Hoe het Congres de grootste bank heeft opgericht sinds de depressie
De crisis kostte 160 miljard dollar. Belastingbetalers betaalden $ 132 miljard en de S & L-industrie betaalde de rest. De Federal Savings and Loan Insurance Corporation betaalde $ 20 miljard aan deposanten van gefaalde S & L's voordat het failliet ging.
Meer dan 500 S & L's waren verzekerd door door de overheid beheerde fondsen. Hun mislukkingen kosten $ 185 miljoen voordat ze instortten.
De crisis eindigde wat eens een veilige bron van hypotheken was. Het verwoestte ook het idee van door de staat beheerde bankverzekeringsfondsen.
Schandaal
De ethische commissie van de Senaat heeft vijf senatoren in de VS onderzocht op ongepast gedrag. De "Keating Five" bestond uit John McCain, R-Ariz., Dennis DeConcini, D-Ariz., John Glenn, D-Ohio, Alan Cranston, D-Calif., En Donald Riegle, D-Mich.
De Vijf zijn vernoemd naar Charles Keating, hoofd van de Lincoln Savings and Loan Association. Hij had hen in totaal $ 1,5 miljoen aan campagnebijdragen gegeven. In ruil daarvoor zetten ze druk op de Federal Home Loan Banking Board om verdachte activiteiten in Lincoln over het hoofd te zien. Het FHLBB-mandaat was om mogelijke fraude, witwassen van geld en risicovolle leningen te onderzoeken.
Empire Savings and Loan of Mesquite, Texas was betrokken bij illegale landflips en andere criminele activiteiten.
Empire's standaardkosten belastingbetalers $ 300 miljoen. De helft van de mislukte S & L's kwam uit Texas. De crisis duwde de staat in een recessie. Toen de slechte grondinvesteringen van de banken werden geveild, stortten de onroerendgoedprijzen in. Die toename van de leegstand van kantoren tot 30 procent, terwijl de prijs van ruwe olie met 50 procent daalde.
Oorzaken
De Federal Home Loan Bank Act van 1932 creëerde het S & L-systeem om het eigenwoningbezit voor de arbeidersklasse te bevorderen. De S & L's betaalden een lagere dan gemiddelde rente op deposito's. In ruil daarvoor boden ze hypotheekrendementen lager dan gemiddeld aan. S & Ls kon geen geld lenen voor commercieel vastgoed, bedrijfsuitbreiding of onderwijs. Ze leverden zelfs geen betaalrekeningen.
In 1934 creëerde het Congres de FSLIC om de S & L-deposito's te verzekeren. Het bood dezelfde bescherming die de Federal Deposit Insurance Corporation doet voor commerciële banken. In 1980 verzekerde de FSLIC 4.000 S & L's met een balanstotaal van $ 604 miljard. Door de overheid gesponsorde verzekeringsprogramma's verzekerden 590 S & L's met een vermogen van $ 12,2 miljard.
In de jaren zeventig combineerde stagflatie een lage economische groei met hoge inflatie. De Federal Reserve verhoogde de rente om de dubbele cijfers te beëindigen. Dat veroorzaakte een recessie in 1980.
Stagflatie en trage groei verwoestten S & L's. Hun machtigingswetgeving bepaalt de rentetarieven voor deposito's en leningen. Deposanten vonden hogere rendementen bij andere banken.
Tegelijkertijd zorgden een trage groei en de recessie ervoor dat het aantal gezinnen dat een hypotheek aanvraagde, afnam. De S & L's bleven zitten met een afnemende portefeuille van hypotheken met lage rente als hun enige inkomstenbron.
De situatie verslechterde in de jaren tachtig. Geldmarktrekeningen werden populair. Ze boden hogere rentetarieven op besparingen zonder de verzekering. Toen deposanten overstapten, putten ze de financieringsbron van de banken uit. S & L-banken hebben het Congres gevraagd om de lage rentebeperkingen te verwijderen. De Carter-administratie stond S & L's toe om de rente op spaardeposito's te verhogen. Het verhoogde ook het verzekeringsniveau van $ 40.000 naar $ 100.000 per deposant.
Tegen 1982 verloor S & Ls $ 4 miljard per jaar. Het was een aanzienlijke ommekeer in de winst van de industrie van $ 781 miljoen in 1980.
In 1982 ondertekende president Reagan de Garn-St. Germain Depository Institutions Act. Het stolde de eliminatie van de rentecap. Het stond de banken ook toe om tot 40 procent van hun vermogen te hebben in commerciële leningen en 30 procent in consumentenleningen .
In het bijzonder heeft de wet beperkingen op de loan-to-value-ratio's opgeheven. Het stond de S & L's toe federaal verzekerde deposito's te gebruiken om risicovolle leningen te verstrekken. Tegelijkertijd verminderde bezuinigingen de regelgevende staf bij de FHLBB. Dit verminderde het vermogen om slechte leningen te onderzoeken.
Tussen 1982 en 1985 stegen de S & L-activa met 56 procent. Wetgevers in Californië, Texas en Florida hebben wetten aangenomen waardoor hun S & L's kunnen beleggen in speculatief onroerend goed . In Texas zijn 40 S & L's verdrievoudigd.
Ondanks deze wetten was 35 procent van de S & L's in het land nog steeds niet winstgevend in 1983. 9 procent was technisch failliet. Toen de banken ten onder gingen, kreeg de FSLIC te weinig geld. Om die reden stond de regering toe dat slechte S & L's open bleven. Ze bleven slechte leningen verstrekken en de verliezen hielden aan.
In 1987 verklaarde het FSLIC-fonds zich insolvabel met $ 3,8 miljard. Het congres schopte het blik op de weg door het in mei te herkapitaliseren. Maar dat stelde alleen het onvermijdelijke uit.
In 1989 onthulde de nieuwgekozen president George HW Bush zijn reddingsplan. De Financial Institutions Reform, Recovery and Enforcement Act voorzag $ 50 miljard in het sluiten van falende banken en het stoppen van verdere verliezen. Het heeft een nieuw overheidsagentschap opgericht, de Resolution Trust Corporation, om bankactiva te verkopen. De opbrengst werd gebruikt om deposanten terug te betalen. FIRREA heeft ook de S & L-voorschriften gewijzigd om verdere slechte investeringen en fraude te voorkomen. (Bronnen: "The S & L Crisis: A Chrono-Bibliography," FDIC. " De besparingen en leningcrisis en zijn relatie tot bankieren ," FDIC.gov.)