Van economisch naar politiek risico en alles daar tussenin
In dit artikel bekijken we hoe u het landenrisico snel en gemakkelijk kunt meten en analyseren.
Landrisico meten
Het meten van het risico van een land kan een lastige onderneming zijn. Van belastingwetgeving tot politieke ontreddering, beleggers moeten rekening houden met honderden, zo niet duizenden verschillende factoren. Zo kunnen concrete bewegingen zoals een renteverhoging de bedrijfs- en aandelenmarkt van een land dramatisch schaden of helpen. Maar zelfs een opmerking van een prominente politicus die verwijst naar toekomstige plannen kan net zo'n grote impact hebben. Veel hangt ook af van de bestaande verwachtingen van de markt voor de verhuizing of geruchtenbeweging.
Het risico van een land kan over het algemeen in twee groepen worden verdeeld:
- Economisch risico : Risico verbonden aan de financiële toestand van een land en het vermogen om zijn schulden af te lossen . Een land met een hoge schuldquote kan bijvoorbeeld mogelijk niet zo gemakkelijk geld aantrekken om zichzelf te onderhouden, waardoor zijn binnenlandse economie in gevaar komt.
- Politiek risico : risico verbonden aan de politici van een land en de impact van hun beslissingen op investeringen. Wanhopige politici die nationalisaties ondersteunen, kunnen bijvoorbeeld een risico vormen voor beleggers in bepaalde strategische industrieën.
In sommige gevallen kunnen economische en politieke risico's met elkaar verweven zijn. De Argentijnse economie onder voormalige Peronistische regimes is een goed voorbeeld. In dat geval voerden populistische politici beleid uit dat de economie ondermijnde, zoals energiesubsidies en uitgaven van buitenlandse reserves.
Het landenrisico analyseren
Er zijn veel verschillende manieren om het risico van een land te analyseren.
Van bètacoëfficiënten tot overheidsratings hebben beleggers een aantal verschillende instrumenten tot hun beschikking. Internationale beleggers moeten een combinatie van deze technieken gebruiken om het risico van een land te bepalen, evenals het risico dat verbonden is aan individuele internationale investeringen of beveiliging.
De methoden die worden gebruikt om het landenrisico te beoordelen, kunnen in twee categorieën worden onderverdeeld:
- Kwantitatieve analyse : het gebruik van ratio's en statistieken om het risico te bepalen, zoals de schuldquote of de bètacoëfficiënt van de MSCI-index voor een bepaald land. Internationale beleggers kunnen deze informatie vinden in rapporten van ratingbureaus, tijdschriften zoals de Economist en via verschillende online bronnen zoals Wikipedia.
- Kwalitatieve analyse : het gebruik van subjectieve analyses om risico's te bepalen, zoals het doorbreken van politiek nieuws / opinie of realistische marktgeruchten. Internationale beleggers kunnen deze informatie vinden in financiële publicaties zoals The Economist en de Wall Street Journal, maar ook door te zoeken op internationale nieuwsaggregators zoals Google News.
Maar de meest gebruikelijke manier waarop beleggers het landenrisico beoordelen, is door soevereine ratings. Door rekening te houden met deze kwantitatieve en kwalitatieve factoren, geven deze bureaus kredietratings uit voor elk land en geven ze beleggers een eenvoudige manier om het landenrisico te analyseren.
De drie meest bekeken ratingbureaus zijn Standard & Poor's, Moody's Investor Services en Fitch Ratings.
Land Risico Checklist en andere tips
Internationale beleggers kunnen het landenrisico bepalen met behulp van dit eenvoudige proces in drie stappen:
- Controleer Sovereign Ratings : kijk naar de soevereine ratings van het land uitgegeven door de S & P, Moody's en Fitch om een baseline te krijgen over het risiconiveau van het land.
- Lees het laatste nieuws: zoeken op Google Nieuws of andere internationale nieuwsaggregators voor elk economisch nieuws rondom een land als een vorm van kwalitatief onderzoek, of controleer openbare gegevensbronnen zoals het Internationaal Monetair Fonds of de Wereldbank.
- Controleer het activarisico : bepaal het risico van de specifieke belegging door te kijken naar kwantitatieve factoren, zoals de bètacoëfficiënt - een hogere bètacoëfficiënt komt overeen met een groter risico.
Maar alleen omdat een land riskant is, betekent niet dat beleggers het moeten negeren. Soms is een verhoogd risico gelijk aan een hoger potentieel rendement. Een land dat een economische hervorming doormaakt, kan nu bijvoorbeeld risicovoller zijn, maar de toekomst op de lange termijn kan daardoor lichter zijn. Internationale beleggers kunnen daarom risico's nog steeds opnemen in een gediversifieerde portefeuille om het potentiële rendement te vergroten.
Hier zijn een paar tips om in gedachten te houden bij het overwegen van riskantere investeringen:
- Gediversifieerd blijven : een gediversifieerde portefeuille kan helpen de gevolgen van een beveiligingsgarantie te verminderen. Probeer elke beveiliging te beperken tot het boeken van meer dan 5% van de waarde van een portefeuille.
- Hedge Your Bets : Sommige strategieën, zoals het schrijven van gedekte calls of het kopen van index put-opties, kunnen helpen om zich in te dekken tegen een recessie op de markt. Gevorderde beleggers willen misschien deze opties overwegen.
- Houd de situatie in de gaten: houd uw beleggingen altijd in de gaten. Dingen kunnen snel veranderen op internationale markten - met name risicovolle - dus zorg ervoor dat je donkere wolken ziet voordat de storm toeslaat.
Het komt neer op
Internationale beleggers moeten op de hoogte zijn van de vele verschillende risicofactoren die van invloed zijn op hun investering, inclusief landspecifieke economische en politieke risico's. Door soevereine ratings te controleren en enige due diligence te doen, kunnen ze ervoor zorgen dat hun portfolio niet overdreven wordt blootgesteld.