Impact en hoe het werkt
Er zijn drie kortingspercentages:
- De primaire kredietrente is de basisrente die de meeste banken in rekening brengen. Het is hoger dan het percentage fed funds . De huidige discontovoet is 2,25 procent.
- De secundaire kredietrente is een hogere rente die wordt berekend aan banken die niet voldoen aan de vereisten die nodig zijn om de primaire rente te behalen. Het is 2,75 procent. Het is meestal een half punt hoger dan de primaire kredietrente. Hier is meer over de primaire en secundaire programma's.
- Het seizoensgebonden tarief is voor kleine gemeenschapsbanken die een tijdelijke verhoging van de middelen nodig hebben om aan de lokale financieringsbehoeften te voldoen. Dat kan leningen voor landbouwers, studenten, resorts en andere seizoensgebonden activiteiten omvatten. Hier is meer over het seizoensgebonden kortingsprogramma.
Waarom zouden banken moeten lenen bij het kortingsvenster van de Fed? De Federal Reserve eist van hen dat ze elke nacht een bepaald bedrag aan contanten bij de hand hebben, ook wel de reserveverplichting genoemd . Banken die die dag te veel hebben uitgeleend, moeten 's nachts geld lenen om aan de reserveverplichting te voldoen. Meestal lenen ze van elkaar. De Fed biedt het kortingsvenster als een back-up voor het geval ze het geld niet elders kunnen krijgen.
Waarom heeft de Fed een reserve nodig? Gedeeltelijk om de solvabiliteit te behouden, maar vooral om de hoeveelheid geld, krediet en andere vormen van kapitaal die banken uitlenen te beheersen. Een hoge reserveverplichting betekent dat de bank minder geld heeft om te lenen. Omdat het vooral moeilijk is voor kleine banken (minder dan minder dan $ 12,4 miljoen aan deposito's), zijn ze vrijgesteld van de vereiste.
Ze hoeven zich geen zorgen te maken over het gebruik van het kortingsvenster.
Hoe het werkt
Het Federal Open Market Committee is de operations manager van de Fed. Dit comité komt acht keer per jaar bijeen. De leden stemmen om de fed funds rate te wijzigen wanneer de centrale bank wil dat banken meer of minder uitlenen. De Board of Governors van de Fed wijzigt gewoonlijk de disconteringsvoet om in lijn te blijven met de fed funds rate.
Een hogere discontovoet betekent bijvoorbeeld dat het duurder is om geld te lenen, en dus minder geld uitleent. Zelfs als ze niet lenen bij het kortingsvenster van de Fed, merken ze dat alle andere banken ook hun debetrente hebben verhoogd. De Fed verhoogt de discontovoet wanneer hij wil dat alle rentetarieven stijgen. Dat wordt een contrair monetair beleid genoemd en centrale banken gebruiken het om de inflatie te bestrijden. Dit vermindert de geldhoeveelheid , vertraagt de kredietverlening en vertraagt daarom de economische groei.
Het tegenovergestelde wordt expansief monetair beleid genoemd en de centrale banken gebruiken het om de groei te stimuleren. Het verlaagt de discontovoet, wat betekent dat banken hun rentetarieven moeten verlagen om te kunnen concurreren. Dit verhoogt de geldhoeveelheid, stimuleert leningen en stimuleert de economische groei.
De Fed heeft een schat aan andere instrumenten om de bancair kredietverlening uit te breiden of te beperken.
De open-markttransacties zijn zelfs een zeer krachtige transactie die niet zo bekend is als de discontovoet of de fed funds rate. Dit is het moment waarop de Fed effecten van banken koopt wanneer deze het tarief wil laten dalen en verkoopt wanneer het wil dat de rente stijgt. Om bijvoorbeeld effecten te kopen, worden ze eenvoudigweg uit de balansen van de bank gehaald en worden ze vervangen door krediet dat het simpelweg uit het niets heeft gecreëerd. Omdat het de bank meer geld geeft om te lenen, is het bereid om de rente te verlagen om het geld te laten werken.
Kortingspercentage versus Federal Funds Rate
De disconteringsvoet ligt meestal een procentpunt boven de fed funds rate, omdat de Fed er de voorkeur aan geeft dat banken van elkaar lenen. Het wordt meestal veranderd door de Federal Reserve Board of Governors in combinatie met de FOMC's veranderingen in de fed funds rate.
Op 17 augustus 2007 heeft het Fed-bestuur het ongebruikelijke besluit genomen om de disconteringsvoet te verlagen zonder het fed funds-tarief te verlagen. Het deed dit om de liquiditeit in de overnight-leningenmarkten te herstellen. Het probeerde een gebrek aan vertrouwen dat banken hadden met elkaar te bestrijden. Ze waren niet bereid om aan elkaar te lenen omdat niemand zich aan de subprime-hypotheken van de ander wilde vastklampen.
Hoe de kortingspercentage van invloed is op de economie
De disconteringsvoet heeft invloed op al deze andere rentetarieven:
- De rente-banken rekenen elkaar op voor een maand, drie maanden, zes maanden en een jaar leningen. Dit staat bekend als Libor en het heeft invloed op de hypotheekrente voor creditcards en verstelbare tarieven.
- De tariefbanken rekenen hun beste klanten aan, bekend als de prime rate . Dit heeft dan invloed op alle andere rentetarieven.
- Spaarrekening en geldmarktrente.
- Vaste rente hypotheken en leningen worden alleen indirect beïnvloed door de discontovoet. Ze worden vooral beïnvloed door de rendementen op schatkistbiljetten op langere termijn.