Wat is Fannie Mae? (FNMA)

The Two Critical Ways Fannie Mae helpt je

Fannie Mae is de federale nationale hypotheekassociatie. Het is een voormalige, door de overheid gesponsorde onderneming die onder het conservatorium van het federale huisvestingsagentschap valt. Het Amerikaanse ministerie van Financiën bezit al zijn preferente aandelen . Dat betekent dat alle winsten van FNMA naar de Amerikaanse schatkist gaan. Beleggers kunnen nog gewone aandelen en preferente aandelen kopen. Het conservatorschap staat niet toe dat ze dividenden uitkeren.

Aandeelhouders hopen ooit dat de regering de conservatorschap beëindigt. Dat is onwaarschijnlijk.

Wat het doet

Fannie Mae koopt hypotheken bij banken, hypotheekmakelaars en kredietverenigingen. Dat geeft banken geld om meer leningen te verstrekken. Het brengt ook het risico van wanbetaling van de bank over naar Fannie Mae.

Fannie pakt soortgelijke soorten leningen vervolgens in door hypotheek gedekte waardepapieren . Het verkoopt de effecten aan beleggers. Deze omvatten hedgefondsen, pensioenfondsen, andere banken en zelfs individuele beleggers.

Fannie Mae blijft eigenaar van de onderliggende hypotheken. Het betaalt de beleggers hun pro rata deel van de hypotheekbetaling van elke maand. Dat omvat zowel de hoofdsom als rente. De Federal Reserve Bank van New York voert de betaling uit via een overboeking.

Fannie Mae garandeert de betaling . Maar beleggers hebben drie risico's.

1. De huiseigenaar kan de hypotheek vooruitbetalen. Dat betekent dat de belegger minder krijgt dan hij of zij aanvankelijk dacht.

1. Als de rente daalt, zullen huiseigenaren herfinancieren. In dat geval betalen zij de hypotheek vooruit. Dalende rentetarieven zullen de waarde van MBS verlagen.
2. De lener kan in gebreke blijven. Fannie Mae garandeert echter de betaling, dus de belegger heeft dat risico niet. Aan de andere kant, als veel leners in gebreke blijven, zou het mogelijk het vermogen van Fannie Mae om tijdig betalingen te verrichten, kunnen overweldigen.

Fannie Mae biedt ook financiering voor de ontwikkeling van betaalbare huurwoningen.

Een bepaald percentage van de hypotheken van Fannie Mae moet ten goede komen aan gezinnen met lage en middelhoge inkomens.

Geschiedenis

FNMA is in 1938 opgericht om een secundaire hypotheekmarkt op te zetten voor leningen die zijn verzekerd door de Federal Housing Administration. In 1968 werd Fannie Mae een bedrijf in handen van aandeelhouders dat elke hypotheek kon kopen, niet alleen die welke door de overheid waren verzekerd. Het stond zelfs op de New York Stock Exchange genoteerd .

De subprime-hypotheekcrisis overweldigde het vermogen van FNMA om al die slechte leningen te garanderen. Na vele reddingsoperaties en pogingen om FNMA solvabel te houden, nationaliseerde de federale overheid het bedrijf. Fannie Mae en Freddie Mac werden neergehaald door de crisis van de subprime-hypotheek .

Op 8 juli 2010 heeft Fannie Mae aangekondigd dat de preferente en gewone aandelen zouden worden verhandeld op het OTC Bulletin Board, in plaats van op de New York Stock Exchange en de Chicago Stock Exchange.

Hoe het de Amerikaanse economie beïnvloedt

Voor de crisis stimuleerde Fannie Mae de woningmarkt, die 10 procent van de economie uitmaakte . Dat schiep rijkdom voor huiseigenaren die zich daarna duurdere huizen konden veroorloven. Fannie Mae stond ook families met een laag en gemiddeld inkomen toe om een ​​financieel kussen onder zich te krijgen, en een hogere levensstandaard, in de vorm van eigenwoningbezit.

Fannie Mae was betrokken bij de crisis, maar heeft het niet veroorzaakt. De MBS werden door banken herverpakt als collateralized mortgage obligations . Deze namen MBS en sneden ze in tranches . Ze plaatsen bijvoorbeeld alle lage rentebetalingen in één tranche. Beleggers die minder risico wilden, kochten die. Anderen kochten de rentebetalingen.

Deze CMO's werden gegarandeerd door credit default swaps . Toen de huizenprijzen in 2006 begonnen te dalen, wist niemand wat de GMO's waard waren. AIG kon niet alle CDS die het had uitgegeven terugbetalen. Veel mensen dachten dat Fannie en Freddie de crisis van de subprime-hypotheek hadden veroorzaakt . Maar in feite waren het deze derivaten.

Sinds de crisis heeft Fannie Mae de woningbouwsector in leven gehouden. Vanaf 2010 was huisvesting slechts goed voor 2 procent van de economie. Fannie Mae en een andere voormalige overheidsbedrijf, Freddie Mac , staan ​​nu garant voor 90 procent van alle hypotheken.

Met andere woorden, banken (die voorheen leenden aan zo ongeveer iedereen met een pols) zullen nu niemand lenen zonder een overheidsgarantie.

Hoe het jou beïnvloedt

Fannie Mae helpt je op twee manieren:

1. Als u een huiseigenaar bent, helpt Fannie Mae de hypotheeklasten laag te houden door de financiering van hypotheken gemakkelijker beschikbaar te maken.
2. Als u in aanmerking komt als een gezin met een laag of een matig inkomen, zoals een leraar, een politieagent, een brandweerman of een zorgverlener, zal Fannie Mae u een hypotheek verstrekken die u anders niet zou kunnen betalen.

Fannie Mae's Future

FNMA-aandeelhouders vroegen het Witte Huis om Fannie en Freddie opnieuw privé te maken. Ze beseften dat de twee een goede bedrijfsinvestering zijn. Toekomstige aandeelhouders zouden een goede return on investment kunnen maken als de twee privé zijn.

Er zijn er veel in het Congres die Fannie en Freddie willen ontbinden. Ze zien het als onnodige overheidsinmenging op de woningmarkt. (Bron: "Status Quo voor Fannie, Freddie," The Wall Street Journal , 20 oktober 2015.)