Risico's en beloningen van hefboomwerking
Financiële hefboomwerking
De hefboom in financiële leverage is schulden. U gebruikt het geld van andere mensen om u in staat te stellen een grotere investering te beheersen dan u in uw eentje zou kunnen.
Natuurlijk moet je ze rente betalen voor het gebruik van hun geld.
Aandelen beleggen
U kunt aandelen , overheidsobligaties en andere goedgekeurde effecten op marge kopen . Dat betekent dat u tot 50% van de prijs van het effect van uw makelaarskantoor leent, een leverage ratio van 2: 1. Voordat je dat kunt doen, moet je een marge-account instellen met minstens $ 2.000 erin.
Het voordeel is dat u al het geld op uw rekening plus het geleende geld kunt gebruiken om de aandelen te kopen. Het geld in uw account geeft u de mogelijkheid om via de lening meer aandelen te kopen dan u in uw eentje zou doen.
Totdat u het effect verkoopt, is de enige kosten voor u de rente op de lening. Als de aandelenkoers omhoog gaat, hebt u dankzij het geleende geld een betere winst gemaakt.
Het nadeel - en het is een grote - is wat er gebeurt als de aandelenkoers daalt. Dan moet je klauteren om extra geld te krijgen om de lening terug te betalen.
Je zou kunnen denken: "Wel, ik zal het gewoon niet verkopen totdat de aandelenkoers herstelt." Er zijn echter twee redenen waarom u dit niet kunt doen.
Ten eerste betaalt u rente de hele tijd dat u de aandelen aanhoudt. Daarom is kopen op marge het beste voor kortetermijnvoorraadaankopen. Dat vereist dat je de markt timen, en dat is bijna onmogelijk om te doen.
Ten tweede mag de waarde van uw lening nooit groter zijn dan 65-75% van de activa in uw account.
Als de prijs van het aandeel voldoende daalt, vraagt uw makelaar u om meer geld in de margerekening te storten om de marge te behouden. Nadat de margin-account is ingesteld, kan het debet doorgaans niet hoger zijn dan 75% van de totale waarde van de activa. De meeste makelaars laten het geleende bedrag echter niet op dat niveau. Normaal gesproken zal de makelaar u vragen om meer cash geld op de rekening te storten zodra de marginlening groter is dan 65% of 70% van het totale vermogen. Als u het geld niet hebt, kan het bedrijf uw volledige account liquideren. (Bron: "Margin Accounts," Wells Fargo )
Als de aandelenprijs 50% daalt, bent u net 100% van uw investering kwijtgeraakt. Als het verder daalt, zou je uiteindelijk meer geld kunnen verliezen dan je aanvankelijk hebt geïnvesteerd.
Het is vergelijkbaar met het kopen van een auto of thuis, alleen in dit geval koopt u een aandeel. Uw "vooruitbetaling" is het bedrag in contanten op het account. De "lening" is de 50% van de aandelenkoers. De huizenprijzen kunnen onder de waarde van de hypotheek dalen, net zoals de aandelenkoersen kunnen dalen. Het grote verschil is dat de bank niet zal uitsluiten hoe ver de huizenprijs ook daalt, zolang je maar blijft betalen. De makelaar zal een "afscherming" uitvoeren of een margestorting uitvoeren als de lening meer dan 70% van de activa in uw marge-rekening bedraagt.
Commodities
Commodities futures- handel gebruikt nog meer hefboomwerking. In plaats van 50% te lenen, kunt u tussen 90% en 95% van een termijncontract lenen (ongeveer een verhouding van 15: 1). Dat komt omdat het minimale contract voor $ 25.000 of meer is, en ze zijn op langere termijn. De meeste bedrijven willen hun contanten niet zo lang vasthouden voor slechts één contract. Bovendien werden grondstoffencontracten voor de toekomst opgezet om de landbouwers te helpen, die hun gewassen van tevoren konden verkopen. Dit gaf hen het geld om de gewassen te planten en gaf hen een gegarandeerde prijs. Zie voor meer informatie Grondstoffen echt riskant zijn?
Forex
Hefboom wordt het meest gebruikt in forex trading . Dat komt omdat wisselkoersen in de loop van de dag heel weinig veranderen, ongeveer 1 procent. De extra hefboom is veiliger dan met aandelen, waar prijzen 10 keer zo veel kunnen springen.
Dankzij deze hoge mate van hefboomwerking wordt het grootste deel van de forex-handel gedaan door traders die proberen winst te genereren uit veranderingen in de valutawaarden tussen landen. Net als aandelen zou je eerst een margin-account openen. Als u slechts $ 1.000 stort, kunt u $ 100.000 aan valuta ruilen, waardoor u een hefboomratio van 100: 1 hebt. Natuurlijk is het risico ook zo veel groter. De meeste handelaren gebruiken strikte stop-loss-orders om de transactie te verkopen als de wisselkoers ertegen is. Het is aan te raden dat de meeste kleine handelaren tevreden zijn met een hefboomratio van 50: 1 .
Leveraged Buyout
Een leveraged buy-out is wanneer een belegger, meestal een bedrijf of een private equity- bedrijf, een lening sluit om een ander bedrijf te kopen, meestal een bedrijf dat veel groter is. Het bedrijf gebruikt zijn eigen activa als een deel van het onderpand voor de lening. Belangrijker nog, het belooft gebruik te maken van onderpand van het doelbedrijf. Hierdoor kan een kleiner bedrijf genoeg lenen om een veel groter bedrijf aan te schaffen. Wanneer de buy-out succesvol is, wordt de schuld in de boeken van het doelwit geplaatst, waardoor het overnemende bedrijf vrijwel zonder risico's is.
Operationele hefboomwerking
De operationele hefboom is hoe goed een bedrijf zijn vaste-kostenactiva, zoals machines, apparatuur en zelfs salarissen van softwareontwikkelaars, gebruikt om winst te maken.
Een bedrijf dat veel vaste activa heeft, zoals een autofabrikant of een krant, heeft een hoge operationele hefboom. Dat komt omdat zodra de omzet hoger is dan die vaste kosten, de rest pure winst is. Het heeft het vermogen om zijn vaste activa te gebruiken om zijn winstgevendheid aanzienlijk te verbeteren wanneer de tijden goed zijn. Deze hoge operationele hefboom betekent echter ook dat, wanneer de economie vertraagt, het risico veel groter is. Het moet altijd genoeg inkomsten binnenbrengen om de hoge vaste kosten te betalen.
Een bedrijf met veel variabele kosten, zoals arbeidsintensieve Walmart, heeft een lage operationele hefboom. De vaste kosten, zoals de winkels, zijn slechts een klein percentage van de totale kosten. In plaats daarvan stijgen de meeste van de kosten samen met de verkoop. Met andere woorden, hoe meer het verkoopt, hoe meer producten het moet kopen en hoe meer beurshouders, controleurs en managers het moeten inhuren.
Consumer Leverage
Zelfs consumenten geven traditioneel de voorkeur aan kredieten en leningen. De grote recessie creëerde een verschuiving in trends in consumentenbestedingen . Het dwong ze weg van creditcards, met pinpassen , cheques of contant geld om ervoor te zorgen dat ze hun aankopen konden betalen. Ze maakten ook gebruik van leningen met een lage rente om auto's te kopen en een opleiding te volgen. Ontdek hoe uw creditcardschuld zich verhoudt tot het gemiddelde .