De Financial Institutions Reform, Recovery and Enforcement Act
W. Schilling, "VS gebruikt Subpoenas onder de wet van 1989 als nieuw hulpmiddel voor het testen van financiële ondernemingen," Reuters , 3 januari 2013)
FIRREA en de spaar- en leencrisis
Het congres passeerde FIRREA op 9 augustus 1989 om te reageren op de spaar- en leencrisis. Het leverde $ 50 miljard op om mislukte banken te sluiten en verdere verliezen te stoppen. Het heeft een nieuw overheidsagentschap opgericht, de Resolution Trust Corporation, om S & L-activa, meestal onroerend goed, door te verkopen en de opbrengst te gebruiken om deposanten terug te betalen.
Waarom duurde het een letterlijke wet van het Congres om deze bankcrisis aan te pakken? Meer dan de helft van de sparen- en leningbanken van de natie faalden. De Federal Savings and Loan Insurance Corporation had 20 miljard dollar uitgegeven om deposanten van de mislukte banken te verzekeren. Dat heeft het failliet verklaard. Zonder FIRREA zouden deposanten in failliete S & L's gewoon hun geld hebben verloren.
FIRREA heeft ook de spaar- en leenverordeningen gewijzigd om verdere ondeugdelijke investeringen en fraude te voorkomen.
(Bron: " De besparingen en leningcrisis en zijn relatie tot bankieren ", FDIC )
Hoe FIRREA vandaag wordt gebruikt
FIRREA is nu een nuttig hulpmiddel voor het ministerie van Justitie bij het onderzoeken van bankleningen van slechte kwaliteit vandaag. Dat komt omdat Sectie 951 officieren van justitie de mogelijkheid geeft om de bewijslast te tonen die nodig is voor civiele zaken, niet voor criminele zaken.
Dat betekent dat ze alleen "een overwicht van bewijs" hoeven te tonen in plaats van "boven een redelijke twijfel".
FIRREA verhoogde handhaving van de Community Reinvestment Act . Het probeerde een einde te maken aan het "opnieuw verfijnen" door banken van arme wijken, die in de jaren zeventig hadden bijgedragen aan de groei van getto's. Regelgevers hebben banken in het openbaar gerangschikt over hoe goed ze de wijken 'groener' hebben gemaakt. Fannie Mae en Freddie Mac verzekerden banken dat ze deze subprime-leningen zouden securitiseren. Het was de 'pull'-factor die de' push'-factor van de CRA complimenteerde.
Het ministerie van Justitie heeft met succes FIRREA gebruikt om banken die tijdens de subprime-hypotheekcrisis slechte leningen hebben gedaan, te vervolgen. De zes grootste banken betaalden 108 miljard dollar aan boetes. Ze moesten ook tientallen miljarden door de hypotheek gedekte effecten die werden verkocht aan beleggers op de secundaire markt, terugkopen. FIRREA werd ook gebruikt om ratingbureau Standard & Poors te vervolgen omdat die slechte leningen veilige investeringen waren.
FIRREA biedt de overheid de mogelijkheid alle documenten die zij wenst te dagvaarden en getuigen op te roepen, inclusief de persoon die wordt onderzocht. Bewijs verzameld onder FIRREA civiele zaken kan worden gebruikt in een volgende strafzaak. De overheid kan ook iedereen onderzoeken die een federaal-verzekerde bank kan beschadigen, inclusief de bank zelf.
(Bron: Peter J. Henning, "VS vindt vers gebruik voor zelden gebruikt statuut in subprime-geval," NYT Dealbook , 11 augustus 2014)
In 2014 gingen federale en openbare aanklagers na subprime autoleningen. Dagvaardingen werden afgegeven aan GM Financial en Santander Consumer met het verzoek om documenten in verband met schendingen van FIRREA. Deze en andere banken hebben wellicht autoleningen verstrekt aan kredietnemers die onlangs faillissement hebben aangevraagd, anders een slechte kredietwaardigheid hadden, of voor auto's die duidelijk 'citroenen' waren. (Bron: John Carney, "Hazard Lights knipperen voor Auto Lenders," Wall Street Journal , 11 februari 2015)