Waarom de misery-index niet altijd een nauwkeurige maatstaf voor economische gezondheid is
Inflatie is de stijgende prijs van goederen en diensten in de loop van de tijd.
Inflatie heeft invloed op uw leven door uw koopkracht te verminderen. Het is een maat voor ellende, omdat het de kosten van levensonderhoud verhoogt. Na verloop van tijd vermindert het je levensstandaard . Daarom zei president Reagan : 'De inflatie is net zo gewelddadig als een overvaller, net zo beangstigend als een gewapende overvaller en zo dodelijk als een huurmoordenaar.'
Volgens de fasen van de conjunctuurcyclus signaleert de werkloosheid een inkrimping . Inflatie signaleert dat de uitbreidingsfase bubbel creëert. De ellende-index moet onthullen wanneer de economie te langzaam of te snel loopt.
The Misery Index in een gezonde economie
Een gezonde economie levert een ellende-index op van tussen de 6 en 7 procent. De ideale groeisnelheid is 2-3 procent. Om dat te bereiken, moeten werkgevers goede werknemers vinden. Ze moeten een natuurlijk werkloosheidspercentage van 4-5 procent zien. Wanneer het tarief lager is dan dat, kunnen bedrijven niet genoeg goede werknemers vinden om de productie te maximaliseren.
Als gevolg hiervan zal de groei vertragen.
Een gezonde economie vereist ook enige inflatie. De Federal Reserve streeft naar een streefinflatie van 2 procent op jaarbasis. De Fed gebruikt de kerninflatie die de energie- en voedselprijzen verwijdert. Die prijzen zijn te volatiel , dankzij de dagelijkse handel door grondstoffenmakelaars .
Een ellende-index tussen 6-7 procent duidt de Goldilocks-economie aan, met een gezond inflatiecijfer en werkloosheid.
Ellende Index Geschiedenis per jaar
Econoom Arthur Okun creëerde de misery-index in de jaren zeventig. Hij wilde het gecombineerde effect beschrijven van de hoge werkloosheid en de inflatie die toen heerste. Okun creëerde ook de wet van Okun. Het zegt dat voor elk procentpunt dat de werkloosheid daalt, het reële bruto nationaal product met 3 procent toeneemt. Het beschreef de economie tussen de Tweede Wereldoorlog en 1960.
De ellende-index overschreed 20 procent tijdens de Grote Depressie omdat het werkloosheidspercentage zo hoog was. In 1944 was de ellende-index hoger dan 20 procent omdat de inflatie zo hoog was. Het bereikte bijna 20 procent in 1979 en 1980 als gevolg van stagflatie .
Sinds 1981 is de index niet hoger dan 15 procent. Dat komt omdat de Fed zo goed is geworden in het beheersen van de inflatie . Verkozen functionarissen voeren een expansief fiscaal beleid in om de werkloosheid onder controle te houden. Helaas hebben ze enorme begrotingstekorten gecreëerd om dit te doen. De grootste tekorten van president zijn sinds 1980.
| Jaar | Misery Index | Werkloosheid | Inflatie |
|---|---|---|---|
| 1929 | 3,8% | 3,2% | 0,6% |
| 1930 | 2,3% | 8,7% | -6,4% |
| 1931 | 6,6% | 15,9% | -9,3% |
| 1932 | 13,3% | 23,6% | -10,3% |
| 1933 | 25,7% | 24,9% | 0,8% |
| 1934 | 23,2% | 21,7% | 1,5% |
| 1935 | 23,1% | 20,1% | 3,0% |
| 1936 | 18,3% | 16,9% | 1,4% |
| 1937 | 17,2% | 14,3% | 2,9% |
| 1938 | 16,2% | 19,0% | -2,8% |
| 1939 | 17,2% | 17,2% | 0,0% |
| 1940 | 15,3% | 14,6% | 0,7% |
| 1941 | 19,8% | 9,9% | 9,9% |
| 1942 | 13,7% | 4,7% | 9,0% |
| 1943 | 4,9% | 1,9% | 3,0% |
| 1944 | 3,5% | 1,2% | 2,3% |
| 1945 | 4,1% | 1,9% | 2,2% |
| 1946 | 22,0% | 3,9% | 18,1% |
| 1947 | 12,7% | 3,9% | 8,8% |
| 1948 | 7,0% | 4,0% | 3,0% |
| 1949 | 4,5% | 6,6% | -2,1% |
| 1950 | 10,2% | 4,3% | 5,9% |
| 1951 | 9,1% | 3,1% | 6,0% |
| 1952 | 3,5% | 2,7% | 0,8% |
| 1953 | 5,2% | 4,5% | 0,7% |
| 1954 | 4,3% | 5,0% | -0,7% |
| 1955 | 4,6% | 4,2% | 0,4% |
| 1956 | 7,2% | 4,2% | 3,0% |
| 1957 | 8,1% | 5,2% | 2,9% |
| 1958 | 8,0% | 6,2% | 1,8% |
| 1959 | 7,0% | 5,3% | 1,7% |
| 1960 | 8,0% | 6,6% | 1,4% |
| 1961 | 6,7% | 6,0% | 0,7% |
| 1962 | 6,8% | 5,5% | 1,3% |
| 1963 | 7,1% | 5,5% | 1,6% |
| 1964 | 6,0% | 5,0% | 1,0% |
| 1965 | 5,9% | 4,0% | 1,9% |
| 1966 | 7,3% | 3,8% | 3,5% |
| 1967 | 6,8% | 3,8% | 3,0% |
| 1968 | 8,1% | 3,4% | 4,7% |
| 1969 | 9,7% | 3,5% | 6,2% |
| 1970 | 11,7% | 6,1% | 5,6% |
| 1971 | 9,3% | 6,0% | 3,3% |
| 1972 | 8,6% | 5,2% | 3,4% |
| 1973 | 13,6% | 4,9% | 8,7% |
| 1974 | 19,5% | 7,2% | 12,3% |
| 1975 | 15,1% | 8,2% | 6,9% |
| 1976 | 12,7% | 7,8% | 4,9% |
| 1977 | 13,1% | 6,4% | 6,7% |
| 1978 | 15,0% | 6,0% | 9,0% |
| 1979 | 19,3% | 6,0% | 13,3% |
| 1980 | 19,7% | 7,2% | 12,5% |
| 1981 | 17,4% | 8,5% | 8,9% |
| 1982 | 14,6% | 10,8% | 3,8% |
| 1983 | 12,1% | 8,3% | 3,8% |
| 1984 | 11,2% | 7,3% | 3,9% |
| 1985 | 10,8% | 7,0% | 3,8% |
| 1986 | 7,7% | 6,6% | 1,1% |
| 1987 | 10,1% | 5,7% | 4,4% |
| 1988 | 9,7% | 5,3% | 4,4% |
| 1989 | 10,0% | 5,4% | 4,6% |
| 1990 | 12,4% | 6,3% | 6,1% |
| 1991 | 10,4% | 7,3% | 3,1% |
| 1992 | 10,3% | 7,4% | 2,9% |
| 1993 | 9,2% | 6,5% | 2,7% |
| 1994 | 8,2% | 5,5% | 2,7% |
| 1995 | 8,1% | 5,6% | 2,5% |
| 1996 | 8,7% | 5,4% | 3,3% |
| 1997 | 6,4% | 4,7% | 1,7% |
| 1998 | 6,0% | 4,4% | 1,6% |
| 1999 | 6,7% | 4,0% | 2,7% |
| 2000 | 7,3% | 3,9% | 3,4% |
| 2001 | 7,3% | 5,7% | 1,6% |
| 2002 | 8,4% | 6,0% | 2,4% |
| 2003 | 7,6% | 5,7% | 1,9% |
| 2004 | 8,7% | 5,4% | 3,3% |
| 2005 | 8,3% | 4,9% | 3,4% |
| 2006 | 6,9% | 4,4% | 2,5% |
| 2007 | 9,1% | 5,0% | 4,1% |
| 2008 | 7,4% | 7,3% | 0,1% |
| 2009 | 12,6% | 9,9% | 2,7% |
| 2010 | 10,8% | 9,3% | 1,5% |
| 2011 | 11,5% | 8,5% | 3,0% |
| 2012 | 9,6% | 7,9% | 1,7% |
| 2013 | 8,2% | 6,7% | 1,5% |
| 2014 | 6,4% | 5,6% | 0,8% |
| 2015 | 5,7% | 5,0% | 0,7% |
| 2016 | 6,8% | 4,7% | 2,1% |
| 2017 | 6,2% | 4,1% | 2,1% |
Opmerking: alle statistieken zijn vanaf december in dat jaar. De inflatie is de jaar-op-jaar Consumenten Prijs Index voor december. Gegevens zijn afkomstig van de inflatiecijfers en werkloosheidspercentages per jaar .
Misery Index door President
President Hoover had de slechtste prestatie volgens de ellende-index. President Roosevelt presteerde het beste. Beiden worstelden met de Grote Depressie. Democratische presidenten doen het beter om de werkloosheid te verminderen, terwijl Republikeinse presidenten zich meer richten op het opkloppen van de inflatie.
Herbert Hoover (1929-1933) De ellende-index steeg van 3,8 procent naar 13,35 vanwege de marktcrash van 1929, de implementatie van de Smoot-Hawley- tarieven en de droogte in de Dust Bowl . Hoover hielp de dingen niet door belasting te heffen.
Franklin D. Roosevelt (1933-1945) De miserie-index zakte van 25,7 procent naar 3,5 procent.
FDR's New Deal , het einde van de Dust Bowl en het begin van de Tweede Wereldoorlog maakten een einde aan de depressie. In 1944 werd de Bretton Woods- overeenkomst ondertekend. Het verving de gouden standaard door de Amerikaanse dollar. invloed op de inflatie
Harry Truman (1945-1953). De ellende-index begon met 4,1 procent, steeg tot 22 procent na het einde van de Tweede Wereldoorlog bracht een recessie. Truman sloeg het naar 4,5 procent met de Employment Act en de Fair Deal. Door het sturen van hulp naar Europa creëerde het Marshall-plan de vraag naar Amerikaanse goederen. In 1950 wekte de Koreaanse oorlog inflatie op, waardoor de ellende-index steeg tot 10,2 procent. Tegen het einde van Truman's termijn was de ellende-index gedaald tot 3,5 procent.
Dwight Eisenhower (1953-1962). Een recessie na het einde van de Koreaanse oorlog stuurde de ellende-index naar 5,2 procent gedurende het eerste jaar van Eisenhower. Het steeg tot 8,1 procent toen een nieuwe recessie toesloeg. Die hoge graad van ellende heeft John F. Kennedy geholpen om de vice-president van de zittende partij, Richard Nixon, te winnen.
John F. Kennedy (1961-1963). Kennedy beëindigde de recessie, maar de werkloosheid bleef hoog tegen de tijd dat hij in 1963 werd vermoord. De ellende-index bleef ongeveer 8,0 procent.
Lyndon B. Johnson (1963-1969). Johnson verlaagde de index tot 19,9 procent in 1965 met uitgaven aan de Great Society en de oorlog in Vietnam. Maar het steeg tot 8,1 procent aan het einde van zijn laatste volledige jaar in functie.
Richard Nixon (1969-1974). Tegen het einde van 1970 steeg de index tot 11,7 procent. Nixon creëerde de Emergency Employment Act en looncontroles om de werkloosheid en de inflatie te verminderen. In plaats daarvan veroorzaakte het stagflatie door de groei te vertragen. De inflatie steeg terwijl de Federal Reserve afwisselend de rente verhoogde om de inflatie te beheersen en vervolgens verlaagde om de groei te stimuleren. Dat verwarde bedrijven, die prijs hoog hielden. In 1973 was de ellende-index gestegen tot 13,6 procent. Nixon eindigde de gouden standaard , die de inflatie nog erger maakte naarmate de waarde van de dollar kelderde. Hij beëindigde de oorlog in Vietnam, maar nam ontslag vanwege het Watergate-onderzoek.
Gerald Ford (1974-1977). De index steeg tot 19,5 procent tijdens het eerste jaar van Ford dankzij verslechterende stagflatie. De index daalde tot 12,7 procent in 1976 toen de recessie voorbij was.
Jimmy Carter (1977-1981). De index steeg tot 19,7 procent in 1980. De Fed verhoogde de rentetarieven om voor eens en altijd de inflatie te beëindigen. Het creëerde een recessie.
Ronald Reagan (1981-1988). In 1982 tekende Reagan de Jobs Act en de Garn-St.Germain Act om de regels voor sparen en lenen te verlagen. Hij verhoogde de militaire uitgaven. In 1986 verlaagde hij de belastingen. De uitbreiding verlaagde de ellende-index tot 7,7 procent. In 1987 verhoogde Black Monday de index tot 10,1 procent.
George HW Bush (1988-1993). De S & L-crisis stuurde de ellende-index in 1990 naar 12,4 procent. Bush lanceerde Desert Storm en bracht de index terug naar 10,3 procent.
Bill Clinton (1993-2001). NAFTA stimuleerde de groei, Clinton ondertekende ook de Balanced Budget Act , de School to Work Act en de hervorming van de sociale zekerheid . Al deze acties stimuleerden de economische groei, waardoor de ellende-index in 1998 daalde naar 6,0 procent. De inflatie begon te stijgen, waardoor de index steeg tot 7,3 procent aan het einde van Clinton's laatste volledige kantoorjaar.
George W. Bush (2001-2009). Het jaar voordat Bush aantrad, bereikte de NASDAQ recordhoogtes. Toen de zeepbel barstte, erfde Bush een recessie. Hij reageerde met de belastingverlagingen door Bush . Hij reageerde op de aanslagen van 9/11 met de War on Terror . De aanslagen verergerden de recessie, die hij aanpakte met de JGTRRA- belastingverlagingen van 2003 en de faillissementswet van 2005. Maar de orkaan Katrina vertraagde de groei. In 2008 werd de financiële crisis getroffen. Maar aan het einde van Bush 'laatste volledige jaar in functie bleef de index op 7,6 procent, omdat de werkloosheid nog niet was begonnen te escaleren.
Barack Obama (2009-2017). De ellende-index steeg eind 2009 tot 12,6 procent, ondanks ARRA en de uitbreiding van de werkloosheidsuitkeringen . De economie genas langzaam, zodat de index in 2015 tot 5,7 procent was gedaald. Ondanks de sterke cijfers gooiden de kiezers de gevestigde partij in de presidentiële race van 2016 weg .
De miserie-index is niet altijd een nauwkeurige maatstaf voor economische gezondheid
De ellende-index is geen goede indicator voor de economische gezondheid, aangezien werkloosheid een achterlopende indicator is . De werkloosheid zal de index hoger duwen, zelfs nadat de recessie voorbij is.
Tijdens de eerste drie jaar van de depressie was de index tussen de 3,8 en 6,6 procent. De economie was met 8,5 procent en 6,4 procent gekrompen. Maar de index weerspiegelde niet dat hoewel de werkloosheid in 1931 15,8 procent was. Dat kwam omdat het werd gecompenseerd door deflatie . De prijzen daalden toen de wereldhandel instortte.
Evenzo bleef de index tot 1942 boven de 10 procent, de jaren na het einde van de depressie. De werkloosheid bleef hoog terwijl de prijzen begonnen te stijgen als reactie op de rantsoenering in de oorlogstijd. Maar de economie floreerde en groeide met dubbele cijfers.
De geschiedenis van recessies laat zien dat de ellende-index hoog bleef na verschillende recessies. Ze omvatten de recessies van 1945, 1949, 1957, 1990-1991, 2001 en de financiële crisis van 2008 . De index bleef in de dubbele cijfers tijdens de meeste recessies van 1970, 1973-1975 en 1980-1981. Het werd aangedreven door een vorm van inflatie die galloping inflatie wordt genoemd
| Jaar | Misery Index | Groei van het BBP | Recessie |
|---|---|---|---|
| 1929 | 3,8% | NA | Depressie |
| 1930 | 2,3% | -8,5% | |
| 1931 | 6,6% | -6,4% | |
| 1932 | 13,3% | -12,9% | |
| 1933 | 25,7% | -1,3% | |
| 1934 | 23,2% | 10,8% | |
| 1935 | 23,1% | 8,9% | |
| 1936 | 18,3% | 12,9% | |
| 1937 | 17,2% | 5,1% | |
| 1938 | 16,2% | -3,3% | |
| 1939 | 17,2% | 8,0% | Depressie |
| 1940 | 15,3% | 8,8% | |
| 1941 | 19,8% | 17,7% | |
| 1942 | 13,7% | 18,9% | |
| 1943 | 4,9% | 17,0% | |
| 1944 | 3,5% | 8,0% | |
| 1945 | 4,1% | -1,0% | Recessie |
| 1946 | 22,0% | -11,6% | |
| 1947 | 12,7% | -1,1% | |
| 1948 | 7,0% | 4,1% | |
| 1949 | 4,5% | -0,5% | Recessie |
| 1950 | 10,2% | 8,7% | |
| 1951 | 9,1% | 8,1% | |
| 1952 | 3,5% | 4,1% | |
| 1953 | 5,2% | 4,7% | Recessie |
| 1954 | 4,3% | -0,6% | |
| 1955 | 4,6% | 7,1% | |
| 1956 | 7,2% | 2,1% | |
| 1957 | 8,1% | 2,1% | Recessie |
| 1958 | 8,0% | -0,7% | |
| 1959 | 7,0% | 6,9% | |
| 1960 | 8,0% | 2,6% | Recessie |
| 1961 | 6,7% | 2,6% | |
| 1962 | 6,8% | 6,1% | |
| 1963 | 7,1% | 4,4% | |
| 1964 | 6,0% | 5,8% | |
| 1965 | 5,9% | 6,5% | |
| 1966 | 7,3% | 6,6% | |
| 1967 | 6,8% | 2,7% | |
| 1968 | 8,1% | 4,9% | |
| 1969 | 9,7% | 3,1% | |
| 1970 | 11,7% | 0,2% | Recessie |
| 1971 | 9,3% | 3,3% | |
| 1972 | 8,6% | 5,2% | |
| 1973 | 13,6% | 5,6% | Recessie |
| 1974 | 19,5% | -0,5% | Recessie |
| 1975 | 15,1% | -0,2% | Recessie |
| 1976 | 12,7% | 5,4% | |
| 1977 | 13,1% | 4,6% | |
| 1978 | 15,0% | 5,6% | |
| 1979 | 19,3% | 3,2% | |
| 1980 | 19,7% | -0,2% | Recessie |
| 1981 | 17,4% | 2,6% | Recessie |
| 1982 | 14,6% | -1,9% | Recessie |
| 1983 | 12,1% | 4,6% | |
| 1984 | 11,2% | 7,3% | |
| 1985 | 10,8% | 4,2% | |
| 1986 | 7,7% | 3,5% | |
| 1987 | 10,1% | 3,5% | |
| 1988 | 9,7% | 4,2% | |
| 1989 | 10,0% | 3,7% | |
| 1990 | 12,4% | 1,9% | Recessie |
| 1991 | 10,4% | -0,1% | Recessie |
| 1992 | 10,3% | 3,6% | |
| 1993 | 9,2% | 2,7% | |
| 1994 | 8,2% | 4,0% | |
| 1995 | 8,1% | 2,7% | |
| 1996 | 8,7% | 3,8% | |
| 1997 | 6,4% | 4,5% | |
| 1998 | 6,0% | 4,5% | |
| 1999 | 6,7% | 4,7% | |
| 2000 | 7,3% | 4,1% | |
| 2001 | 7,3% | 1,0% | Recessie |
| 2002 | 8,4% | 1,8% | |
| 2003 | 7,6% | 2,8% | |
| 2004 | 8,7% | 3,8% | |
| 2005 | 8,3% | 3,3% | |
| 2006 | 6,9% | 2,7% | |
| 2007 | 9,1% | 1,8% | |
| 2008 | 7,4% | -0,3% | Recessie |
| 2009 | 12,6% | -2,8% | Recessie |
| 2010 | 10,8% | 2,5% | |
| 2011 | 11,5% | 1,6% | |
| 2012 | 9,6% | 2,2% | |
| 2013 | 8,2% | 1,7% | |
| 2014 | 6,4% | 2,6% | |
| 2015 | 5,7% | 2,9% | |
| 2016 | 6,8% | 1,5% | |
| 2017 | 6,2% | na |