The Great Depression Expert die de Tweede Grote Depressie heeft voorkomen
Bernanke heeft veel innovatieve Fed-tools ontwikkeld om een wereldwijde depressie in de vroege stadia van de bankencrisis te voorkomen .
Hij leidde de Fed in het aannemen van nieuwe rollen, zoals het redden van Bear Stearns en verzekeringsgigant AIG . De Fed leende $ 540 miljard aan geldmarktfondsen om een wereldwijde paniek te stoppen.
Bernanke leidde ook de druk om open markttransacties uit te breiden toen het verlagen van de rente alleen niet genoeg was om de financiële crisis van 2008 te beëindigen. Hij was verantwoordelijk voor Operation Twist en andere fasen van kwantitatieve versoepeling .
Bernanke nam ontslag bij het Fed-voorzitterschap op 31 januari 2014. Zijn opvolger is de vroegere vicevoorzitter van de Federal Reserve, Janet Yellen , die sympathiseert met zijn beleid. Op 3 februari 2014 werd hij een Distinguished Fellow in Residence in het Economic Studies Program van het Brookings Institute. Hij zal verbonden zijn aan het Hutchins Centre on Fiscal and Monetary Policy om het publiek te analyseren en voorlichten over fiscaal en monetair beleid.
Waarom Bernanke belangrijk is voor de Amerikaanse economie
Bernanke was verantwoordelijk voor het sturen van het monetaire beleid voor de Amerikaanse economie.
Dat was meer kritiek in het afgelopen decennium, toen het fiscale beleid werd verlamd door de staatsschuld . Als woordvoerder van de Fed was Bernanke de belangrijkste economische expert van het land. Zijn woorden beïnvloedden de aandelenmarkt en de waarde van de dollar . Tijdens zijn ambtstermijn als Fed-voorzitter was Ben Bernanke de belangrijkste persoon in de Verenigde Staten en daarmee de wereldeconomie.
Wat de Federal Reserve Chairman doet
Hoewel het de FOMC- commissie is die het monetaire beleid vaststelt en uitvoert, heeft de voorzitter van oudsher een actieve leiderschapsrol op zich genomen. Omdat de voorzitter vier jaar loopt, wordt van hem verwacht dat hij onafhankelijker is dan een gekozen functionaris die op de kiezers reageert. Daardoor kan de Fed een langetermijnvisie hebben en niet reageren op politieke druk van korte duur. Dat komt omdat de instrumenten van de Fed, zoals de Fed funds rate , langzaam handelen over een periode van zes maanden. De Amerikaanse economie is als een groot schip - het heeft een geleidelijke koers nodig. Stop-go monetair beleid veroorzaakt onzekerheid, die werd veroorzaakt door de stagflatie in de jaren zeventig.
Bernanke en de financiële crisis van 2008
Onder Bernanke maakte de Federal Reserve zeer creatief gebruik van haar hulpmiddelen. Voorafgaande voorzitters gebruikten alleen het Fed funds-tarief. Ze verhoogden het om de inflatie in te dammen of te verlagen om een recessie te voorkomen. Tussen september 2007 en december 2008 verlaagde Bernanke de koers tien keer aanzienlijk, van 5,25% naar 0%. Maar dit was niet genoeg om de liquiditeit van banken die in paniek raakten te herstellen door subprime-hypotheken in gebreke te stellen. Deze leningen waren opnieuw verpakt en verkocht ze in door hypotheek gedekte waardepapieren die zo ingewikkeld waren dat niemand begreep wie de slechte schuld had.
Als gevolg hiervan stopten banken om elkaar de nodige middelen te verstrekken om aan de reservevereiste van de Fed te voldoen . Als reactie hierop versoepelde de Bernanke de vereisten, verlaagde de discontovoet en leverde uiteindelijk zelf het krediet af via het kortingsvenster .
Toen dit nog niet genoeg was, heeft Bernanke in december 2007 de termijnveilingsfaciliteit gecreëerd. De TAF heeft miljarden aan banken uitgeleend, die onderpand als onderpand op zich nemen. Het was de bedoeling dat de TAF tijdelijk zou zijn totdat de banken de dubieuze schulden hadden afgeboekt en weer aan elkaar leenden. Toen dit niet gebeurde, werd de TAF groter en bereikte hij in juni 2008 een piek van $ 1 biljoen.
Bernanke werkte met centrale bankiers over de hele wereld om de liquiditeit te herstellen toen de kredietmarkten bevroor. Hij voegde 180 miljard dollar toe in dollar-credit swap-lijnen . Dit zijn overeenkomsten om een aanbod dollars ter beschikking te houden om te handelen naar andere centrale banken voor leningen op korte en korte termijn.
Dat was nodig omdat paniekerige banken geld oppotten. Ze waren bang om aan elkaar te lenen omdat ze niet wilden vastlopen op derivaten op basis van subprime hypotheken.
In april 2008 hield de Fed haar eerste vergadering van het noodweekend in 30 jaar om Bear Stearns 'slechte leningen te garanderen, zodat JP Morgan het zou kopen. Dat verhinderde een wanbetaling op $ 10 triljoen in de holdings van Bear Stearns, en het bankwezen ontspande voor een paar maanden. In het tweede kwartaal van 2008 groeide de economie en velen dachten dat de ramp was afgewend.
In september 2008 kondigde 's werelds grootste verzekeringsmaatschappij, AIG , aan dat het failliet zou gaan. AIG verzekerde biljoenen dollars aan hypotheken over de hele wereld. Als het zou vallen, zou het elke bank, hedge fund en pensioenfonds met door hypotheek gedekte waardepapieren als een activum hebben verstoord. Bernanke zei dat AIG's bailout hem bozer maakte dan iets anders in de recessie. AIG nam risico's met niet-gereguleerde producten, zoals credit default swaps , terwijl contanten werden gebruikt in de verzekeringspolissen van mensen.
kritieken
Veel wetgevers en economen bekritiseerden "Helicopter Ben" voor het injecteren van onnoemelijke biljoenen in de economie, wat mogelijk tot inflatie kan leiden en de schuld kan vergroten. Anderen verwijten hem dat hij de recessie niet op tijd heeft voorspeld . Hij werd bekritiseerd voor het verbergen van de identiteit van banken die tot $ 2 biljoen aan TAF-leningen ontvingen. Voormalig vertegenwoordiger Ron Paul, R.TX en anderen verzochten om een Fed-audit om de namen van deze banken te onthullen. Om deze redenen verzetten sommige wetgevers zich tegen zijn herbenoeming als voorzitter van de Federal Reserve voor een tweede termijn in januari 2010. President Obama heeft hem gemakkelijk herbenoemd.
Bernanke Na de Fed
Bernanke vervoegde het Brookings Institute als een Distinguished Fellow in Residence op 3 februari 2014. Hij zal het Hutchins Centre over Fiscaal en Monetair Beleid adviseren om het publiek beter voor te lichten over fiscaal en monetair beleid. Hij zal ook manieren aanbevelen om de effectiviteit van dat beleid te verbeteren. Bernanke schreef een boek over zijn ambtstermijn getiteld The Courage to Act .
Hij volgt de leiding van Former Treasury Secretary Tim Geither door honderdduizenden dollars te verdienen als spreker.
Vroege carriere
Bernanke ontving een BA in economie aan de Harvard University in 1975, en een Ph.D in economie van MIT in 1979. Zie Bernanke's MIT 2006 Aanvangsadres voor zijn kroniek van de evolutie van de economie.
Hij doceerde aan Stanford Business School tot 1985, toen hij hoogleraar werd aan de afdeling economie aan de universiteit van Princeton, waar hij in 1996 voorzitter werd. In 2002 trad hij toe tot de Federal Reserve Board of Governors en werd hij voorzitter in 2006. Hij was voorzitter van de president Raad van economische adviseurs in 2005.
In 2009 werd hij uitgeroepen tot Time Magazine Person of the Year.