Reserve vereiste
De reserveverplichting heeft betrekking op het bedrag van de storting dat een bank in reserve moet houden bij een filiaalbank van de Federal Reserve. Op 30 december 2010 stelde de Fed het op 10 procent van alle bankverplichtingen voor meer dan $ 58,8 miljoen. Hoe lager deze eis, hoe meer een bank kan uitlenen.
Het stimuleert de economische groei door meer geld in omloop te brengen. Een hoge eis is met name moeilijk voor kleine banken, omdat ze in de eerste plaats niet zo veel uit te lenen hebben. Om die reden is er geen verplichting voor banken met passiva onder $ 10,7 miljoen. De vereiste is slechts 3 procent voor verplichtingen tussen $ 10,7 miljoen en $ 58,8 miljoen.
De Fed verandert zelden de reserveverplichting. Om te beginnen is het erg duur voor de banken om hun beleid en procedures te wijzigen om aan een nieuwe vereiste te voldoen. Belangrijker is dat het aanpassen van de fed funds rate hetzelfde resultaat bereikt met minder verstoring en kosten.
Fed Funds Rate
Als een bank niet genoeg heeft om aan de reserveverplichting te voldoen, leent deze van andere banken. De federal funds rate is dat de rentebanken elkaar in rekening brengen voor deze overnight-leningen. Het geleende en geleende bedrag wordt het fed funds genoemd . Het Federal Open Market Committee richt zich op een bepaald niveau voor de huidige fed funds rate op een van de acht regelmatig geplande vergaderingen.
Rente op reserves
In 2008 stemde de Fed ermee in rente te betalen over de reserveverplichting en eventuele overtollige reserves. Het kan nu dit percentage gebruiken om de fed funds rate te wijzigen. Banken zullen geen gevoede middelen uitlenen voor minder dan wat ze van de Fed ontvangen voor hun reserves.
Reverse Repos
In 2013 begon de Fed omgekeerde repo's uit te geven aan banken.
De Fed "leent" het geld van banken 's nachts. Het betaalt hen rente voor deze 'lening'. Het gebruikt zijn bezit van US Treasurys als onderpand. Zoals alle retrocessieovereenkomsten registreren banken het niet als een lening. De rente die het betaalt, zal de fed funds rate ondersteunen, aangezien de Fed het geleidelijk verhoogt.
Margevereisten
Op 12 november 2015 kwamen de centrale banken van de wereld overeen om marge-eisen te ontwikkelen in lockstep met de Fed. Elke financiële onderneming die geld leent voor beleggers om effecten te kopen, moet een percentage of marge eisen dat als onderpand wordt achtergehouden. Als een handelaar bijvoorbeeld $ 100 voor een dag wil lenen, zal de bank van hem eisen dat hij $ 105 leent. De extra vijf dollar is de marge.
Bankleningen voor effecten is een markt van $ 4,4 biljoen. De marge zou gelden voor leningen voor repo's, aandelen, obligaties en andere risicovolle effecten. Het zou niet van toepassing zijn op leningen voor de aankoop van Treasurys of andere veilige effecten. Zij vormen tweederde van de effectenleningenmarkt.
De Fed heeft deze autoriteit van de Securities Exchange Act van 1934 maar heeft deze sinds de jaren 1970 niet meer gebruikt. De Fed herleeft deze bevoegdheid om het soort risicobereidheid te verminderen dat werd blootgelegd door de financiële crisis van 2008 . Critici zeggen dat het ook het aantal handelaren kan verminderen.
Dat zou de prijsvolatiliteit verhogen als er niet genoeg financiële bedrijven zijn om handelaren te helpen kopen en verkopen bij een marktcrash .
Open markt operaties
De open-markttransactietool is de manier waarop de Fed ervoor zorgt dat banken hun streefbedrag voor gevoede fondsen lenen. De Fed gebruikt het wanneer het effecten van de aangesloten banken koopt of verkoopt. Het is zeer waarschijnlijk dat u schatkistbiljetten of door hypotheek gedekte waardepapieren koopt.
Het kopen of verkopen van effecten is hetzelfde als verwijderen of toevoegen aan de open markt. De Fed zal effecten van banken kopen als ze willen dat ze de fed funds rate laten vallen om het doel te bereiken. Ze zullen dit doen omdat ze nu meer geld bij de hand hebben en lagere tarieven moeten betalen om al het extra kapitaal uit te lenen. Wanneer de Fed wil dat de rente stijgt, doet hij het tegenovergestelde. Het verkoopt effecten aan banken, waardoor hun kapitaal wordt verminderd.
Omdat er minder te lenen is, kunnen ze de fed funds rate comfortabel verhogen naar het doelwit van de Fed.
Kortingsvenster
De Fed gebruikt het kortingsvenster om geld te lenen aan banken tegen de disconteringsvoet van de Fed om aan de reserveverplichting te voldoen. De disconteringsvoet van de Fed is hoger dan de fed funds rate . Banken gebruiken het kortingsvenster meestal alleen als ze geen overnight-leningen van andere banken kunnen krijgen. Om die reden gebruikt de Fed dit hulpprogramma meestal alleen in geval van nood. Voorbeelden zijn de Y2K-angst na 9/11 en de grote recessie . De tijdlijn van de financiële crisis geeft aan wanneer de fed deze tool gebruikte.
Kortingspercentage
De disconteringsvoet is de rente die de Federal Reserve banken in rekening brengt om te lenen bij het kortingsvenster. Het is meestal een procentpunt boven de fed funds rate. Dat komt omdat de Fed buitensporig lenen ontmoedigt.
Geldvoorraad
De geldhoeveelheid is de totale hoeveelheid geld die door het publiek wordt aangehouden. De Fed rapporteert er wekelijks over:
- M1, dit zijn valuta- en chequevoorwaarden
- M2, inclusief M1 plus geldmarktfondsen , cd's en spaarrekeningen.
De Fed verhoogt de geldhoeveelheid door het fed funds rate te verlagen, wat de kosten van de banken voor het aanhouden van reserveverplichtingen verlaagt. Dit geeft ze meer geld om te lenen, waardoor consumenten meer geld op zak hebben.
Fed's Alphabet Soup
De Fed heeft veel nieuwe en innovatieve programma's ontwikkeld om de financiële crisis te bestrijden. Ze zijn snel gemaakt, dus de namen beschreven precies wat ze in technische termen hebben gedaan. Het was heel logisch voor bankiers, maar heel weinig anderen.
De afkortingen resulteerden in een alfabetische soep van programma's, zoals MMIF, TAF, CPPF, ABCP en de MMF Liquidity Facility. Hoewel deze tools goed werkten, brachten ze het grote publiek in verwarring. Als gevolg hiervan vertrouwden de mensen de intenties en acties van de Fed niet. Nu de crisis voorbij is, zijn deze hulpmiddelen niet meer beschikbaar. Klik op de hyperlink om meer over hen te weten te komen.
- Geldmarktbelegger Financieringsfaciliteit (MMIF)
- Term Auction Facility (TAF)
- Commercial Paper Funding Facility (CPPF)
- Termijnveiling leenfaciliteit (TALF)
- Asset-backed Commercial Paper Money Market Mutual Fund Liquidity Facility (ABCP)
- Primaire Dealer Credit Facility.
Rapport monetair beleid
Het Monetary Policy Report geeft een overzicht van het Congres over de toestand van de Amerikaanse economie. Hierin vat de Federal Reserve Board het monetaire beleid van de VS samen, hoe het de economie beïnvloedt, en de vooruitzichten van de Fed voor de toekomst.
De Fed-voorzitter presenteert het rapport twee keer per jaar aan het Congres. Hij of zij verschijnt voor de Senaatscommissie voor bankzaken, huisvesting en stedelijke zaken en de commissie Huis voor financiële diensten.
Het rapport moet gelezen worden voor iedereen die een deskundige analyse van de Amerikaanse economie wil. Helaas is het zo gedetailleerd en technisch dat het vaak over het hoofd wordt gezien. Zelfs de financiële media letten in plaats daarvan op het getuigenis van de Fed-voorzitter. Ze richten zich op de vraag of het beleid waarschijnlijk zal veranderen en hoe dit de aandelenmarkt zal beïnvloeden. Helaas is hetzelfde ook vaak waar voor het maandelijkse rapport van de Fed, het Beige-boek .