Hoe het de economie en uw financiën beheerst
Kapitaal is het beschikbare bedrag voor investeringen door bedrijven of particulieren. Het bevat zeer liquide activa zoals geld en krediet. Het omvat ook niet-liquide activa zoals aandelen, onroerend goed, hoogrentende leningen. Dat komt omdat de grote financiële instellingen die de meeste investeringen doen, liever geleend geld gebruiken.
Zelfs consumenten geven traditioneel de voorkeur aan kredieten en leningen. Sinds de Grote Recessie hebben ze terugschrokken van creditcardschulden . In plaats daarvan gebruiken ze debetkaarten , cheques of contant om ervoor te zorgen dat ze hun aankopen kunnen betalen. Ze hebben ook geprofiteerd van leningen met een lage rente om auto's te kopen en een opleiding te volgen. Het is nog te vroeg om te zeggen of deze trends in consumentenbestedingen permanent zijn, of slechts een reactie op de recessie.
Hoe de Fed liquiditeit beheert
De Federal Reserve beheert liquiditeit met het monetaire beleid. Het meet de liquiditeit met de geldhoeveelheid , zoals M1, M2 en M3. Het begeleidt de kortetermijnrente met het fed funds-tarief .
De Fed maakt gebruik van open-markttransacties om de lange-termijnrente op obligaties te beïnvloeden. Het creëerde enorme hoeveelheden liquiditeit met kwantitatieve versoepeling . De Fed injecteerde $ 4 biljoen in de economie door bankeffecten te kopen, zoals Treasurys.
Wanneer de tarieven laag zijn, is kapitaal gemakkelijk beschikbaar. Lage tarieven verlagen het risico van lenen omdat het rendement alleen hoger moet zijn dan de rentevoet.
Dat maakt meer investeringen er goed uitzien. Op deze manier creëert liquiditeit economische groei .
Liquiditeit Glut
Hoge liquiditeit betekent dat er veel kapitaal is. Maar er kan teveel van het goede zijn. Er ontstaat liquiditeitsgroei als er te veel kapitaal op zoek is naar te weinig investeringen. Dat leidt tot inflatie . Omdat goedkoop geld steeds minder winstgevende investeringen verjaagt, stijgen de prijzen van die activa. Het maakt niet uit of het huizen, goud of hightechbedrijven zijn.
Dat leidt tot ' irrationele uitbundigheid' . Beleggers denken alleen dat de prijzen zullen stijgen. Iedereen wil kopen, zodat ze de winst van morgen niet missen. Ze creëren een asset-bubble .
Uiteindelijk betekent een liquiditeitsoverschrijding dat meer van dit kapitaal wordt geïnvesteerd in slechte projecten. Omdat de ventures niet meer worden uitbetaald en hun beloofde rendement niet terugkrijgen, blijven beleggers waardeloze activa aanhouden. Paniek ontstaat, resulterend in intrekking van investeringsgeld. De prijzen dalen, omdat investeerders keihard doorgaan met verkopen voordat de prijzen verder dalen. Dat is wat er gebeurde met mortgage-backed securities tijdens de subprime-hypotheekcrisis . Deze fase van de conjunctuurcyclus wordt een economische inkrimping genoemd . Het leidt meestal tot een recessie .
Beperkte liquiditeit is het tegenovergestelde van een liquiditeitsgroei.
Het betekent dat er niet veel kapitaal beschikbaar is of dat het duur is. Het is meestal een gevolg van hoge rentetarieven. Het kan ook gebeuren wanneer banken en andere geldschieters aarzelen om leningen te verstrekken. Banken worden risicomijdend wanneer ze al veel slechte leningen in hun boeken hebben staan.
Financieringsval
Een liquiditeitsval is wanneer het monetaire beleid van de Federal Reserve niet leidt tot meer kapitaal. Het gebeurt meestal na een recessie. Gezinnen en bedrijven zijn bang om te besteden, ongeacht hoeveel krediet er beschikbaar is.
Werknemers maken zich zorgen dat ze hun baan verliezen, of dat ze geen fatsoenlijke baan krijgen. Ze sparen hun inkomen op, betalen schulden af en sparen in plaats van uitgaven. Bedrijven vrezen dat de vraag nog verder zal afnemen, dus huren ze geen investeringen in expansie in. Banken hamsteren geld om de slechte leningen op te schrijven en worden nog minder vaak uitgeleend.
Deflatie maakt ze, wachtend tot de prijzen verder dalen voordat ze uitgeven. Terwijl deze vicieuze cirkel blijft dalen naar beneden, wordt de economie gevangen in een liquiditeitsval.
Liquiditeit van de markt
In beleggingen is liquiditeit de snelheid waarmee een actief voor contant geld kan worden verkocht. Na de financiële crisis van 2008 kwamen huiseigenaren erachter dat huizen hun liquiditeit hadden verloren. Dat komt omdat de huizenprijs daalde onder de verschuldigde hypotheek. Veel eigenaren moesten het huis toestaan om af te schermen, waardoor ze hun hele investering verloren. Tijdens de diepten van de recessie ontdekten sommige huiseigenaren dat ze hun huis niet voor een bepaald bedrag konden verkopen.
Aandelen zijn meer liquide dan onroerend goed. Als een aandeel minder waard wordt dan u hebt betaald, kunt u het verlies op uw belastingen aftrekken. Bovendien kun je altijd iemand vinden om het te kopen, ook al is het maar centen van de dollar.
Liquiditeitsratio's
Bedrijven gebruiken liquiditeitsratio's om hun financiële gezondheid te meten. De drie belangrijkste zijn:
- Current Ratio - de vlottende activa van het bedrijf gedeeld door de kortlopende verplichtingen. Het bepaalt of een bedrijf al zijn schulden op korte termijn kan afbetalen met het geld dat het heeft gekregen door zijn activa te verkopen.
- Quick Ratio - Hetzelfde als de huidige ratio, waarbij alleen contanten, debiteuren en aandelen / obligaties worden gebruikt. Het bedrijf kan geen inventaris of vooruitbetaalde kosten opnemen die niet snel kunnen worden verkocht.
- Cash Ratio - Zoals de naam al aangeeft, kan het bedrijf zijn geld alleen gebruiken om zijn schuld af te betalen. Als de kassa een of meer is, betekent dit dat het bedrijf geen moeite zal hebben om zijn schulden te betalen en voldoende liquiditeit heeft.