Hier zijn de Multi-miljard Dollar Deals waar u niet eens in kunt beleggen
Omdat het een langere tijdshorizon heeft dan typische aandeleninvesteerders, kan private equity worden gebruikt om nieuwe technologieën te financieren, acquisities te doen of een balans te versterken en meer werkkapitaal te bieden.
Private-equitybeleggers hopen de markt op de lange termijn te verslaan door hun eigendom tegen een grote winst te verkopen, hetzij door een eerste openbare aanbieding, hetzij door een groot openbaar bedrijf.
Als een overheidsbedrijf wordt gekocht, resulteert dit in een schrapping van dat bedrijf op de beurs. Dit wordt 'een bedrijf privé nemen' genoemd. Het wordt meestal gedaan om een bedrijf te redden waarvan de aandelenkoersen dalen, waardoor het tijd wordt om groeistrategieën uit te proberen die de aandelenmarkt misschien niet leuk vindt. Dat komt omdat private-equitybeleggers bereid zijn langer te wachten om een hoger rendement te behalen, terwijl beleggers op de aandelenmarkt over het algemeen een rendement willen dat kwartaal of zelfs eerder.
Private Equity-bedrijven
Deze private belangen in een bedrijf worden meestal gekocht door private equity-bedrijven. Bedrijven kunnen de holdings behouden of deze inzetten verkopen aan particuliere beleggers, institutionele beleggers (overheid en pensioenfondsen) en hedgefondsen . Particuliere participatiemaatschappijen kunnen een privé-bezit hebben of een beursgenoteerd beursgenoteerd bedrijf.
De private equity-activiteiten worden gedomineerd door goedgekapitaliseerde beleggers die op zoek zijn naar grote deals. De tien grootste bedrijven bezitten zelfs de helft van de wereldwijde private equity-activa. Hier is een lijst van de top 10 bedrijven in 2016 en de hoofdstad die in het afgelopen decennium is ingezameld.
- Carlyle Group - $ 66,7 miljard
- Blackstone Group - $ 62,2 miljard
- Kohlberg Kravis Roberts - $ 57,9 miljard
- Goldman Sachs - $ 55,6 miljard
- Ardian - $ 53,4 miljard
- TPG Capital - $ 47 miljard
- CVC Capital Partners - $ 42,2 miljard
- Advent International - $ 40,9 miljard
- Bain Capital - $ 37,7 miljard
- Apax Partners - $ 35,8 miljard.
Private Equity Funds
Het geld dat door deze bedrijven wordt opgehaald, wordt private-equityfondsen genoemd. Het komt meestal van institutionele beleggers, zoals pensioenfondsen, soevereine vermogensfondsen en cash managers van bedrijven, evenals familie trustfondsen en zelfs rijke individuen. Het kan geld en leningen omvatten, maar geen aandelen of obligaties .
Prequin , een private equity-analist, verdeelt private-equityfondsen in vijf hoofdtypen. Alle categorieën, behalve risicokapitaal, presteerden beter dan de S & P 500.
- Distressed - Beleggers richten zich op omkeringen van bedrijven in moeilijkheden. Het is niet verrassend dat deze categorie het beste heeft gedaan sinds de financiële crisis van 2008.
- Buyout - Investeerders richten zich op het volledig uitbesteden van een bedrijf. Dit is de tweede beste artiest.
- Vastgoed - Richt zich op commercieel onroerend goed, zoals appartementbedrijven en REIT's. Dit was de derde beste uitvoerder.
- Fund of Funds - Belegt in andere private equity-fondsen.
- Risicokapitaal - Beleggers, vaak "engelen" genoemd, nemen gedeeltelijk deel aan een start-up in ruil voor startkapitaal. Deze investeerders hopen het bedrijf te verkopen als het winstgevend wordt. Ze bieden vaak expertise, leiding en contacten om het bedrijf van de grond te krijgen. Ze financieren vaak veel bedrijven, wetende dat slechts één echt succesvol zal worden. Dit ene succes zou echter meer dan alle verliezen kunnen compenseren.
Problemen verborgen in private equity-financiering
Private equity-bedrijven gebruiken contanten van hun investeerders om bedrijven te kopen. Het rendement op die investering trekt nieuwe investeerders aan. Het wordt de interne rentabiliteit genoemd en het bepaalt het succes van het bedrijf.
Maar private equity-bedrijven hebben een manier gevonden om die IRR kunstmatig te stimuleren. Omdat de rente zo laag is, lenen ze geld om een nieuwe investering te doen. Ze doen later een beroep op het geld van beleggers, als het erop lijkt dat de investering op het punt staat terug te betalen. Als gevolg hiervan lijkt het erop dat de beleggers in korte tijd een enorm rendement hebben behaald. De IRR ziet er veel beter uit, dankzij het gebruik van geleende middelen.
Hoe private equity heeft bijgedragen aan de financiële crisis
Volgens Prequin.com is in 2006 $ 486 miljard aan private equity-financiering bijeengebracht. Dit extra kapitaal heeft veel overheidsbedrijven van de aandelenmarkt gehaald, waardoor de aandelenkoersen van de overgebleven aandelen omhoog zijn gegaan.
Daarnaast konden bedrijven door private-equityfinanciering hun eigen aandelen inkopen, waardoor ook de resterende aandelenkoersen omhoog gingen.
Veel van de leningen die banken aan de private equity-fondsen verstrekken, werden vervolgens verkocht als collateralized debt obligations . Het kon de banken daarom niet schelen of de leningen goed waren of niet. als ze slecht waren, zat iemand anders ermee vast. Bovendien werden de gevolgen van deze zure leningen beïnvloed in alle financiële sectoren, niet alleen in de banken. De overtollige liquiditeit gecreëerd door private equity was een van de oorzaken van de liquiditeitscrisis in Banking in 2007 en de daaropvolgende recessie. (Bron: Prequin, Private Equity Spotlight oktober 2007. Simon Clark, "Blackstone wil meer bereik om te kopen," Wall Street Journal, 26 februari 2015)