De meest krachtige rentevoet ter wereld
De Federal Reserve gebruikt de fed funds rate als een instrument om de Amerikaanse economische groei te beheersen.
Dat maakt het de belangrijkste rentevoet ter wereld.
Banken gebruiken de fed funds rate om alle andere kortetermijnrente te baseren. Het omvat de London Interbank Offering Rate , gewoonlijk Libor genoemd . Dat is het tarief dat banken elkaar in rekening brengen voor leningen van één maand, drie maanden, zes maanden en één jaar.
Banken baseren ook de prime rate op de fed funds rate. Banken brengen hun beste klanten het hoogste tarief in rekening. Zo beïnvloedt de fed funds rate ook de meeste andere rentetarieven . Deze omvatten rentetarieven op deposito's, bankleningen, creditcards en hypotheken met regelbare rente .
De langetermijnrente wordt indirect beïnvloed. Beleggers willen een hogere rente voor een treasury note op langere termijn. De rendementen op schatkistobligaties stuwen de conventionele hypotheekrente op lange termijn.
Het huidige fed funds rate is 1,75 procent. Het Federal Open Market Committee heeft het drie keer verhoogd in 2017, een keer in 2016 en een keer in december 2015.
Voor 2015 was het percentage nul procent sinds 16 december 2008. Het FOMC had het verlaagd om de financiële crisis van 2008 te bestrijden. De Fed had het in de voorafgaande 14 maanden 10 keer agressief verlaagd. Het hoogste was 20 procent in 1979. Dat was het moment waarop Fed-voorzitter Paul Volcker het gebruikte als een middel om de inflatie te bestrijden.
De fed funds rate hoogtepunten en dieptepunten zijn te vinden in de historische fed funds rate .
Hoe het werkt
Banken houden de reserveverplichting bij het lokale Fed-filiaal of in hun kluizen. Als een bank aan het eind van de dag geen contanten heeft, leent het van een bank met extra geld. De fed funds rate is wat banken elkaar in rekening brengen voor overnight-leningen om aan deze reserves te voldoen. Het geleende en geleende bedrag staat bekend als het federale fonds .
Het Federal Open Market Committee stelt een doelwit voor de fed funds rate. Het kan de banken niet dwingen om het beoogde tarief te gebruiken. In plaats daarvan maakt het gebruik van open-markttransacties om de fed funds rate naar zijn doel te duwen.
Als de FOMC het tarief wil verlagen, koopt de Fed effecten van zijn aangesloten banken. Het stort krediet op de balansen van de banken, waardoor ze meer reserves hebben dan ze nodig hebben. Dat betekent dat de banken het fed funds-tarief moeten verlagen om de extra fondsen aan elkaar uit te lenen. Dat is hoe de Fed de rente verlaagt .
Wanneer de Fed hogere tarieven wil, doet hij het tegenovergestelde. Het verkoopt zijn effecten aan banken en verwijdert bijgevolg fondsen van hun balans. Dit geeft banken minder reserves waardoor ze de rente kunnen verhogen. Sinds 2015 heeft de Fed de rentetarieven verhoogd .
Dat is een manier om de inflatie onder controle te houden .
Hoe de Fed het gebruikt om de economie te beheersen
De FOMC wijzigt de fed funds rate om de inflatie te beheersen en een gezonde economische groei te handhaven. De FOMC-leden kijken naar economische indicatoren voor tekenen van inflatie of recessie . De belangrijkste indicator voor inflatie is de kerninflatie . De kritieke indicator voor recessie is het rapport over duurzame goederen .
Het kan 12 tot 18 maanden duren voordat een fed funds rate-verandering de hele economie beïnvloedt. Om zo ver vooruit te plannen, is de Fed de expert van het land geworden in het voorspellen van de economie. De Federal Reserve heeft 450 personeelsleden in dienst, van wie ongeveer de helft Ph.D. economen.
Wanneer de Fed de rente verhoogt, wordt dit een contrair monetair beleid genoemd . Een hoger gevoede fundsrate betekent dat banken minder in staat zijn om geld te lenen om hun reserves op het gemandateerde niveau te houden.
Dat betekent dat ze minder geld uitlenen en dat het geld dat ze uitlenen sneller zal zijn. Dat komt omdat ze geld lenen tegen een hogere fed funds rate om hun reserves te behouden. Omdat leningen moeilijker te verkrijgen en duurder zijn, zullen bedrijven minder snel lenen. Dit zal de economie vertragen.
Wanneer dit gebeurt, worden hypotheken met regelbare rente duurder. Huizenkopers kunnen zich alleen kleinere leningen veroorloven, wat de huizenindustrie vertraagt. Huizenprijzen dalen. Huiseigenaren hebben minder eigen vermogen in huis en voelen zich armer. Ze geven minder uit, waardoor de economie verder vertraagt.
Wanneer de Fed de rente verlaagt, doet zich het tegenovergestelde voor. Banken lenen vaker van elkaar om aan hun reserveverplichtingen te voldoen wanneer de rente laag is. De creditcardtarieven dalen, dus consumenten winkelen meer. Met goedkopere bankkredieten breiden bedrijven uit. Dat wordt een expansief monetair beleid genoemd .
Verstelbare-tarief woningkredieten worden goedkoper, wat de woningmarkt verbetert. Huiseigenaren voelen zich rijker en geven meer uit. Ze kunnen ook gemakkelijker huisleningsleningen afsluiten. Ze gebruiken deze leningen om verbeteringen aan het huis en nieuwe auto's te kopen. Deze acties stimuleren de economie.
Om deze reden kijken beleggers op de aandelenmarkt naar de maandelijkse FOMC-vergaderingen zoals haviken. Een daling van een vierde punt in de fed funds rate stimuleert de economische groei en stuurt de markten hoger in jubelstemming. Als het te veel groei stimuleert, zal inflatie binnensluipen.
Een verhoging van het Fed Funds-tarief met een vierde punt zal de inflatie beteugelen . Maar het kan ook de groei vertragen en een daling van de markten veroorzaken. Stockanalisten pesten elk woord dat door iedereen op de FOMC is uitgesproken om te proberen een idee te krijgen van wat de Fed zal doen.
Fed Funds Rate, Discount Rate en andere tools
De Federal Reserve heeft naast het fed funds-tarief veel andere tools . Het heeft een discontovoet die het boven de fed funds rate houdt. Dat is wat de Fed banken dwingt om er rechtstreeks van te lenen via het kortingsvenster . Het creëerde een alfabetische soep van programma's om de financiële crisis te bestrijden. De meeste hiervan zijn niet langer nodig.
De Fed gebruikt deze tools om de geldhoeveelheid van de natie te beheersen. Sommige critici beweren ten onrechte dat de Federal Reserve geld aan het drukken is .