Is de Fed echt een "geheime genootschap" die je geld beheerst?
Systeemstructuur
Om te begrijpen hoe de Fed werkt, moet u de structuur kennen.
Het Federal Reserve-systeem bestaat uit drie componenten. De raad van bestuur geeft leiding aan het monetaire beleid. De zeven leden zijn verantwoordelijk voor het vaststellen van de disconteringsvoet en de reserveverplichting voor aangesloten banken. Personeelseconomen leveren alle analyses. Ze omvatten het maandelijkse Beige-boek en het halfjaarlijkse monetaire rapport aan het Congres .
Het Federal Open Market Committee houdt toezicht op open-markttransacties . Dat omvat het instellen van het doel voor de fed funds rate , die de rentetarieven regelt . De bestuursleden en vier van de 12 bankpresidenten zijn lid. Het FOMC komt acht keer per jaar samen.
De Federal Reserve Banken houden toezicht op handelsbanken en voeren beleid uit. Ze werken samen met het bestuur om toezicht te houden op commerciële banken. Er is er een in elk van hun 12 districten.
Vier functies van het Federal Reserve-systeem
De meest kritische en zichtbare functie van de Federal Reserve is het voeren van monetair beleid . Het doet dit om de inflatie te beheren en stabiele prijzen te handhaven.
Om dat te bereiken, stelt de Fed een inflatiedoel van 2 procent vast voor de kerninflatie . Het streeft ook naar maximale werkgelegenheid. Het doel is de natuurlijke werkloosheidsgraad van 4,7 tot 5,8 procent. De Fed matigt de langetermijnrente door open-markttransacties en de fed funds rate. Het doel van het monetaire beleid is een gezonde economische groei .
Dat doel is een groei van 2 tot 3 procent van het bruto binnenlands product .
Ten tweede houdt de Fed toezicht op en reguleert ze veel van de banken in het land om consumenten te beschermen.
Ten derde handhaaft het de stabiliteit van de financiële markten en beperkt het potentiële crises.
Ten vierde biedt het bankdiensten aan andere banken, de Amerikaanse overheid en buitenlandse banken.
1. Hoe het inflatie beheert
De Federal Reserve controleert de inflatie door krediet te beheren, het grootste deel van de geldhoeveelheid . Dit is waarom mensen zeggen dat de Fed geld afdrukt . De Fed beperkt krediet door rentetarieven te verhogen en krediet duurder te maken. Dat vermindert de geldhoeveelheid en remt de inflatie. Waarom is het beheren van de inflatie zo belangrijk? Voortdurende inflatie is als een verraderlijke kanker die alle voordelen van groei vernietigt.
Wanneer er geen risico van inflatie is, maakt de Fed het krediet goedkoop door de rentetarieven te verlagen. Dit verhoogt de liquiditeit en stimuleert de bedrijfsgroei. Dat vermindert uiteindelijk de werkloosheid . De Fed volgt de inflatie op via de kerninflatie, zoals gemeten aan de hand van de prijsindex voor persoonlijke consumentenuitgaven . Het ontdoet de volatiele voedsel- en gasprijzen van de reguliere inflatie. Voedsel- en gasprijzen stijgen in de zomer en vallen in de winter.
Dat is te snel voor de Fed om te beheren.
De Federal Reserve gebruikt expansief monetair beleid wanneer het de rentetarieven verlaagt. Dat vergroot krediet en liquiditeit. Deze maken de economie sneller groeien en creëren banen. Als de economie te veel groeit, veroorzaakt dit inflatie. Op dit punt gebruikt de Federal Reserve een contrair monetair beleid en verhoogt de rentetarieven . Hoge rentetarieven maken lenen duur. Verhoogde kredietkosten vertragen de groei en verminderen de kans dat bedrijven hun prijzen verhogen. De belangrijkste spelers in de strijd tegen de inflatie zijn de voorzitters van de Federal Reserve. Dit zijn de hoofden die de rente van de Fed beheren.
Fed Tools: de Federal Reserve bepaalt de reserveverplichting voor de banken van het land. Het stelt dat banken elke nacht ten minste 10 procent van hun deposito's bij de hand moeten houden.
Dit percentage is echter minder voor kleinere banken. De rest kan worden uitgeleend. Als een bank aan het einde van de dag niet genoeg geld bij de hand heeft, leent het wat het van andere banken nodig heeft. Het geld dat het leent, staat bekend als het gevoede geld . Banken brengen elkaar het fed funds rate op deze leningen in rekening.
Het FOMC bepaalt de doelstelling voor de fed funds rate tijdens zijn maandelijkse vergaderingen. Om het doel na te streven, maakt de Fed gebruik van open-markttransacties om effecten van haar aangesloten banken te kopen of verkopen. Het creëert het krediet uit het niets om deze effecten te kopen. Dit heeft hetzelfde effect als het afdrukken van geld. Dat draagt bij aan de reserves die banken kunnen uitlenen en resulteert in een verlaging van het fed funds-tarief. Kennis van de huidige fed funds rate is belangrijk omdat dit percentage een benchmark is in financiële markten.
2. Hoe het toezicht houdt op het bankwezen
De Federal Reserve houdt toezicht op ongeveer 5.000 bankholdings, 850 staatsbankleden van het Federal Reserve Banking System en alle buitenlandse banken die actief zijn in de Verenigde Staten. Het Federal Reserve Banking System is een netwerk van 12 Federal Reserve-banken die zowel toezicht houden als dienen als banken voor alle commerciële banken in hun regio.
De 12 banken zijn gevestigd in Boston, New York, Philadelphia, Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, St. Louis, Minneapolis, Kansas City, Dallas en San Francisco. De reservebanken bedienen de Amerikaanse schatkist door haar betalingen te verwerken, overheidseffecten te verkopen en te helpen bij haar cashmanagement- en investeringsactiviteiten. Reservebanken doen ook waardevol onderzoek naar economische kwesties.
De Dodd-Frank Wall Street Reform Act versterkte de macht van de Fed over banken. Als een bank te groot wordt om te falen , kan deze worden overgedragen aan het Federal Reserve-toezicht. Het vereist een hogere reserveverplichting om te beschermen tegen eventuele verliezen.
Dodd-Frank gaf de Fed ook het mandaat om toezicht te houden op 'systematisch belangrijke instellingen'. In 2015 heeft de Fed de coördinator voor grootschalig toezicht op de instellingen opgericht. Het regelt de 16 grootste banken. Het belangrijkste is dat het verantwoordelijk is voor de jaarlijkse stresstest van 31 banken. Deze tests bepalen of de banken voldoende kapitaal hebben om leningen te blijven verstrekken, zelfs als het systeem uit elkaar valt zoals in oktober 2008 .
Op 3 februari 2017 probeerde president Trump Dodd-Frank te verzwakken . Hij ondertekende een uitvoerend bevel waarin de minister van Financiën werd geïnstrueerd om gebieden te herzien die moeten worden aangepast. Maar veel van die voorschriften zijn al verwerkt in internationale bankovereenkomsten.
3. Hoe het de stabiliteit van het financiële stelsel handhaaft
De Federal Reserve werkte nauw samen met het ministerie van Financiën om wereldwijde financiële instorting tijdens de financiële crisis van 2008 te voorkomen . Het creëerde veel nieuwe instrumenten , waaronder de Term Auction Facility, de geldmarktbeleggende leningfaciliteit en kwantitatieve versoepeling . Voor een uitvoerige beschrijving van alles wat er gebeurde terwijl het gaande was, geeft het artikel over federale interventie in de bankencrisis van 2007 een duidelijk verslag.
Twee decennia eerder, intervenieerde de Federal Reserve in de Long Term Capital Management Crisis . Acties van de Federal Reserve verergerden de Grote Depressie van 1929 door de geldhoeveelheid aan te scherpen om de gouden standaard te verdedigen.
4. Hoe het bankdiensten levert
De Fed koopt US Treasurys van de federale overheid. Dat wordt monetariseren van de schuld genoemd . Dat komt omdat de Fed het geld creëert dat het gebruikt om de Treasurys te kopen. Het voegt zoveel geld toe aan de geldhoeveelheid. In de afgelopen 10 jaar heeft de Fed $ 4 miljard aan Treasurys verworven. Dit is waarom mensen vragen: " Drukt de Federal Reserve geld af? ”
De Fed wordt de bank van de bankier genoemd. Dat komt omdat elke reservebank valuta's opslaat, cheques verwerkt en vooral leningen aan haar leden doet om aan hun reserveverplichtingen te voldoen wanneer dat nodig is. Deze leningen worden gemaakt via het kortingsvenster en worden belast met de discontovoet , die wordt vastgesteld tijdens de FOMC-vergadering. Dit percentage is lager dan de fed funds rate en LIBOR . De meeste banken vermijden het kortingsvenster te gebruiken omdat er een stigma aan vast zit. Er wordt van uitgegaan dat de bank geen leningen van andere banken kan krijgen. Dat is de reden waarom de Federal Reserve bekend staat als de laatste reddingsbank.
Geschiedenis
De paniek van 1907 spoorde het Congres aan om het Federal Reserve System te creëren. Het heeft een Nationale Monetaire Commissie opgericht om de beste reactie te evalueren om voortdurende financiële paniek, bankfaillissementen en faillissementen van bedrijven te voorkomen. Het Congres heeft de Federal Reserve Act van 1913 op 23 december van dat jaar aangenomen.
Het Congres heeft de Fed oorspronkelijk ontworpen om "te zorgen voor de oprichting van banken van de Federal Reserve, om een elastische valuta in te richten, om middelen voor herdiscontering van handelspapier te bieden, om een effectiever toezicht op het bankwezen in de Verenigde Staten te vestigen, en voor andere doeleinden." Sindsdien heeft het Congres wetgeving aangenomen om de bevoegdheden en het doel van de Fed te wijzigen.
Van wie is de Fed?
Technisch gezien zijn commerciële banken van lidstaten eigenaar van de Federal Reserve . Ze bezitten aandelen van de 12 Federal Reserve-banken. Maar dat geeft hen geen enkele macht omdat ze niet stemmen. In plaats daarvan nemen de Board en FOMC de beslissingen van de Fed. De Fed is onafhankelijk omdat die beslissingen gebaseerd zijn op onderzoek. De president, het Amerikaanse ministerie van Financiën en het Congres ratificeren zijn beslissingen niet. Maar de bestuursleden worden geselecteerd door de president en goedgekeurd door het Congres. Dat geeft verkozen ambtenaren controle over de langetermijnrichting van de Fed, maar niet over haar dagelijkse activiteiten.
Sommige gekozen functionarissen staan nog steeds argwanend tegenover de Fed en zijn eigendom. Ze willen het allemaal samen afschaffen. Senator Rand Paul wil het beheersen door het grondiger te controleren. Zijn vader, voormalig congreslid Ron Paul, wilde de Fed beëindigen.
De rol van de Fed-voorzitter
De Federal Reserve Chair bepaalt de richting en de toon van zowel de Federal Reserve Board als de FOMC. President Trump benoemde bestuurslid Jerome Powell tot voorzitter van 5 februari 2018 tot 5 februari 2022. Hij zal waarschijnlijk het normaliseringsbeleid van de Fed voortzetten.
De voormalige voorzitter is Janet Yellen . Haar termijn begon op 3 februari 2014 en eindigde op 3 februari 2018. Haar grootste zorg was de werkloosheid, die ook haar academische specialiteit is. Dat maakte haar 'dom' in plaats van 'havikachtig'. Dat betekende dat ze eerder de rente wilde verlagen. Ironisch genoeg was zij de voorzitter toen de economie een contrair monetair beleid vereiste.
Ben Bernanke was de voorzitter van 2006 tot 2014. Hij was een expert in de rol van de Fed tijdens de Grote Depressie. Dat was heel gelukkig. Hij kende de stappen die moesten worden genomen om de Grote Recessie te beëindigen. Hij zorgde ervoor dat de economische situatie niet in een depressie veranderde.
Hoe de Fed u beïnvloedt
De pers onderzoekt de Federal Reserve op aanwijzingen over hoe de economie presteert en wat het FOMC en de raad van bestuur daarover willen doen. Dat betekent dat de Fed uw aandelen rechtstreeks beïnvloedt en obligaties en uw debetrentes vereffent . Door een dergelijke invloed op de economie heeft de Fed ook indirect invloed op de waarde van uw woning en zelfs uw kansen om ontslagen te worden of opnieuw te worden ingehuurd.