaarlijks 10,68% terugbrachten. *
Hoewel aandelen beter presteren dan 10 jaar, is het belangrijk om in gedachten te houden dat obligaties diversificatie bieden en dat de aanwezigheid van obligaties de volatiliteit van de aandelenmarkt kan helpen gladstrijken. Ook kunnen er langere perioden zijn waarin obligaties beter presteren dan aandelen, zoals het geval was in de periode 2000-2002.
Best presterende obligatiemarktsegmenten, 10 jaar
Een van de meest voorkomende maxima bij beleggen is dat meer risico gelijk staat aan hogere rendementen op lange termijn. De 10-jaarsresultaten bevestigen dit, aangezien de best presterende marktsegmenten opkomende markten waren met een gemiddeld jaarlijks rendement van 9,28% en hoogrentende obligaties , die 8,67% terugbrachten.
Beiden eindigden voor op de S & P 500 - zelfs na aandelen 32% + winst in 2013 - evenals de obligatiemarkt als geheel.
Hieronder staan de best presterende marktsegmenten voor de periode van 10 jaar, met de belangrijkste obligatie- en aandelenindexen ter vergelijking.
- Hoog rendement 7,98%
- Opkomende markten 7,78%
- Langlopende Amerikaanse bedrijfsobligaties 6.97%
- Langlopende Amerikaanse staatsobligaties 6,78%
- Bedrijfsleningen van beleggingsklasse (alle looptijden) 5,49%
- Barclays US Aggregate Bond-index 4,62%
- S & P 500-index 8,11%
Beste presterende obligatiemarktsegmenten, 5 jaar
De afgelopen vijf jaar was een tijd van verbeterende economische omstandigheden , een geleidelijke toename van de risicobereidheid van beleggers, verbetering van bedrijfswinsten en een brede rally in Amerikaanse aandelen. Het heeft geleid tot een outperformance voor de segmenten van de obligatiemarkten die het meest gevoelig zijn voor de economische omstandigheden: hoogrentende obligaties, seniorleningen en schuldpapier van opkomende markten. Wanneer we naar deze cijfers kijken, is het belangrijk om in gedachten te houden dat deze aantallen vrijwel zeker niet in de komende vijf jaar zullen worden herhaald:
- Opkomende markten 10.70%
- Hoog rendement 10.36%
- Investment Grade-bedrijven (alle looptijden) 10,57%
- Langlopende bedrijfsobligaties 8.69%
- Langlopende overheidsobligaties 6,99%
- Barclays US Aggregate Bond Index 4,12%
- S & P 500-index 15,70%
Opmerking: de vijfjaarlijkse cijfers van aandelen zijn aanzienlijk gestegen in de afgelopen twaalf maanden, aangezien de slechtste fase van de financiële crisis van 2007-2008 niet langer is opgenomen in de huidige periode van vijf jaar. Overweeg dit bewijs dat zelfs prestatiecijfers op lange termijn misleidend kunnen zijn .
Beste presterende obligatiemarktsegmenten, 3 jaar
De periode van drie jaar is vergelijkbaar met de intervallen van vijf en tien jaar in die zin dat hij betaalde om risico's te nemen, aangezien obligaties met de hoogste gevoeligheid voor kredietvoorwaarden - high yield en de opkomende markten - zeer goed presteerden.
Merk ook op dat langerlopende obligaties ook zeer goed presteerden. Dit is het gevolg van de sterke daling van de obligatierendementen die plaatsvond in 2011-2012, dus deze rendementen zullen waarschijnlijk ook niet worden herhaald. Verder zal de impact van de verhuizing 2011-2012 binnenkort "van de achterkant aflopen" van de driejarige prestatieperiode, zodat deze categorieën tegen het einde van 2014 mogelijk niet meer op de lijst van top-vijf categorieën staan.
- Hoog rendement 10,62%
- Langlopende bedrijfsobligaties 6.85%
- Seniorleningen 6,66%
- Bedrijfsleningen van beleggingsklasse (alle looptijden) 5,47%
- Opkomende markten 5,03%
- Barclays US Aggregate Bond-index 2,43%
- S & P 500-index 22,99%
De afhaalmaaltijden
Het is waar wat de wettelijke disclaimers op beleggingsbrochures altijd zeggen: prestaties in het verleden zijn inderdaad geen garantie voor toekomstige resultaten. Deze terugkeercijfers vertellen ons echter drie dingen. 1) beleggers met een langere looptijd moeten niet bang zijn om risico's te nemen, 2) langetermijnbeleggingen kunnen de impact van zelfs de ergste marktinsmeltingen (zoals die in aandelen en hoogrenderende obligaties in 2008) hebben gladgestreken en 3), kunnen obligaties een betekenisvolle rol spelen bij de diversificatie van de langetermijnportefeuille.
Houd rekening met het opbouwen van uw beleggingsportefeuille.
* Gebruikte indices zijn: Amerikaanse aandelen van grote bedrijven: S & P 500, Amerikaanse kleine ondernemingen: Russell 2000 Index, internationale aandelen met een ontwikkelde markt: MSCI EAFE, aandelen van opkomende markten: MSCI Emerging Markets, obligaties van opkomende markten: JP Morgan EMI Global Diversified Index, high rendementsobligaties: Credit Suisse High Yield Index, langlopende Amerikaanse staatsobligaties: Barclays US Government Long Index, langlopende Amerikaanse bedrijfsobligaties : Barclays Corporate Long Investment Grade Index, TIPS: Barclays US TIPS Index, bedrijfsobligaties - alle looptijden: Barclays Corporate Investment Grade Index, senior leningen: S & P / LSTA Leveraged Loan Index, gemeentelijke obligaties : Barclays gemeentelijke obligatie-index.
Disclaimer : de informatie op deze site is alleen bedoeld voor discussiedoeleinden en mag niet worden opgevat als beleggingsadvies. In geen geval vertegenwoordigt deze informatie een aanbeveling om effecten te kopen of verkopen. Raadpleeg altijd een beleggingsadviseur en een belastingberoeper voordat u investeert.